Por Angel Di Matteo   @shadowargel

De acuerdo con los analistas de JPMorgan, los planes de Tether, Hyperliquid y otros reconocidos participantes del sector podrían poner las cosas cuesta arriba para Circle, aunque esta avanza en sus planes para lanzar su propia red Blockchain.

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  • Tether planea lanzar USAT, una stablecoin totalmente ajustada con la nueva ley GENIUS Act.
  • Hyperliquid prepara USDH y reduce su dependencia de USDC.
  • Robinhood y Revolut exploran stablecoins propias mientras Circle impulsa su Blockchain Arc.

Para los analistas de JPMorgan, la empresa emisora de la stablecoin USDC, Circle, encara una competencia cada vez más intensa en el mercado de las monedas estables.

En un nuevo informe publicado por la entidad, reseñado por The Block, el equipo de analistas liderado por Nikolaos Panigirtzoglou, indican que la competencia para Circle proviene de varios sectores, señalando puntualmente a Tether con sus planes para USAT, y a Hyperliquid con el token USDH.

Tether busca institucionalizar USAT

Por el lado de Tether, pretende custodiar las reservas de USAT con Anchorage Digital, una entidad con licencia bancaria en Estados Unidos. Según JPMorgan, esta estrategia busca reforzar la confianza institucional, reducir la dependencia de bancos externos, disminuir costos operativos y evitar riesgos similares a los que experimentó Circle durante el colapso de Silicon Valley Bank en 2023.

Al gestionar directamente las reservas de USAT, Tether también apunta a retener más rendimiento y mejorar sus márgenes de beneficio. Este movimiento sugiere que la empresa busca posicionarse como un competidor más regulado y atractivo para clientes institucionales en Estados Unidos.

Hyperliquid prepara USDH para competir con USDC

En paralelo, Hyperliquid se prepara para lanzar su propia stablecoin nativa, USDH. De acuerdo con los analistas, su plataforma de futuros ya representa alrededor del 7,5% del uso total de USDC, lo que indica que la cuota de mercado de Circle podría disminuir una vez que la moneda esté disponible.

Este paso marca una estrategia de independencia frente a Circle y pone de manifiesto la diversificación del mercado de stablecoins. Los analistas ven en USDH una amenaza directa al dominio que USDC mantenía en ciertos segmentos del mercado cripto.

Fintechs y nuevas cadenas para asegurar cuota de mercado

Además de Tether y Hyperliquid, fintechs como Robinhood y Revolut estarían desarrollando sus propias stablecoins. Este movimiento refleja una tendencia creciente: grandes plataformas financieras tradicionales quieren integrarse al negocio de los activos digitales estables para atraer a sus millones de usuarios.

Por su parte, Circle está construyendo Arc, una Blockchain dedicada exclusivamente a stablecoins. Esta red busca mantener a USDC en el centro del ecosistema cripto optimizando velocidad, seguridad e interoperabilidad. Este esfuerzo responde al desafío de nuevos competidores y pretende consolidar su posición antes de la plena aplicación de la nueva regulación en Estados Unidos.

Un mercado en posible juego de suma cero

Los analistas subrayan que el suministro total de stablecoins ha seguido de cerca la capitalización del mercado cripto en general. Sin un crecimiento significativo de ese universo, los emisores probablemente intercambiarán cuotas de mercado en lugar de expandir el pastel.

El mercado de stablecoins ronda actualmente los USD $278.000 millones, pero su participación relativa en la capitalización total del mercado cripto permanece estable por debajo de un promedio del 8% desde 2020. Esto sugiere que el crecimiento de las stablecoins depende en gran medida de la expansión global del mercado cripto.

En síntesis, la entrada de nuevos actores y la implementación de la GENIUS Act en Estados Unidos podrían transformar radicalmente la competencia por la liquidez y la confianza de los usuarios. Si el mercado no se expande, Circle, Tether, Hyperliquid y las fintechs enfrentarán un entorno donde las ganancias de uno serán las pérdidas de otro.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de Unsplash, editada con Canva


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