Por Canuto  

La táctica de Apple de usar doble proveedor para abaratar memorias se derrumbó en China. CXMT ahora negocia desde una posición de fuerza gracias a la demanda de IA y empresas locales. Esto podría traducirse en iPhones más caros y cambios en la estrategia de márgenes de la compañía.
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  • Apple perdió su ventaja negociadora: El fabricante chino CXMT rechazó las reducciones de precios y cotizó memorias al mismo nivel o más caras que Samsung y SK Hynix.
  • El factor IA y la demanda local: Las empresas chinas como Huawei y Xiaomi ocuparon la capacidad de CXMT con contratos a largo plazo, acabando con la opción de chips baratos para Apple.
  • Impacto directo en el consumidor: Apple aumentó los precios de algunos productos por el alza en los costos de memoria, y se espera que la presión se mantenga en el próximo trimestre.

Durante años, Apple empleó una estrategia de negociación agresiva con sus proveedores de memorias, usando una doble fuente con un fabricante más barato para presionar los precios a la baja. Esta táctica funcionó bien, a menudo en detrimento de empresas como Micron (MU), que no tenían más remedio que aceptar los términos de la gigante tecnológica.

Sin embargo, el tablero cambió drásticamente con el auge de la inteligencia artificial (IA). La demanda de memorias se ha disparado, devolviendo el poder de negociación a los fabricantes y dejando a Apple sin su arma más efectiva.

Informes recientes indican que ChangXin Memory Technologies (CXMT), el principal fabricante chino de memorias, ha rechazado las propuestas de Apple para obtener reducciones de precios. En su lugar, CXMT cotizó precios similares o incluso superiores a los de los gigantes surcoreanos SK Hynix y Samsung.

Esta situación ha eliminado la necesidad de que Apple obtenga la aprobación del gobierno de EE. UU. para importar memorias más baratas desde China. Los cálculos que sostenían esa estrategia ya no cuadran, y la compañía se enfrenta a una nueva realidad en su cadena de suministro.

El nuevo equilibrio de poder en el mercado de memorias

La razón principal por la que CXMT puede negociar desde una posición de fuerza es que las empresas chinas locales como Huawei y Xiaomi ya han ocupado la mayor parte de su capacidad de producción. Estas compañías han firmado contratos a largo plazo a precios altos, asegurando así el inventario del fabricante de memorias.

Para Apple, esta situación representa un cambio estructural significativo. La tarjeta de la alternativa china más barata ya no existe, lo que obliga a la empresa a reconsiderar su estrategia de costos.

Este desarrollo beneficia directamente a fabricantes como SK Hynix y Samsung, que ahora tienen un poder de fijación de precios superior. También representa una victoria para Micron, que había presionado para que se prohibieran los chips chinos en EE. UU., aunque no logró ese objetivo.

La derrota de Apple no es solo simbólica. La compañía ya no puede reducir sus costos mediante el gran volumen de sus pedidos, una de las tácticas que el CEO Tim Cook ha manejado con maestría durante años. El ejecutivo se retira en septiembre, y el nuevo CEO, John Ternus, se centrará en la innovación de hardware.

Si los precios de las memorias se mantienen elevados, los retornos futuros de Apple tendrán que venir a través de la innovación de productos, no solo de una cadena de suministro optimizada. Esta presión podría trasladarse al consumidor final.

La jugada de Apple y la respuesta de China

Apple había estado presionando fuertemente para obtener precios favorables. La dirección de la compañía incluso acudió al gobierno de EE. UU. para obtener permiso para importar memorias más baratas desde China, una medida que refleja la importancia de controlar los costos en su línea de productos.

Sin embargo, el escenario geopolítico y la dinámica del mercado han cambiado. La creciente demanda de memorias por parte de empresas chinas ha dejado a los fabricantes locales con poco incentivo para ofrecer descuentos a clientes extranjeros, especialmente a los de EE. UU.

Micron ha presionado activamente para que se prohíban los chips chinos en el mercado estadounidense. Si bien la empresa no logró que se impusiera la prohibición, ha ganado de una manera que muchos probablemente no esperaban: el solo hecho de que el poder de negociación se haya desplazado ya es una victoria considerable.

