Por Canuto  

Una investigación sobre Polymarket apunta a una fuerte desigualdad entre quienes ganan y quienes pierden en los mercados de predicción. Más de 100.000 cuentas registraron pérdidas de al menos USD $1.000 desde enero de 2025, mientras una pequeña fracción de usuarios, muchos que se asemejan a bots, concentró la mayor parte de las ganancias.

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  • Más de 100.000 cuentas de Polymarket perdieron al menos USD $1.000 desde enero de 2025.
  • Un estudio sobre 2,4 millones de usuarios halló que 68,8% perdió dinero desde 2022.
  • El 1% superior capturó 76,5% de las ganancias y el 0,1% superior concentró más de la mitad.

 

Los mercados de predicción han ganado visibilidad dentro del ecosistema cripto por prometer una forma distinta de especular sobre eventos futuros. En plataformas como Polymarket, los usuarios compran y venden posiciones vinculadas a resultados políticos, económicos o sociales, con la expectativa de obtener beneficios si anticipan correctamente el desenlace.

Sin embargo, una revisión reciente sugiere que la experiencia real para la mayoría de los participantes ha sido mucho menos favorable. De acuerdo con un análisis reportado por Bloomberg, desde enero de 2025 más de 100.000 cuentas de Polymarket registraron pérdidas de al menos USD $1.000. Esa cifra representa casi el doble del número de billeteras que lograron ganancias comparables.

El hallazgo pone en duda la idea de que estas plataformas funcionen como una vía accesible de ingresos adicionales para usuarios minoristas. Aunque millones de direcciones han interactuado con el mercado, los resultados agregados muestran un patrón en el que una minoría concentra el beneficio, mientras la mayoría termina absorbiendo pérdidas.

Según el reporte citado, alrededor de dos millones de billeteras han estado activas en la plataforma desde comienzos de 2025. Cerca de la mitad mostró ganancias o pérdidas inferiores a USD $10, lo que sugiere que muchos participantes apenas estaban probando este tipo de apuestas. Aun así, incluso dentro de ese segmento más casual, la mayoría terminó con resultados negativos.

Una estructura de ganancias muy concentrada

Los datos también apuntan a una marcada concentración de rendimientos. Bloomberg indicó que buena parte de las ganancias fluyó hacia un grupo pequeño de cuentas con comportamientos compatibles con bots de trading automatizado. Ese patrón no solo habría influido en la rentabilidad, sino también en la dinámica operativa general del mercado.

En paralelo, investigadores de la Universidad de Toronto, HEC Montréal y ESSEC Business School examinaron información de Polymarket en un trabajo que abarcó 2,4 millones de usuarios y un volumen de negociación de USD $67.000 millones. El estudio concluyó que 68,8% de los usuarios perdió dinero desde 2022, una proporción que refuerza la idea de que las pérdidas son el desenlace más común para la mayoría.

Ese mismo trabajo encontró que el 1% superior de traders capturó 76,5% de todas las ganancias generadas en la plataforma. La concentración fue aún más extrema en la cúspide de la distribución. El 0,1% superior, por sí solo, representó más de la mitad de las ganancias totales acumuladas en Polymarket.

Los investigadores también describieron diferencias claras en la forma de operar entre ganadores y perdedores. Según el artículo académico citado, los usuarios que pierden dinero negocian considerablemente más a menudo a precios extremos, es decir, por debajo de USD $0,10 o por encima de USD $0,90 por contrato. En concreto, el 95% inferior de los usuarios realizó 56% de sus operaciones a esos precios, frente a 28% en el caso del 0,1% superior de quienes obtienen ganancias.

Los autores pidieron prudencia al interpretar esa diferencia como una señal inequívoca de habilidad o mejor información. En sus palabras, carecen de las herramientas que suelen emplearse para evaluar el desempeño en mercados financieros tradicionales, por lo que el contraste observado no debe asumirse automáticamente como prueba concluyente de superioridad analítica.

Bots, volumen y traders de alto rendimiento

Otro de los puntos más relevantes del análisis es el peso de las cuentas automatizadas o con rasgos similares a bots. Bloomberg señaló que cerca del 5% de las billeteras con ese tipo de comportamiento generó 75% del volumen de negociación en Polymarket. El dato sugiere que una porción pequeña de participantes domina gran parte de la actividad visible dentro de la plataforma.

