Por Canuto  

Glassnode informó que dos grupos de compradores de Bitcoin mantienen pérdidas y están transfiriendo más monedas que en otros momentos del año. Mientras BTC cotizaba cerca de USD $84.673, los inversionistas que compraron durante la caída, en cambio, no mostraban señales de venta.
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  • Los compradores de hace uno a dos años tienen un costo base promedio cercano a USD $97.000; para quienes compraron hace seis a 12 meses, ronda los USD $89.000.
  • Glassnode registró que los compradores del rally de 2025 movían la mayor cantidad diaria de monedas de este año, según un promedio de siete días.
  • Un cierre semanal sobre USD $87.500 fue señalado como condición para fortalecer un repunte; de lo contrario, el analista Ted Pillows anticipó riesgo de una caída bajo USD $80.000.

Compradores de Bitcoin venden cerca de sus precios de entrada y presionan el mercado

Bitcoin se mantenía cerca de USD $84.673 el sábado 3 de octubre de 2026, mientras los inversores que compraron durante el rally del año anterior transferían más monedas que en cualquier otro momento de este año. Glassnode señaló que la presión se concentraba en dos grupos cuyos costos promedio de compra superan la cotización actual, una diferencia que ayuda a explicar por qué algunos tenedores buscan reducir su exposición incluso cuando otros mantienen sus posiciones.

Los datos describen una tensión entre el precio de mercado y el costo base estimado de distintas cohortes de compradores. Ese indicador no establece por sí solo cuándo cada persona venderá, pero permite identificar los niveles en los que quienes están en pérdida podrían intentar salir sin asumirla si el precio vuelve a acercarse a su inversión inicial.

Dos grupos siguen por debajo de su costo base

Glassnode agrupó a los tenedores según el momento en que adquirieron sus BTC y calculó un costo base promedio para cada conjunto. Los compradores de hace uno a dos años registraban un promedio cercano a USD $97.000, mientras que el grupo que compró hace seis a 12 meses se situaba alrededor de USD $89.000; ambos niveles quedaban por encima de la cotización observada en la jornada.

Con Bitcoin cerca de USD $84.673, los compradores más recientes de esas dos cohortes necesitaban una subida de aproximadamente 5% para alcanzar su costo promedio. El grupo con una antigüedad de uno a dos años requería una recuperación cercana a 15%, por lo que la distancia entre el precio actual y su punto de equilibrio era considerablemente mayor.

La diferencia entre esas referencias y el precio de BTC ayuda a entender por qué una recuperación puede encontrar vendedores antes de llegar a máximos anteriores. Algunos tenedores que compraron a precios más altos podrían aprovechar un rebote para reducir pérdidas o salir cerca de su inversión inicial, aunque el costo base de una cohorte no permite concluir que todos sus integrantes tomarán esa decisión.

La firma también identificó en su gráfico dos ocasiones en las que Bitcoin se aproximó a esos niveles y luego retrocedió, y marcó ambos episodios como rechazos. La publicación no desarrolló una explicación adicional para esas señales, de modo que sirven como referencias visuales de movimientos previos, no como prueba de que el precio necesariamente repetirá el mismo comportamiento.

La actividad de venta se concentra en compradores del rally

Glassnode indicó que los compradores del rally de 2025 movían más monedas por día que en cualquier otro momento del año. La medición correspondía al volumen de BTC transferido entre entidades y utilizaba un promedio móvil de siete días, por lo que refleja actividad sostenida en la cadena y no una lectura aislada de una sola jornada.

La firma describió esa actividad como una presión de venta en aumento entre los compradores de aquel rally, pero el indicador citado registra transferencias entre entidades, no necesariamente una venta ejecutada en un exchange. Esa distinción importa: el movimiento de monedas puede acompañar una decisión de venta, aunque el dato por sí solo no identifica el destino final de cada transferencia ni confirma que toda moneda movilizada haya llegado al mercado.

