Por Hannah Pérez  

Los ETF al contado de Bitcoin en Estados Unidos registraron otra jornada de salidas netas y sus activos totales cayeron a USD $77.580 millones, un nivel similar al observado tras la victoria electoral de Donald Trump en noviembre de 2024.

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  • Los ETF de Bitcoin registraron USD $77,44 millones en salidas netas el martes.
  • IBIT de BlackRock lideró los retiros con USD $61,64 millones, seguido por FBTC de Fidelity.
  • Los activos netos bajaron a USD $77.580 millones, borrando las ganancias acumuladas desde noviembre 2024.
  • Capriole Investments estima que la demanda institucional de Bitcoin cayó a su lectura más negativa desde 2020.

 

 

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos extendieron su nueva racha de salidas a tres jornadas consecutivas, en otra señal de deterioro para la demanda institucional por Bitcoin (BTC).

Según datos de SoSoValue, estos productos registraron USD $77,44 millones en salidas netas durante la jornada del martes 9 de junio, con los retiros concentrados principalmente en dos de los fondos más relevantes del mercado: IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity.

IBIT lideró las salidas con USD $61,64 millones, mientras FBTC perdió USD $20,19 millones. El Bitcoin Mini Trust de Grayscale aportó un pequeño contrapeso con entradas por USD $4,39 millones, pero no fue suficiente para revertir el saldo negativo del día. El volumen total negociado por los ETF Bitcoin alcanzó USD $2.600 millones, mientras los activos netos totales descendieron a USD $77.580 millones.

La cifra tiene una lectura simbólica. De acuerdo con CoinDesk, los activos netos de los 11 ETF de Bitcoin listados en Estados Unidos regresaron a niveles vistos justo después de la victoria electoral de Donald Trump en noviembre de 2024. Esto implica que el mercado borró las ganancias acumuladas durante buena parte del período posterior a la elección, pese a que el entorno regulatorio para la industria cripto en EE. UU. luce hoy mucho más favorable que entonces.

ETF de Bitcoin borran el impulso postelectoral

Los ETF  de Bitcoin no dejaron de crecer después de la elección de noviembre de 2024. El optimismo por una administración más favorable a los activos digitales impulsó tanto el precio de BTC como los activos bajo gestión de estos fondos.

Según los datos, los activos netos totales superaron USD $90.000 millones una semana después de la victoria electoral y llegaron a un máximo de USD $169.540 millones en octubre de 2025, cuando Bitcoin marcó un récord histórico por encima de USD $126.000.

Desde entonces, la tendencia se revirtió. Para junio de 2026, los activos netos de los ETF habían caído a USD $77.580 millones, prácticamente el mismo nivel observado tras la elección. Parte de esa reducción se explica por la caída del precio de Bitcoin, pero los flujos recientes muestran que no se trata únicamente de un efecto de valuación: los inversionistas también están retirando capital de forma activa.

Los fondos han registrado salidas superiores a USD $5.000 millones en las últimas cuatro semanas, según CoinDesk. Los flujos netos acumulados desde el lanzamiento, que habían alcanzado un máximo de USD $62.770 millones en octubre de 2025, bajaron casi USD $9.000 millones hasta USD $53.770 millones, su menor nivel desde agosto del año pasado.

La contradicción es llamativa. El clima regulatorio estadounidense parece más favorable para cripto que en ciclos previos. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) retiró varias acciones de cumplimiento de alto perfil, la administración Trump estableció una reserva estratégica de Bitcoin y el proyecto Clarity Act avanza en Washington. Aun así, los inversionistas institucionales están reduciendo exposición.

Demanda institucional cae a mínimo histórico

El deterioro no se limita a los ETF. Datos de Capriole Investments compartidos por el analista Charles Edwards muestran que la demanda institucional neta por Bitcoin cayó a su nivel más negativo desde 2020. La métrica Net Institutional Buying, que agrega flujos de ETF, tesorerías corporativas y mineros, descendió a -464%, su lectura más profunda registrada.

Según el reporte de BeInCrypto, los componentes de cambio de esa métrica se encuentran por debajo de cero. La línea asociada a ETF cayó hasta -0,0126%, también el nivel más bajo del gráfico citado. Históricamente, lecturas tan negativas han reflejado fases de distribución agresiva, es decir, períodos en los que las instituciones reducen exposición en lugar de acumular.

Para revertir esa señal, haría falta que al menos uno de los grandes grupos institucionales vuelva a comprar de forma sostenida. Por ahora, los datos apuntan a una salida amplia de capital, no a una simple rotación entre fondos o emisores. Esa lectura coincide con los balances de ETF, con las pérdidas realizadas por grandes carteras recientes y con la debilidad del precio de BTC hacia la zona de USD $61.000.

