Por Canuto  

Samsung habría comprometido cerca del 70% de su capacidad de memoria hasta 2031 mediante contratos de largo plazo, una señal de que la escasez de HBM para inteligencia artificial podría prolongarse durante años.
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  • Samsung habría reservado alrededor del 70% de su capacidad de memoria hasta 2031 con clientes como Microsoft, Nvidia y Google.
  • SK hynix aprobó inversiones por 54,3 billones de wones, equivalentes a unos USD $38.300 millones, para ampliar sus instalaciones, mientras su CEO advirtió que la escasez podría continuar más allá de 2030.
  • La paradoja de Jevons plantea que una IA más barata puede impulsar una demanda todavía mayor de memoria.

La memoria de alto ancho de banda, conocida como HBM, dejó de ser un componente más dentro del ciclo tradicional de los semiconductores y comenzó a ocupar un lugar central en la infraestructura de inteligencia artificial. Los sistemas que entrenan y ejecutan modelos avanzados necesitan grandes volúmenes de memoria rápida, pero ampliar esa capacidad no depende únicamente de construir nuevas fábricas: los productos deben calificarse, escalarse y fabricarse de forma estable antes de llegar a los centros de datos.

La señal más reciente llega desde Corea del Sur, donde Samsung Electronics habría comprometido aproximadamente el 70% de su capacidad de producción de memoria hasta 2031 mediante acuerdos de largo plazo. La magnitud de esa reserva sugiere que los grandes compradores no consideran la escasez un problema pasajero, sino un riesgo de suministro que podría condicionar sus planes de expansión de IA durante buena parte de la próxima década.

Los compradores aseguran memoria con años de anticipación

Según la información citada por el reporte, Samsung reservó cerca del 70% de su capacidad mediante contratos de suministro de largo plazo con clientes importantes, entre ellos Microsoft, Nvidia y Google. Algunos de esos acuerdos podrían extenderse hasta 2031, lo que ofrece a los compradores una protección poco habitual frente a un mercado donde la disponibilidad futura resulta tan valiosa como el precio.

La diferencia entre los contratos y el mercado inmediato ayuda a explicar la estrategia. Un módulo HBM3E de 36 GB se cotizaría alrededor de KRW 2.870.000, equivalentes a aproximadamente USD $2.100, en el mercado spot, mientras que los acuerdos de largo plazo ubicarían el precio entre KRW 500.000 y KRW 700.000, o unos USD $300 a USD $400, según el reporte citado.

Para los clientes de IA, comprometer compras con varios años de anticipación permite obtener un descuento considerable y reduce el riesgo de quedar excluidos cuando la demanda aumente. Para Samsung, esos contratos aportan visibilidad sobre los ingresos y facilitan la planificación de inversiones, aunque también significan que una parte importante de la producción futura ya no estará disponible para compradores que lleguen tarde.

El incentivo es especialmente fuerte para las compañías que construyen centros de datos a gran escala, porque una falta de HBM puede limitar el funcionamiento de un sistema completo aunque existan procesadores y capacidad eléctrica. En ese contexto, asegurar los chips mediante contratos plurianuales puede ser más importante que conservar la opción de comprarlos después a un precio potencialmente menor.

Más fábricas no garantizan un mercado holgado

Los fabricantes de memoria están aumentando sus inversiones, pero la nueva capacidad tardará en traducirse en una oferta amplia para todos los compradores. Samsung incluso analiza convertir su línea de fundición S5, ubicada en su campus de Pyeongtaek, para producir memoria, una alternativa que muestra la presión que ejercen los pedidos vinculados con la inteligencia artificial sobre la asignación de sus instalaciones.

SK hynix inició la construcción de una planta de empaquetado avanzado de HBM en Indiana, con una inversión superior a USD $4.000 millones. La compañía prevé iniciar allí la producción masiva hacia finales de 2029. Además, su junta directiva aprobó 54,3 billones de wones, equivalentes a unos USD $38.300 millones, para inversiones de expansión en sus instalaciones de Corea del Sur hasta 2031.