Este desarrollo también tiene implicaciones para la política industrial de EE. UU., que busca fortalecer la fabricación nacional de semiconductores. Micron es un actor clave en este esfuerzo, y su nueva posición de fuerza en el mercado de memorias podría acelerar estos planes.

El contexto de la IA es crucial para entender estos cambios. La tecnología requiere cantidades masivas de memoria de alto rendimiento, lo que ha creado una demanda casi insaciable. Esta presión ha elevado los precios y ha hecho que los fabricantes sean selectivos con sus clientes.

Apple reporta un trimestre récord, pero con advertencias

A pesar de los desafíos en la cadena de suministro, Apple reportó ganancias del tercer trimestre el 30 de julio, mostrando USD $109.400 millones en ingresos, un 16% más interanual y un récord para el trimestre de junio. La demanda de los clientes se mantuvo fuerte para la última línea de iPhone, lo que ayudó a que los ingresos por iPhone aumentaran un 22% interanual.

La línea de computadoras de la compañía, Mac, también entregó su mejor trimestre de junio hasta la fecha, con USD $10.400 millones en ingresos, un crecimiento del 29% en comparación con el año anterior, a pesar de las importantes restricciones de suministro. El CFO Kevan Parekh señaló que los gastos operativos ascendieron a USD $19.100 millones, un 23% más interanual, impulsados por inversiones en I+D.

De cara al futuro, Apple espera que los ingresos del trimestre de septiembre crezcan entre un 9% y un 11% interanual. La dirección también anticipa que el negocio de Servicios tendrá una tasa de crecimiento similar a la reportada en el trimestre de junio.

En la llamada de ganancias del tercer trimestre, el analista de Morgan Stanley Erik Woodring preguntó sobre la estrategia de precios de Apple y el crecimiento más lento de su negocio de Servicios. El CEO Tim Cook dijo que Apple aumentó los precios porque los costos de memoria subieron bruscamente.

Parekh añadió que el negocio de Servicios enfrentó cierta presión por la debilidad de la actividad de juegos móviles y los cambios en la App Store en algunos países. Estos factores, junto con el aumento en los costos de memoria, muestran un panorama complejo para la compañía.

¿Qué esperan los analistas para las acciones de Apple?

Tras el informe de ganancias, los analistas se muestran divididos sobre el futuro de las acciones de Apple. El 5 de agosto, el analista de UBS David Vogt reiteró una calificación de “Mantener” para las acciones de AAPL, con un precio objetivo de USD $296. China Renaissance también rebajó las acciones de Apple a “Mantener”, con un precio objetivo de USD $280.

En contraste, el analista de Evercore ISI Amit Daryanani tiene una calificación de “Comprar” para la acción, con un precio objetivo de USD $365, lo que refleja un potencial alcista del 17% desde los niveles actuales. Basándose en 42 analistas de Wall Street con cobertura, Apple tiene un consenso de “Comprar moderado”.

El precio actual de la acción se sitúa relativamente cerca de la mediana objetivo de USD $323,19. El precio objetivo más bajo de USD $235 sugiere un potencial de caída del 25% desde aquí, mientras que el objetivo alto de USD $400 refleja un potencial alcista del 28%.

Aun así, ese optimismo no coincide completamente con los resultados recientes de Apple. Tanto Servicios como las ventas en China fueron débiles en el tercer trimestre, y las acciones de AAPL han caído desde el informe. La estrategia de precios de Apple ahora depende de cómo maneje la escasez y el costo de las memorias.

La situación en China es especialmente delicada. La venta de productos Apple en el país ha sido un motor clave de crecimiento, pero las tensiones geopolíticas y la competencia local podrían afectar la demanda. Además, el aumento en los precios del iPhone podría hacer que los consumidores chinos opten por marcas locales.

Con la salida de Tim Cook, la estrategia de Apple estará bajo el mando de John Ternus, quien deberá navegar estos desafíos. Su enfoque en la innovación de hardware será crucial para mantener la ventaja competitiva de Apple en un mercado de memorias controlado por los fabricantes.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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