Glassnode también muestra una caída pronunciada en los saldos agregados de los ETF estadounidenses. Según los informes, estos alcanzaron cerca de USD $160.000 millones en otoño de 2025, cuando Bitcoin marcó su máximo histórico, y descendieron a alrededor de USD $75.000 millones para junio de 2026. Aunque parte de ese ajuste responde a precios más bajos, las salidas netas recientes confirman que existe presión real de redención.

Nuevas ballenas venden con pérdidas

La presión institucional también aparece reflejada en datos on-chain. CryptoQuant estima que nuevas carteras de ballenas realizaron cerca de USD $2.500 millones en pérdidas mientras Bitcoin caía desde la zona alta de USD $70.000 hacia los USD $60.000.

En contraste, las ballenas antiguas se mantuvieron más cerca del equilibrio, lo que sugiere que el dolor se concentra entre compradores recientes con costos de adquisición más elevados.

Ese grupo coincide en buena medida con el capital que entró al mercado durante la etapa de mayor entusiasmo institucional y expansión de ETF. A medida que el precio cayó, estos nuevos participantes quedaron bajo presión y comenzaron a cristalizar pérdidas. El resultado es una dinámica de capitulación parcial entre grandes compradores recientes, mientras los de más largo plazo parecen resistir mejor la corrección.

Bitcoin se negociaba sobre los USD $63.300 al momento de edición, con una recuperación diaria de aproximadamente 2% y un retroceso cercano a 24% en el último mes. Su capitalización de mercado se ubicaba alrededor de USD $1,24 billones. En ese contexto, la zona de USD $60.000 aparece como soporte psicológico inmediato para el mercado.

Si BTC logra sostenerse por encima de ese nivel, podría evitar una profundización inmediata de la presión bajista. Pero una ruptura clara por debajo de USD $60.000 podría abrir camino hacia la zona baja de USD $50.000, de acuerdo con los escenarios de analistas. En sentido contrario, recuperar el área de USD $70.000 ayudaría a debilitar la tesis bajista y sugeriría que los flujos empiezan a estabilizarse.

Inflación, IA y competencia por capital

Los analistas atribuyen parte de la salida de capital a factores macroeconómicos. Binance Research, en un reporte citado por CoinDesk, señaló que las salidas de ETF reflejan presión de corto plazo porque la inflación mantiene a la Reserva Federal en una postura más restrictiva, aunque también sostuvo que el ajuste de oferta on-chain permanece intacto.

La inflación elevada reduce el apetito por activos de riesgo porque aumenta la probabilidad de tasas altas por más tiempo. Cuando los rendimientos reales suben, los inversionistas tienden a exigir mayor compensación por activos volátiles como Bitcoin. Esta dinámica se ha vuelto especialmente importante en un mercado donde el comprador marginal institucional ha estado muy vinculado a los ETF.

Ophelia Snyder, analista de mercado y ex cofundadora de 21Shares, añadió otra explicación: la competencia de otras narrativas. Según dijo a CoinDesk, los inversionistas están siendo distraídos por temas que compiten por atención y capital, como inteligencia artificial, SpaceX y otras historias de crecimiento de alto perfil. A esto se suman tensiones geopolíticas, incertidumbre sobre el estrecho de Ormuz, datos de empleo en EE. UU., inflación y un entorno macro más volátil.

Esa lectura encaja con el comportamiento reciente del mercado. Bitcoin ya no compite únicamente con oro, acciones tecnológicas o bonos por flujos de capital. También compite con narrativas de crecimiento vinculadas a inteligencia artificial, salidas a bolsa de empresas emblemáticas y sectores que prometen retornos de alto impacto. En momentos de aversión al riesgo o presión macro, el capital puede rotar rápidamente fuera de los ETF de Bitcoin hacia otros focos de oportunidad o refugio.

El mercado espera el regreso de los flujos

La conclusión central de los datos es que Bitcoin enfrenta una fase de distribución institucional. Los ETF pierden activos, las entradas acumuladas retroceden, nuevas ballenas realizan pérdidas y la demanda neta institucional agregada se ubica en su peor lectura desde 2020. Aunque el marco regulatorio estadounidense luce más favorable, los flujos muestran que no es suficiente para sostener el apetito.

La clave para el corto plazo será el comportamiento de los ETF. Si los flujos vuelven a terreno positivo de forma sostenida, el mercado podría interpretar que la presión de venta empieza a agotarse. Pero mientras los retiros continúen y los grandes compradores recientes sigan reduciendo exposición, los vendedores conservarán ventaja.

Bitcoin logró construir una narrativa institucional poderosa durante 2024 y 2025 gracias a los ETF, las tesorerías corporativas y el cambio regulatorio en EE. UU. Ahora esa misma narrativa enfrenta su prueba más dura: demostrar que la demanda institucional puede regresar incluso cuando la inflación, las tasas, la IA y otras historias de mercado compiten por el capital global.

Por ahora, los números muestran salida, no acumulación. Y hasta que esa dirección cambie, los ETF de Bitcoin seguirán siendo una de las señales más importantes para medir si el mercado está cerca de estabilizarse o si la corrección aún puede profundizarse.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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