Por Hannah Pérez  

MSCI, uno de los principales proveedores de índices bursátiles globales, evalúa excluir a empresas con tesorerías de criptomonedas como Strategy de sus índices clave. Strive manifestó su desacuerdo previo a la decisión oficial. 

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  • Strive rechaza la propuesta de MSCI para excluir a empresas con tesorerías cripto.
  • MSCI es uno de los principales proveedores de índices bursátiles globales. 
  • La medida podría afectar a empresas como Strategy, con 650.000 bitcoins en su balance.
  • Strive calificó la medida de “injustificada, demasiado amplia e impracticable”.

Strive, la firma de finanzas estructuradas cotizada en Nasdaq y uno de los mayores tenedores públicos de Bitcoin, ha enviado una carta abierta a MSCI instando a la proveedora de índices a no excluir a empresas con tesorerías de criptomonedas de sus índices.

Según informó The Block, la empresa habría dirigido la carta al CEO de MSCI, Henry Fernandez, instándole a rechazar la propuesta que excluiría automáticamente de sus índices globales a cualquier empresa cuyos activos digitales superen el 50 % del total de activos.

En la misiva, Strive califica la medida de “injustificada, demasiado amplia e impracticable” y solicita que “se deje que el mercado decida” cómo valorar estas compañías.

Strive envía carta al CEO de MSCI

Firmada por el equipo ejecutivo de Strive, la carta se argumenta que imponer un umbral rígido del 50 % “se apartaría radicalmente de la neutralidad que históricamente han mantenido los índices” y equivaldría a “codificar un juicio de inversión negativo contra los activos digitales” en referencias que deberían ser imparciales.

La empresa compara la situación con las petroleras (cuyas reservas de crudo suelen representar la mayor parte de sus balances) o con los productores de oro, que nunca han sido excluidos por esa misma razón.

El caso más destacado de esta polémica ha sido posiblemente el de Strategy, que posee 650.000 BTC —aproximadamente el 90-95 % de sus activos totales—. Según cálculos de JPMorgan recogidos previamente por DiarioBitcoin, una exclusión de los índices MSCI podría provocar salidas de hasta 2.800 millones de dólares en fondos pasivos, una cifra que podría escalar a USD $8.800 millones si otros proveedores como FTSE Russell o S&P Dow Jones adoptaran criterios similares.

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, reveló esta semana que mantiene conversaciones directas con MSCI para evitar esa exclusión, y ha defendido que su compañía no es un mero “vehículo de Bitcoin”, sino una empresa operativa de software y crédito respaldado en BTC, con más de 500 millones de dólares en ingresos anuales recurrentes.

CIO de Bitwise descarta las preocupaciones

Por su parte, Matt Hougan, CIO de Bitwise, publicó un análisis el 4 de diciembre —también reseñado por The Block— en el que otorga un 75 % de probabilidades a la exclusión, pero la califica de “evento no preocupante”.

Hougan subraya Strategy cuenta con una reserva recién establecida de USD $1.440 millones en efectivo y líneas de crédito frente a solo USD $800 millones de intereses anuales, por lo que no existe obligación de vender Bitcoin para cumplir con pagos. Aseguró además de que el mercado ya ha descontado el riesgo, y sentencia que no habrá un desplome de las acciones ni una venta de Bitcoin.

MSCI tomará una decisión en enero

Strive, con 7.525 BTC en su balance, propone una alternativa: en lugar de alterar la elegibilidad de los índices amplios, MSCI podría lanzar versiones opcionales “ex tesorería de activos digitales” para aquellos inversores institucionales que deseen evitar esa categoría, preservando así la neutralidad del índice principal.

La carta también alerta sobre distorsiones contables globales: bajo las normas GAAP estadounidenses, los bitcoins se marcan a mercado trimestralmente; bajo IFRS (usadas en Europa y Asia) se mantienen al costo histórico. Empresas con estrategias idénticas podrían ser tratadas de forma distinta según su domicilio, lo que rompería la comparabilidad internacional.

MSCI tiene previsto anunciar su decisión definitiva el 15 de enero de 2026, antes del rebalanceo de febrero. De aplicarse la exclusión, afectaría no solo a Strategy, sino también a mineras reconvertidas como MARA, Riot Platforms, Hut 8 y CleanSpark, que están llevando a cabo estrategias de diversificación hacia centros de datos para IA, pero aún mantienen un enfoque en Bitcoin, destaca Strive.

Las acciones de Strive (ticker: ASST) han reflejado la volatilidad en medio del debate, cayendo poco más de 5% el viernes. Tras anunciar su propia tesorería Bitcoin en mayo, su precio pasó de USD $0,60 a más de 13 dólares. Aunque actualmente cotizan por debajo de 1 dólar, sus acciones aún acumulan una ganancia de 74.53% en el año, según datos de Google.

Artículo redactado con ayuda de IA, editado por DiarioBitcoin

Imagen de Unsplash


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