Por Canuto  

El Banco Central Europeo prepara un piloto de 12 meses para probar pagos con una versión beta del euro digital en comercios físicos, plataformas de comercio electrónico y canales móviles desde la segunda mitad de 2027. La iniciativa busca aportar experiencia técnica y operativa antes de una posible emisión en 2029, aunque la adopción comercial, las comisiones y la aprobación legislativa todavía representan obstáculos decisivos.
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  • El BCE invitó a comercios de comercio electrónico y comercio móvil de la zona euro a participar en un piloto de 12 meses desde la segunda mitad de 2027.
  • La prueba incluirá pagos en línea, móviles, tiendas físicas y transferencias entre personas mediante una moneda beta sin curso legal.
  • El BCE apunta a una posible emisión en 2029, pero necesita legislación de la Unión Europea y una decisión posterior de su Consejo de Gobierno.

Un piloto para probar el sistema

El Banco Central Europeo invitó a comercios de comercio electrónico y comercio móvil de toda la zona euro a participar en un piloto de 12 meses que comenzará durante la segunda mitad de 2027. La convocatoria forma parte de los preparativos de la institución para una posible emisión del euro digital en 2029, aunque esa fecha todavía depende de la aprobación de la legislación europea y de una decisión separada de su Consejo de Gobierno.

Los negocios seleccionados probarán una versión beta diseñada para parecerse al euro digital propuesto, con pruebas centradas en la tecnología, los procesos operativos y la experiencia de usuario. La moneda empleada en el ejercicio no tendrá curso legal y solo podrá utilizarse dentro del piloto, por lo que la participación no significará que el BCE haya emitido una moneda para circulación general.

Durante el experimento, empleados del BCE y de los bancos centrales nacionales actuarán como consumidores en escenarios controlados. Esos usuarios realizarán pagos entre personas, compras en tiendas físicas, operaciones en línea y transacciones mediante canales de comercio móvil, lo que permitirá observar cómo responderían los comercios ante distintos usos cotidianos del sistema.

El BCE busca empresas que acepten pagos en euros y operen dentro de la zona euro, con especial interés en los canales de comercio electrónico y móvil. Los comercios se integrarán al programa junto con los 19 bancos centrales nacionales de la zona euro y 36 bancos y empresas de pagos que ya fueron seleccionados para participar en las pruebas.

La infraestructura ya está en preparación

La institución europea lleva meses desarrollando la red técnica y comercial necesaria para que el piloto funcione. En julio seleccionó a 36 empresas de pagos, entre ellas Deutsche Bank, Revolut, CaixaBank, BNP Paribas e ING, que participarán en el mismo programa de pruebas de 12 meses previsto para comenzar en la segunda mitad de 2027.

El objetivo de la prueba consiste en obtener información práctica sobre el funcionamiento del sistema antes de que los funcionarios decidan si avanzan hacia una moneda real. En lugar de limitarse a verificar el código o la conexión entre entidades, el ejercicio permitirá analizar problemas de operación, integración y experiencia de pago desde la perspectiva de comercios y usuarios.

Los preparativos también abarcan los sistemas que los negocios y los proveedores de servicios de pago necesitarían para conectarse al euro digital. En abril, el BCE firmó acuerdos de estándares con la European Cards Payment Cooperation, nexo standards y el Berlin Group, con la intención de reutilizar especificaciones abiertas que ya forman parte del ecosistema europeo de pagos.

La estrategia busca reducir los costos de integración y evitar que comercios y bancos deban construir plataformas completamente separadas para aceptar el euro digital. Al apoyarse en estándares europeos existentes, el banco central espera facilitar la adaptación de terminales, aplicaciones y procesos comerciales, aunque la preparación técnica por sí sola no garantiza que las empresas acepten la moneda cuando llegue el momento.

