Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Las acciones emitidas por empresas con estrategias de tesorería Bitcoin registraron su peor jornada hasta la fecha. SATA, de Strive, y STRC, de Strategy, se desplomaron muy por debajo de su valor nominal, en un movimiento que ejecutivos del sector atribuyen a liquidaciones de posiciones apalancadas más que a problemas en la calidad crediticia de los productos.

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  • SATA y STRC registraron fuertes caídas y llegaron a cotizar muy por debajo de su valor nominal de USD $100.
  • Strive atribuye el desplome a liquidaciones forzadas de inversionistas apalancados.
  • Los volúmenes negociados alcanzaron niveles inusualmente elevados.
  • Persisten dudas sobre la capacidad de Strategy para sostener los dividendos de STRC.

 

Las acciones emitidas por compañías que utilizan estrategias de acumulación de Bitcoin atravesaron una jornada particularmente complicada el jueves, cuando SATA y STRC sufrieron fuertes retrocesos en medio de ventas masivas y elevados volúmenes de negociación.

Matt Cole, director ejecutivo de Strive, calificó la sesión como “el día más difícil en la historia del crédito digital” y defendió la solidez de los instrumentos, argumentando que la caída respondió principalmente a una ola de liquidaciones de inversionistas que habían amplificado sus posiciones mediante deuda.

Según Cole, los productos ofrecían rendimientos atractivos con una volatilidad relativamente contenida, una combinación que llevó a muchos participantes a incrementar su exposición utilizando capital prestado. Sin embargo, cuando los precios comenzaron a descender, esas posiciones apalancadas terminaron acelerando las ventas, reseña Decrypt.

SATA y STRC se alejan de su valor nominal

Tanto SATA como STRC están diseñados para cotizar cerca de USD $100 por acción, pero durante la sesión del jueves se alejaron significativamente de ese nivel.

SATA llegó a tocar un mínimo intradía de USD $92,88, mientras que STRC cayó hasta USD $82,53 antes de recuperarse parcialmente y cerrar en USD $88,59.

Los movimientos estuvieron acompañados por una actividad inusualmente intensa. SATA registró aproximadamente USD $153 millones en volumen negociado, mientras que STRC alcanzó cerca de USD $941 millones, cifras que representan algunas de las jornadas más activas en la historia de ambos instrumentos.

Jeff Walton, director de riesgos de Strive, señaló que estos volúmenes resultan especialmente llamativos si se comparan con los registrados por productos preferentes tradicionales emitidos por gigantes financieros como JPMorgan o BlackRock, lo que refuerza la hipótesis de una liquidación masiva de posiciones apalancadas.

Strive insiste en que los fundamentos permanecen intactos

A pesar de la volatilidad, los directivos de Strive sostienen que el episodio no refleja un deterioro de la calidad crediticia de SATA ni de otros instrumentos similares.

Walton afirmó que las ventas parecen haber eliminado gran parte del apalancamiento presente en el mercado, mientras que los fundamentos financieros permanecen sin cambios relevantes. La compañía indicó además que se encuentra realizando un análisis más profundo para identificar con precisión dónde se concentraban las posiciones que fueron liquidadas.

La explicación busca tranquilizar a los inversionistas que ven estos productos como una alternativa para obtener dividendos y exposición indirecta al ecosistema Bitcoin con menor volatilidad que la asociada a las acciones ordinarias o al propio BTC.

Strategy sigue enfrentando dudas sobre STRC

Sin embargo, en el caso de STRC existe un elemento adicional que preocupa a algunos participantes del mercado.

Diversos analistas señalaron que la debilidad del instrumento no solo responde a las liquidaciones recientes, sino también a la incertidumbre sobre cómo Strategy financiará sus futuras obligaciones de dividendos.

La empresa de Michael Saylor ha intentado reforzar la confianza de los inversionistas mediante mensajes constantes sobre su capacidad de pago. Incluso el mes pasado sorprendió al mercado al vender 32 BTC por aproximadamente USD $2,5 millones, una decisión que demostró que la compañía está dispuesta a desprenderse de parte de sus reservas si resulta necesario para atender compromisos financieros.

Aun así, tanto las acciones ordinarias de Strategy como sus instrumentos preferentes han continuado bajo presión.

Un momento complicado para las empresas de tesorería Bitcoin

El retroceso de STRC ocurre en un contexto particularmente difícil para Strategy. Las acciones de la compañía cerraron el jueves con una caída adicional del 3,46%, situándose en USD $112,53 y acumulando pérdidas superiores al 32% durante el último mes.

Por su parte, las acciones de Strive también registraron descensos, terminando la jornada en USD $14,85 tras retroceder 3,8%.

La sesión dejó al descubierto los riesgos asociados al creciente ecosistema de instrumentos financieros creados alrededor de las estrategias de acumulación de Bitcoin. Aunque sus promotores defienden la calidad de los activos subyacentes, la jornada del jueves mostró cómo el uso de apalancamiento puede amplificar significativamente la volatilidad cuando el sentimiento del mercado cambia de dirección.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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