Por Hannah Pérez  

Tether inicialmente exploraba una ronda de financiación de entre USD $15.000 y $20.000 millones, con una valoración de alrededor de USD $500.000 millones; sin embargo, ante la resistencia de los inversores, ahora cambia sus planes.

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  • Tether inicialmente exploraba una ronda de financiación de entre USD $15.000 y $20.000 millones.
  • Las cifras de recaudación le otorgarían una valoración de alrededor de USD $500.000 millones.
  • Esa valoración habría puesto a la emisora de USDT a la par de empresas como SpaceX.
  • Sin embargo, ante la resistencia de los inversores, ahora esos planes cambian. 

Tether, la empresa detrás de la stablecoin USDT –la más grande del mundo con una circulación superior a los USD $185.000 millones–, ha rebajado significativamente sus planes de recaudación de fondos privados.

Según reportó Financial Times este miércoles, los inversores se opusieron a una valoración propuesta de USD $500.000 millones, por lo que ahora los asesores están ofreciendo una recaudación de apenas USD $5.000 millones.

Inicialmente, la compañía exploró una ronda de financiación de entre USD $15.000 y $20.000 millones, con una valoración de alrededor de USD $500.000 millones, lo que la habría posicionado entre las empresas privadas más valiosas, comparable a gigantes como SpaceX o ByteDance. Sin embargo, debido a la fuerte resistencia de los inversores potenciales, los asesores de Tether ahora discuten una recaudación mucho más modesta, reducida en un 75% respecto al objetivo máximo original, dijeron personas familiarizadas con el asunto.

Ganancias sólidas para Tether

La decisión cuando Tether reporta una rentabilidad impresionante, con ganancias netas de más de USD $10.000 millones en 2025, principalmente derivadas de los intereses generados por sus activos subyacentes, como bonos del Tesoro de EE. UU. y tenencias en oro.

La compañía posee activos totales por USD $193.000 millones que respaldan una circulación de 186.000 millones de USDT, con reservas excedentes de USD $6.300 millones y una exposición significativa al Tesoro estadounidenses por USD $122.000 millones.

A pesar de estos números sólidos, las ganancias de Tether cayeron un 23% en 2025 respecto a los USD $13.000 millones de 2024, influenciadas por la baja en el precio de Bitcoin —que cerró 2025 con una pérdida anual aproximada de 7%—, aunque compensadas parcialmente por un rally en el oro que generó entre 8.000 y 10.000 millones de dólares.

Inversores se resisten a la enorme recaudación

Los inversores han expresado cautela principalmente por la valoración de 500.000 millones de dólares, considerada excesiva en comparación con empresas de inteligencia artificial como OpenAI o Anthropic, que enfrentan pérdidas operativas.

Además, persisten preocupaciones regulatorias y operativas. Tether ha sido objeto de escrutinio desde su fundación en 2014 por la presunta falta de transparencia de sus reservas y su posible uso en actividades ilícitas, con un 1,63% del volumen de transacciones de USDT vinculado a tales fines en 2023, equivalente a 19.300 millones de dólares según TRM Labs.

La agencia S&P Global Ratings degradó la calificación de las reservas de Tether el año pasado, citando una mayor exposición a activos de alto riesgo como Bitcoin y oro. Aunque Tether publica atestaciones trimestrales de BDO Italia, no ha realizado una auditoría completa.

Paolo Ardoino, CEO de Tether, minimizó la importancia de la recaudación inicial, calificándola como una “equivocación” y aclarando que los 15.000 a 20.000 millones de dólares representaban “el máximo que estábamos dispuestos a vender“, no un objetivo fijo.

“Si vendiéramos cero, también estaríamos muy contentos“, afirmó Ardoino, enfatizando que la empresa es “extremadamente rentable” y tiene “poca necesidad de capital adicional”. Defendió la valoración comparándola con compañías de IA: “Si crees que una empresa de IA vale 800.000 millones de dólares con un gran signo menos al frente, adelante“.

Ardoino también destacó la colaboración de Tether con agencias de aplicación de la ley y la “profundidad” de sus herramientas para ello.

Tether en modo expansivo

En el contexto regulatorio, Tether ha recibido un impulso bajo la administración de Donald Trump y la firma de nueva legislación sobre stablecoins en Estados Unidos, lo que facilitó el lanzamiento reciente de un nuevo token regulado, denominado USAT, diseñado específicamente para el mercado estadounidense y con Bo Hines al frente de las operaciones.

USDT domina el mercado con 186.000 millones de dólares en circulación, superando ampliamente a USDC de Circle, que ronda los 70.000 millones de dólares. Las negociaciones continúan abiertas y podrían ajustarse si el mercado cripto se recupera, aunque el sector ha experimentado una caída brusca en los últimos seis meses. Tether se posiciona como un puente clave entre las finanzas tradicionales y los activos digitales, con una creciente presencia en bonos del Tesoro y oro.

Artículo redactado con ayuda de IA, editado por DiarioBitcoin

Imagen editada de Unsplash


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