El CEO de SK hynix advirtió que la escasez de memoria podría persistir más allá de 2030, incluso con esos desembolsos. La declaración refleja una dificultad técnica y temporal: ampliar una fábrica o adaptar una línea no elimina de inmediato los procesos de calificación, empaquetado avanzado y rendimiento productivo que requieren los módulos destinados a los aceleradores de IA.

Micron Technology también puede beneficiarse de esta dinámica, ya que compite con Samsung y SK hynix por atender el crecimiento de HBM. Sin embargo, la expansión simultánea de los tres grandes proveedores no implica que todo el suministro adicional llegue al mercado abierto, porque los compradores están reservando parte de la producción futura mientras las nuevas instalaciones todavía se encuentran en construcción o preparación.

La demanda de IA puede crecer aunque baje el costo

Las condiciones de los contratos de largo plazo introducen una paradoja para los inversores. Si los precios de HBM disminuyen frente a las cotizaciones spot actuales, cada unidad de computación de IA podría resultar menos costosa, pero eso no significa necesariamente que las empresas vayan a comprar menos memoria en términos absolutos.

La paradoja de Jevons describe precisamente ese comportamiento: cuando una tecnología se vuelve más eficiente y asequible, su utilización total puede aumentar porque más empresas encuentran rentable incorporarla. El economista británico William Stanley Jevons observó en 1865 que las máquinas de vapor más eficientes no redujeron el consumo de carbón, ya que la energía más barata impulsó a las fábricas a adquirir más motores.

Aplicado a la inteligencia artificial, un menor costo de inferencia podría llevar a las compañías a ejecutar más modelos, atender a un número mayor de usuarios y automatizar tareas que antes no justificaban una inversión tecnológica. La eficiencia, por tanto, puede ampliar el mercado al que sirve la IA y mantener elevada la presión sobre la memoria, incluso si disminuye la cantidad de HBM necesaria para cada operación individual.

Esta posibilidad impide asumir que la intensidad actual de memoria desaparecerá simplemente porque los procesadores y los modelos mejoren. Una IA más barata puede crear nuevas aplicaciones, acelerar el despliegue en más sectores y elevar la demanda agregada de centros de datos, de modo que la mejora tecnológica no necesariamente libera capacidad para los compradores que todavía no han firmado contratos.

Qué significa la escasez para la industria

La reserva atribuida a Samsung constituye una señal relevante porque combina dos elementos que normalmente apuntarían en direcciones distintas: la empresa aumenta su capacidad, pero sus principales clientes ya están comprometiendo buena parte de esa producción. El resultado es un mercado donde la oferta crece, aunque la disponibilidad inmediata para nuevos compradores podría seguir siendo limitada durante varios años.

TrendForce informó que las negociaciones de suministro de HBM para 2027 continuaban estancadas, mientras los fabricantes presionaban por precios más altos. La demanda relacionada con la IA sigue desplazando a la DRAM convencional, una competencia por la capacidad que puede afectar las prioridades de producción y mantener la tensión entre los fabricantes de memoria y sus clientes.

Samsung, SK hynix y Micron aparecen así posicionadas para beneficiarse de una demanda estructuralmente elevada, siempre que el gasto en infraestructura de IA mantenga su ritmo. Sus oportunidades no eliminan los riesgos: una desaceleración de la inversión tecnológica o pedidos excesivos por parte de los grandes clientes podría generar inventarios y presionar los márgenes después de un periodo de expansión agresiva.

Por ahora, los datos descritos apuntan a una escasez que se extiende más allá de los próximos trimestres, no a un desequilibrio que vaya a resolverse rápidamente. Para los inversores, la tesis no consiste en asumir que la memoria será escasa para siempre, sino en considerar que el crecimiento de la oferta podría luchar durante años contra la cantidad de computación que una IA cada vez más económica vuelve viable.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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