Por Canuto  

El auge mundial de la inteligencia artificial llevó las exportaciones chinas a su mejor ritmo en cuatro meses, pero el desempeño oculta una economía interna debilitada por la crisis inmobiliaria y el consumo estancado.
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  • Las exportaciones de China crecieron 27% interanual en junio, mientras las importaciones aumentaron 36% y superaron las previsiones.
  • La demanda global de chips y automóviles elevó las ventas externas, con más de 1 millón de vehículos exportados durante el mes.
  • Economistas advierten que el crecimiento comercial no demuestra una recuperación del consumo interno, que continúa bajo presión.

Las exportaciones encuentran un motor en la inteligencia artificial

Las exportaciones de China aceleraron en junio, impulsadas principalmente por los pedidos de chips destinados a la expansión global de la inteligencia artificial y por las ventas de automóviles. El resultado refuerza el papel del sector externo como uno de los principales soportes de la segunda economía mundial.

Los datos aduaneros publicados el martes mostraron un crecimiento interanual de 27% en el valor de las exportaciones, medido en dólares estadounidenses. El avance superó el aumento de 19,4% registrado en mayo y la previsión de 18,2% elaborada por economistas.

El desempeño de junio fue el mejor de los últimos cuatro meses y mantuvo a China en camino de registrar un superávit comercial superior a USD $1 billón por segundo año consecutivo. Las fábricas continúan vendiendo al extranjero pese a la desaceleración de varias economías importantes y a las fricciones comerciales con Washington.

La demanda asociada con la inteligencia artificial ofrece un impulso particular a los fabricantes chinos. La inversión internacional en centros de datos, servidores y sistemas de cómputo está aumentando la necesidad de componentes electrónicos, incluso cuando otros segmentos de la economía china muestran señales de estancamiento.

Xu Tianchen, economista principal de Economist Intelligence Unit en Beijing, afirmó que la fortaleza exportadora apunta a una segunda mitad del año más favorable. También vinculó las perspectivas con una combinación de políticas más expansivas, mayor gasto fiscal, un alivio monetario moderado y precios petroleros potencialmente más bajos tras la desescalada en Oriente Medio.

Un resultado comercial sólido, con una demanda interna frágil

Las importaciones chinas crecieron 36% en junio, frente al incremento de 27,4% del mes anterior. La cifra representó el ritmo más alto en cinco años y superó ampliamente la estimación de 24% planteada por los analistas.

El aumento de las compras externas, sin embargo, no significa necesariamente que los hogares chinos hayan recuperado su capacidad de consumo. Julian Evans-Pritchard, jefe de economía china en Capital Economics, advirtió que los precios más elevados de los semiconductores explican una parte importante del incremento del valor importado.

Las compras procedentes de Corea del Sur, un proveedor relevante de chips, aumentaron 85% interanual en junio. Las importaciones desde Taiwán también avanzaron, con un crecimiento de 41,1% durante el mismo periodo.

El superávit comercial mensual alcanzó USD $125.600 millones, frente a USD $105.400 millones en mayo. El artículo de Reuters también situó el déficit comercial acumulado del año en USD $575.980 millones, comparado con USD $585.960 millones en junio del año anterior.

La crisis inmobiliaria prolongada sigue afectando la confianza y el gasto de los consumidores. Xu Tianchen señaló que las ventas minoristas permanecen relativamente estables, mientras la inversión en activos fijos registró una variación negativa durante el mes anterior.

Automóviles, chips y nuevas tensiones comerciales

Las exportaciones mensuales de automóviles chinos superaron por primera vez el millón de unidades en junio. Este volumen fortalece la presencia internacional de los fabricantes del país, pero también puede intensificar las disputas comerciales con socios como la Unión Europea.

El crecimiento de las ventas externas coloca a los productores chinos frente a un dilema. Si el mercado doméstico no absorbe suficiente oferta, las empresas tienen incentivos para buscar compradores en el extranjero, lo que puede generar resistencia en las economías importadoras.

Un informe reciente de Gavekal Dragonomics indicó que la proporción de exportaciones sobre las ventas manufactureras totales alcanzó 24% durante los primeros cuatro meses del año. Según la consultora, se trata del nivel más alto desde la entrada de China a la Organización Mundial del Comercio en 2001.

El mismo indicador se ubicó en 18,3% en 2019 y subió a 22,3% el año pasado. El informe describió el nivel actual como notable para la segunda economía más grande del mundo, aunque sería considerado habitual en una nación pequeña orientada a las exportaciones.

Zhiwei Zhang, economista jefe de Pinpoint Asset Management, anticipó que las exportaciones seguirán fuertes durante la segunda mitad del año. Al mismo tiempo, consideró que este desempeño ejercerá mayor presión sobre las relaciones comerciales de China, especialmente con Europa.

La energía revela otra cara de la economía china

Los datos comerciales también mostraron cambios en las compras energéticas de China. Las importaciones de petróleo en junio alcanzaron su nivel más bajo desde octubre de 2016, según cálculos de Reuters.

Las compras de gas natural acumuladas durante el año disminuyeron 3,4% frente al mismo periodo del año anterior. El comportamiento sugiere que China está recurriendo en mayor medida al carbón para compensar la diferencia en su matriz energética.

Las importaciones de carbón aumentaron 29% interanual en junio. Esta variación muestra que el sector industrial continúa necesitando grandes volúmenes de energía, aunque el país esté reduciendo determinadas compras de combustibles importados.

La fortaleza de los semiconductores permite que algunas áreas de la economía mantengan su actividad mientras otras permanecen débiles. No obstante, el incremento de los valores comerciales puede reflejar tanto mayores volúmenes como precios más elevados de los componentes tecnológicos.

Los datos separados de actividad manufacturera publicados a finales de junio mostraron una recuperación de la demanda externa. A pesar de ello, los precios de fábrica continuaron cayendo porque las empresas redujeron sus tarifas para conseguir contratos de clientes afectados por mayores costos energéticos vinculados con el conflicto en Irán.

El crecimiento depende de un equilibrio difícil

El viceministro de Aduanas, Wang Jun, expresó confianza en que las exportaciones chinas conservarán su resistencia durante la segunda mitad del año. Entre los sectores destacados mencionó las exportaciones tecnológicas.

El optimismo oficial contrasta con la dificultad de sostener el crecimiento únicamente mediante ventas externas. La economía china necesita recuperar la demanda de los hogares para reducir su dependencia de los compradores extranjeros y fortalecer una expansión más equilibrada.

El problema adquiere mayor relevancia porque la crisis inmobiliaria lleva varios años debilitando la demanda interna. Sin una solución clara para ese sector, los fabricantes parecen contar con pocas alternativas frente al exceso de capacidad y la competencia por precios.

Los economistas encuestados por Reuters prevén que el producto interno bruto chino haya crecido 4,5% interanual entre abril y junio. Esa estimación implicaría una desaceleración frente al crecimiento de 5% registrado durante el primer trimestre.

Los datos del producto interno bruto se publicarían el miércoles. Mientras tanto, la reacción inicial de los mercados fue positiva: el índice bursátil CSI300 cerró con un avance de 2% después de conocerse las cifras comerciales.

El repunte bursátil refleja el entusiasmo por la demanda de tecnología y por la capacidad exportadora de China. Sin embargo, los resultados también muestran una tensión estructural: la inteligencia artificial puede sostener fábricas y proveedores, pero no sustituye por sí sola el consumo de una economía de USD $20 billones.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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