Dentro de ese grupo de alto volumen, 823 cuentas registraron más de USD $100.000 en ganancias netas cada una. En conjunto, esas cuentas obtuvieron una ganancia de USD $131 millones, según el informe citado. La concentración de beneficios en tan pocos actores refuerza la percepción de que el terreno no está repartido de forma homogénea entre operadores profesionales, automatizados y usuarios minoristas.

El mismo reporte añadió que, mientras ese grupo selecto acumuló beneficios sustanciales, los traders menos activos perdieron una cantidad equivalente al sumar todas sus ganancias y pérdidas. Dicho de otro modo, el balance agregado sugiere una transferencia económica desde participantes más ocasionales hacia operadores más sofisticados o más intensivos en volumen.

En mercados de predicción, ese tipo de estructura no es menor. Aunque la propuesta suele presentarse como un mecanismo eficiente para agregar información colectiva, en la práctica la formación de precios y la captura de oportunidades pueden quedar sesgadas a favor de quienes tienen mejor ejecución, mayor velocidad o estrategias algorítmicas más refinadas.

El problema no sería solo acertar, sino cuándo entrar

Aun así, no todos los hallazgos favorecen por completo a las cuentas automatizadas. Joshua Della Vedova, profesor de la Universidad de San Diego, encontró que los traders minoristas en realidad eligieron el resultado ganador con más frecuencia que los bots. El dato es llamativo porque sugiere que el problema central no siempre está en identificar correctamente el desenlace final.

La diferencia estaría en el precio y el momento de entrada. Según ese análisis, los usuarios minoristas perdieron de todos modos porque tomaron posiciones más tarde y en condiciones menos favorables. En un mercado donde cada centavo altera la relación entre riesgo y recompensa, entrar cuando la probabilidad implícita ya se movió puede convertir un acierto en una operación poco rentable.

Ese matiz resulta clave para comprender cómo funciona la competencia dentro de plataformas de este tipo. Acertar un evento no basta si la posición fue comprada demasiado cara o demasiado tarde. En ese sentido, la ventaja competitiva puede residir menos en prever el resultado y más en reaccionar antes, ejecutar mejor y administrar con precisión el precio pagado por cada contrato.

Para lectores nuevos en este segmento, los mercados de predicción operan como sistemas donde cada contrato refleja una probabilidad estimada. Si un usuario compra cerca de USD $0,90, su margen de ganancia potencial es reducido, incluso si acierta. Si compra cerca de USD $0,10, el premio puede ser alto, pero también lo es la probabilidad de equivocarse. Operar de forma recurrente en esos extremos puede deteriorar rápidamente el rendimiento.

Qué revelan estos datos sobre Polymarket

Los resultados no implican por sí mismos irregularidades en la plataforma, pero sí dibujan un ecosistema con fuertes asimetrías entre participantes. La combinación de bots, concentración de volumen, entrada tardía de minoristas y operativa en precios extremos parece estar configurando un entorno donde la mayoría pierde y unos pocos capturan una porción desproporcionada del valor generado.

También reabre una discusión más amplia sobre el papel de los mercados de predicción dentro del universo cripto. Estas plataformas suelen promocionarse como herramientas de descubrimiento de precios e inteligencia colectiva. No obstante, cuando la distribución de ganancias se vuelve tan desigual, surge la pregunta sobre cuánto de ese valor responde a información superior y cuánto a estructura de mercado, velocidad operativa o automatización.

BeInCrypto indicó que contactó a Polymarket para solicitar comentarios sobre los hallazgos y que actualizaría la historia si recibe respuesta. Hasta el momento referido en la publicación original, no se había incorporado una contestación de la empresa.

Por ahora, los datos disponibles trazan una advertencia para cualquier usuario que vea en estos mercados una oportunidad sencilla de beneficio. La actividad puede parecer intuitiva desde fuera, pero las cifras muestran que competir en ese entorno exige mucho más que una buena corazonada. En Polymarket, al menos según las investigaciones citadas, el costo de llegar tarde o pagar mal ha sido alto para una enorme cantidad de cuentas.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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