En contraste, Glassnode señaló que los tenedores que compraron durante la caída no estaban moviendo sus monedas. Según la lectura de la firma, la oferta disponible procedía así de un grupo más delimitado, en lugar de extenderse de manera uniforme entre toda la base de tenedores de Bitcoin.

Este contraste entre cohortes ofrece una imagen más precisa que hablar de una salida generalizada de inversores. Mientras unos compradores con costos superiores a la cotización actual aumentaban su actividad, los tenedores que habían entrado durante el descenso permanecían quietos, de acuerdo con los datos citados; la fuente no atribuyó esa diferencia a una causa específica ni afirmó que el comportamiento de un grupo represente a todos los participantes.

El cierre semanal y los niveles técnicos bajo observación

El analista Ted Pillows apuntó a una prueba de corto plazo: Bitcoin había tocado la zona de USD $87.000 y luego había revertido la ganancia, según su comentario. Para considerar más sólido un repunte, planteó que BTC debía cerrar la semana por encima de USD $87.500, un umbral que situó por encima del nivel alcanzado en ese intento de recuperación.

La referencia de Pillows corresponde al cierre semanal, es decir, al precio al terminar la semana de negociación, y no a un máximo intradía. El analista sostuvo que, si ese cierre no se producía, existía una probabilidad considerable de una corrección por debajo de USD $80.000; se trata de una evaluación suya sobre el escenario de corto plazo, no de una previsión garantizada.

Una caída bajo USD $80.000 llevaría la cotización por debajo de los dos costos base promedio mencionados por Glassnode: USD $89.000 para compradores de seis a 12 meses y USD $97.000 para quienes compraron hace uno a dos años. Ese escenario ampliaría la distancia respecto de esos puntos de equilibrio, aunque la fuente no ofreció una estimación sobre cuánto podrían vender las cohortes si el precio llegara a ese nivel.

En la plataforma Stocktwits, el sentimiento minorista sobre BTC pasó de neutral a bajista durante el último día, mientras la actividad de comentarios avanzó de niveles bajos a normales. Esas señales describen el tono y el nivel de conversación de los usuarios de ese servicio, pero no sustituyen los datos de transferencias ni permiten establecer por sí solas la dirección futura del mercado.

La comparación con las acciones ofrece otra perspectiva

Glassnode también había señalado una mejora en el desempeño relativo de Bitcoin frente al S&P 500: su tasa de acierto superó 50% durante la semana previa. La métrica mide la proporción de jornadas de negociación en las que BTC supera al índice, por lo que compara resultados diarios y no equivale a una garantía de rendimiento superior en todos los periodos.

La firma contrastó esa recuperación con junio, cuando Bitcoin superó al índice en apenas una quinta parte de las jornadas de negociación, su periodo más débil en seis años según el análisis citado. Glassnode añadió que la mejora reciente se produjo mientras las acciones permanecían planas, una combinación que interpretó como señal de demanda específica por Bitcoin y no simplemente como reflejo de un avance general del mercado bursátil.

El analista Willy Woo planteó una visión de plazo más largo y afirmó que Bitcoin nunca había quedado por detrás de las acciones en un periodo de inversión de cuatro años, incluso para quien hubiera comprado en un máximo. También situó la tasa de crecimiento anual compuesta de BTC en 42% para esos periodos, frente a 19% para el S&P 500, cifras que corresponden a su argumento y no eliminan la volatilidad ni las pérdidas que pueden surgir en horizontes más cortos.

Las distintas lecturas no se contradicen necesariamente: los movimientos de corto plazo pueden reflejar ventas de compradores en pérdida, mientras que una comparación de cuatro años evalúa un horizonte mucho más amplio. Por ahora, los datos citados apuntan a una presión concentrada en cohortes con costos base superiores al precio vigente, un posible nivel de resistencia cerca de los USD $87.500 y una divergencia entre vendedores recientes y tenedores que compraron durante la caída.


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