La adopción comercial será la prueba decisiva

Isadora Arredondo, vicepresidenta de política global de Hedera, advirtió que conseguir la aceptación de los comercios podría ser un desafío distinto al de construir la infraestructura. En declaraciones a CoinDesk, sostuvo que muchas personas creen que el éxito dependerá de cómo los gobiernos y el sector público expliquen la utilidad del proyecto, pero señaló que la mayor dificultad será hacerlo funcionar comercialmente.

Según Arredondo, la red necesitaría alcanzar una escala suficiente para que los consumidores no encuentren con frecuencia negocios que rechacen el euro digital. Esa condición convierte la aceptación comercial en un problema de coordinación: los usuarios tendrán pocos incentivos para utilizar el sistema si no pueden pagar con él en suficientes lugares, mientras que los comercios podrían esperar una demanda visible antes de asumir costos de integración.

Las comisiones podrían convertirse en uno de los factores que definan esa decisión. Arredondo planteó que los proveedores de servicios de pago podrían ofrecer tarifas de procesamiento más bajas para incentivar a los comercios a aceptar transacciones con euro digital, una medida que reduciría el costo de entrada y haría más atractiva la alternativa frente a otros medios de pago.

El miembro del Comité Ejecutivo del BCE Piero Cipollone dijo en marzo que la institución esperaba establecer estándares antes del piloto, de manera que las empresas pudieran comenzar a adaptar terminales y aplicaciones. Sin embargo, esa preparación no equivale a una aprobación final: el proyecto todavía necesita la legislación de la Unión Europea y una decisión posterior del Consejo de Gobierno para convertirse en una moneda efectiva.

La meta de 2029 y la competencia de las stablecoins

El Parlamento Europeo ha respaldado una posición negociadora sobre el paquete del euro digital. La propuesta incluye disposiciones para pagos sin conexión, protecciones de privacidad y límites sobre la cantidad de euros digitales que una persona podría mantener, pero el trabajo legislativo aún no ha concluido.

Si se adopta la legislación necesaria, el BCE pretende estar listo para una posible emisión en 2029. Esa meta describe una fecha de preparación institucional y no una garantía de lanzamiento, porque la circulación del activo requeriría una decisión específica del Consejo de Gobierno después de completarse el marco jurídico.

El desarrollo ocurre mientras los responsables europeos evalúan el papel de proveedores extranjeros de pagos y de las stablecoins privadas en la región. Funcionarios del BCE han expresado preocupación por el predominio de las stablecoins denominadas en dólares y por su posible efecto sobre la autonomía monetaria europea, especialmente si esos activos amplían su uso en pagos y liquidaciones.

Isabel Schnabel, integrante del Comité Ejecutivo del BCE, afirmó en junio que el mercado global de stablecoins se acercaba a USD $300.000 millones y que USDT, de Tether, y USDC, de Circle, representaban aproximadamente 90% del sector. En contraste, datos publicados por Decta y cubiertos en julio indicaron que ocho stablecoins de euros compatibles con MiCA aumentaron su capitalización de USD $295,6 millones a USD $673,9 millones en el año hasta el 28 de junio, aunque todavía representaban menos de 1% del mercado mundial.

En ese mismo período, el volumen combinado de negociación de esas stablecoins de euros creció 43,1%, desde USD $47 millones hasta USD $67,3 millones, mientras los tokens con datos de mercado activos aumentaron de cinco a ocho. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha advertido que las stablecoins privadas podrían generar riesgos para la estabilidad financiera y la transmisión de la política monetaria, y en mayo respaldó una infraestructura de liquidación tokenizada dirigida por bancos centrales.

El piloto de 2027 ofrecerá al BCE una prueba controlada con bancos centrales, proveedores de pagos y comercios antes de la fecha objetivo de 2029. El resultado no determinará por sí solo la emisión, pero sí mostrará si la propuesta puede superar el desafío menos visible de una moneda digital pública: lograr que suficientes negocios quieran aceptarla.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

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