Por Angel Di Matteo   @shadowargel

Las gestoras de productos cripto acusan a la SEC de romper con su política histórica de aprobación por orden de llegada, afectando la equidad en el mercado de los ETF.

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  • VanEck, 21Shares y Canary Capital piden volver a una política de aprobación cronológica.
  • Señalan favoritismo regulatorio y falta de incentivos para innovar.
  • Los ETF Bitcoin y Ethereum se aprobaron para todos los solicitantes el mismo día en su momento.

En medio del creciente interés institucional por los activos digitales, tres gestoras de fondos vinculados al ecosistema cripto han emitido una carta abierta dirigida al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, solicitando al organismo restablecer la política de que se aprueben los productos financieros según su orden de presentación.

Las administradoras VanEck, 21Shares y Canary Capital han solicitado a la SEC retomar el principio “primero en presentar“, el cual es un estándar regulatorio que garantizaba competencia leal, incentivaba la innovación y protegía el interés del inversionista, de acuerdo con un reporte publicado por The Block.

La solicitud surge luego de que la SEC, durante los procesos de aprobación para los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ethereum al contado, optase por autorizar múltiples propuestas simultáneamente, a pesar de haber sido introducidas en diferentes momentos.

Críticas al trato igualitario en aprobaciones recientes

La carta, publicada el viernes en la red social X, acusa directamente a la SEC de generar un “desequilibrio competitivo” al alejarse de este criterio temporal. Las empresas sostienen que, al no dar prioridad a quien presenta primero, la Comisión compromete los principios de eficiencia, equidad e innovación en los mercados financieros.

“El fracaso en seguir esta práctica ha frustrado los principios regulatorios de innovación, equidad y competencia”, señalan. Agregan que dicha omisión tiene consecuencias directas para los patrocinadores de productos negociados en bolsa (ETP), ya que aumenta los costos y reduce las oportunidades de diferenciación en el mercado.

Las firmas instan a una “rápida reinstauración del principio de aprobación por orden de llegada” para las declaraciones de registro, como una forma de restablecer la confianza y asegurar un proceso equitativo.

Los ETF pendientes: SOL, XRP, DOGE y más

Actualmente, la SEC evalúa múltiples solicitudes para ETF basados en criptomonedas alternativas como Solana (SOL), XRP, Dogecoin (DOGE), entre otras. La mayoría de estas propuestas se presentaron durante el último año, en parte impulsadas por la expectativa de una regulación más favorable bajo una eventual administración republicana.

Durante el mandato de Joe Biden, sin embargo, y tras un fallo judicial clave, la SEC aprobó los primeros ETF Bitcoin al contado en enero de 2024 y posteriormente los de Ethereum, a mediados de año. Según las empresas firmantes, la decisión de autorizar todos los fondos BTC el mismo día —independientemente de cuándo fueron presentadas las solicitudes— creó un entorno donde los incentivos por innovar se ven reducidos.

Matt Sigel, director de investigación en activos digitales de VanEck, declaró previamente a The Block que su firma fue la primera en presentar una solicitud para un ETF Solana en junio de 2024. Señaló que lo hicieron con la esperanza de que la SEC retomara un criterio más justo basado en el tiempo de presentación.

Consecuencias para la innovación y la eficiencia del mercado

La carta también destaca que esta política de aprobación simultánea desincentiva el desarrollo pionero de productos financieros, limitando la oferta para los inversionistas y afectando la eficiencia del mercado.

“Disminuye la elección para los inversionistas, compromete la eficiencia del mercado y socava la misión de la Comisión”, indican las gestoras. La misión citada se refiere a proteger a los inversionistas, mantener mercados ordenados y facilitar la formación de capital.

Hasta el momento, la SEC no ha emitido comentarios sobre la carta abierta ni ha anunciado cambios en su política de evaluación de los ETF.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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