Por Canuto  

Michael Saylor aseguró que Bitcoin probablemente ya tocó fondo cerca de USD $60.000 y sostuvo que el próximo ciclo alcista no dependerá solo de la compra institucional, sino del desarrollo de mercados de crédito bancario y crédito digital construidos sobre BTC.
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  • Saylor dijo que el piso de Bitcoin se habría formado a inicios de febrero, cuando salieron del mercado los vendedores forzados.
  • El ejecutivo de Strategy cree que la próxima gran subida vendrá de integrar BTC en préstamos, banca y mercados de capitales.
  • También restó urgencia al riesgo de la computación cuántica y afirmó que es una amenaza teórica y lejana.

 

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, afirmó que Bitcoin probablemente ya encontró un piso cerca de USD $60.000 a comienzos de febrero. Su argumento no se apoya tanto en métricas tradicionales de valoración, sino en un punto que ha defendido durante años: los mínimos de mercado suelen aparecer cuando se agota la presión de venta, no necesariamente cuando los precios parecen baratos bajo criterios convencionales.

Durante un evento de Mizuho, Saylor sostuvo que ese proceso de limpieza ya habría ocurrido. Según la lectura compartida por los analistas Dan Dolev y Alexander Jenkins, el ejecutivo considera que la reversión de tendencia depende más de la estructura de capital y de la liquidez que del estado de ánimo de los inversionistas. En otras palabras, para él el mercado cambia de dirección cuando desaparecen los vendedores forzados y emerge una demanda más constante, reseña CoinDesk.

La tesis llega en un momento en el que Bitcoin sigue siendo observado no solo como activo especulativo, sino también como una posible base para nuevas capas de infraestructura financiera. Ese matiz es importante, porque el planteamiento de Saylor va más allá de una simple predicción de precio y propone un cambio en la forma en que BTC podría usarse dentro del sistema de crédito.

Por qué Saylor cree que Bitcoin ya tocó fondo

El ejecutivo ubicó ese posible piso en torno a USD $60.000 a inicios de febrero. Su razonamiento parte de la idea de que, una vez expulsados los vendedores que liquidan por necesidad o por presión financiera, el mercado queda en manos de participantes con mayor convicción y capacidad de espera. Ese cambio altera la dinámica de oferta disponible y puede favorecer un rebote sostenido.

Saylor reiteró que los suelos de mercado no tienen por qué coincidir con debates sobre si un activo está caro o barato. A su juicio, el punto clave es identificar cuándo la oferta marginal deja de presionar con fuerza al precio. Esa perspectiva contrasta con análisis centrados en múltiplos o comparaciones históricas, y pone el foco en la composición de quienes están comprando y vendiendo.

También dijo ver una presión vendedora limitada en el escenario actual. Esa percepción se apoya en una demanda que, según explicó, sigue creciendo por dos vías concretas: las entradas a los ETF de Bitcoin, que estarían absorbiendo la oferta diaria, y las empresas que están moviendo activos de tesorería hacia BTC.

Para los lectores menos familiarizados con este debate, los ETF al contado importan porque facilitan exposición al precio de Bitcoin mediante vehículos regulados que pueden captar grandes flujos de capital. Si esos vehículos compran más BTC del que el mercado está dispuesto a vender en el corto plazo, el equilibrio entre oferta y demanda puede ajustarse a favor de mayores precios.

El próximo impulso alcista, según Strategy

Más allá del posible piso, Saylor planteó que el siguiente gran catalizador para Bitcoin no será únicamente la compra y tenencia del activo. Su apuesta es que el próximo mercado alcista surja de la formación de crédito bancario y crédito digital sobre Bitcoin. Es decir, de mecanismos financieros que utilicen BTC como base para préstamos, financiamiento y otras actividades de capital.

Ese punto es relevante porque sugiere una evolución del rol de Bitcoin en el sistema financiero. En vez de limitarse a servir como reserva de valor o activo especulativo, pasaría a respaldar estructuras de crédito. Si ese proceso gana escala, la demanda por BTC podría no depender solo de inversionistas que compran para guardar, sino también de instituciones que necesiten usarlo como soporte de nuevas operaciones.

Saylor afirmó que el crédito digital ya existe y señaló como ejemplo las acciones preferentes STRC de Strategy. Indicó que ese instrumento ofrece un rendimiento sólido de 11,5%, aunque subrayó que sigue muy por debajo de la expectativa de la empresa sobre la apreciación de largo plazo de BTC.

Con esa comparación, el directivo buscó mostrar cómo Strategy intenta conectar Bitcoin con el mercado de capitales. Su frase fue directa: la compañía está “estirando” bitcoin “de un activo sin rendimiento a un motor de los mercados de capitales”. La idea resume una de las apuestas centrales de la firma, que ha basado buena parte de su identidad corporativa en la acumulación de BTC.

Para el mercado, este enfoque importa por dos razones. La primera es que amplía la narrativa de Bitcoin más allá de la escasez digital. La segunda es que abre la puerta a productos y estructuras financieras cuya demanda podría reforzar la utilidad económica del activo. Aun así, ese escenario también depende de regulación, apetito institucional y condiciones de liquidez, factores que pueden cambiar con rapidez.

El debate sobre el riesgo cuántico

Saylor también se refirió a uno de los temas que ha ganado visibilidad en ciertos círculos tecnológicos: la computación cuántica y su potencial amenaza para Bitcoin. Su postura fue clara. Dijo que el riesgo está sobredimensionado y que, por ahora, debe entenderse como una amenaza teórica.

Según su planteamiento, esa amenaza probablemente está a décadas de distancia. Además, sostuvo que incluso si llegara a materializarse en una escala relevante, tendría solución. Aunque no detalló mecanismos específicos durante sus comentarios, su argumento fue que la red y su ecosistema contarían con tiempo suficiente para adaptarse ante una disrupción de ese tamaño.

El tema no es menor, porque parte del valor de Bitcoin descansa en la solidez de su seguridad criptográfica. La discusión sobre la computación cuántica suele aparecer cuando se evalúa si futuros avances tecnológicos podrían debilitar sistemas criptográficos actuales. Sin embargo, en la práctica no existe consenso sobre una amenaza inmediata para la red en el corto plazo.

En ese contexto, Saylor optó por bajar la temperatura del debate. Su mensaje fue que el mercado no debería tratar la cuestión como un riesgo inminente capaz de alterar hoy la tesis de inversión de Bitcoin. Esa visión coincide con una postura extendida en parte de la industria, que considera el problema como relevante en teoría, pero lejano en tiempo y todavía manejable.

La lectura de Mizuho sobre Strategy

Tras el evento, Mizuho mantuvo su calificación de outperform sobre Strategy. La firma también conservó su precio objetivo de USD $320 para la acción, un nivel que implica un potencial alcista cercano a 150% frente al precio actual de USD $127 mencionado en el reporte.

Esa valoración refleja que, al menos para esa casa de análisis, la historia de Strategy sigue estrechamente ligada al desempeño de Bitcoin y a la capacidad de la empresa para convertir su exposición al activo en una plataforma más amplia de mercados de capitales. No se trata solo de una compañía con BTC en tesorería, sino de una firma que intenta estructurar productos alrededor de esa reserva.

De acuerdo con la información reportada por CoinDesk, los comentarios de Saylor reforzaron una narrativa en la que la liquidez, la absorción de oferta por parte de los ETF y la experimentación con crédito digital pueden definir la siguiente etapa del mercado. Esa tesis no elimina la volatilidad, pero sí apunta a impulsores más estructurales que emocionales.

En conjunto, el mensaje del presidente ejecutivo de Strategy dibuja una visión de Bitcoin menos dependiente del entusiasmo especulativo de corto plazo. Para Saylor, el activo ya habría dejado atrás su fase de capitulación alrededor de USD $60.000 y podría entrar en un ciclo donde la banca, el crédito digital y la ingeniería financiera se conviertan en motores clave de demanda.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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