Por Canuto  

Bután volvió a mover Bitcoin desde billeteras asociadas a su gobierno y a Druk Holding & Investment, profundizando una tendencia de ventas que ya redujo su reserva soberana cerca de 70% desde finales de 2024. Los datos seguidos por Arkham apuntan a nuevas transferencias hacia direcciones probablemente usadas para liquidar BTC.

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  • Bután movió 319 BTC, valorados en cerca de USD $22,68 millones, y otra alerta de Arkham reportó una salida de BTC 250 por USD $17,73 millones hacia una dirección probablemente usada para vender.
  • Desde finales de octubre de 2024, las salidas superan BTC 9.000, mientras las tenencias habrían caído de cerca de BTC 13.000 a BTC 3.654 en abril.
  • Pese al fuerte descenso, Bután sigue siendo el quinto mayor poseedor estatal de Bitcoin rastreado públicamente y mantiene su narrativa de “economía verde de Bitcoin” basada en minería con energía hidroeléctrica.

 

Bután volvió a registrar movimientos relevantes de Bitcoin (BTC) desde billeteras vinculadas al Estado, en una señal de que su estrategia de disposición de reservas soberanas sigue avanzando.

De acuerdo con datos de seguimiento en cadena, una billetera atribuida al Gobierno Real de Bután y a su brazo inversor Druk Holding & Investment transfirió alrededor de 319 BTC, valorados en cerca de USD $22,68 millones.

La nueva salida se suma a una secuencia de movimientos observados durante los últimos meses. Según el seguimiento citado por Cointelegraph, el total de Bitcoin movilizado desde finales de octubre de 2024 ya supera 9.000 BTC, una cifra que redujo de forma marcada el tamaño de la reserva soberana del país asiático.

En paralelo, Arkham reportó que Bután también movió 250 BTC, equivalentes a USD $17,73 millones, hacia una dirección probablemente utilizada para vender. La firma indicó además que el país suele vender Bitcoin en tramos de entre USD $5 millones y USD $10 millones, aunque en semanas recientes habría intensificado ese patrón.

Para quienes siguen el mercado, estos movimientos resultan relevantes porque Bután ha sido durante años uno de los casos más singulares de acumulación estatal de Bitcoin. A diferencia de otros gobiernos que obtuvieron BTC por confiscaciones o compras directas, el reino construyó buena parte de su posición a través de minería respaldada por el Estado.

Una reserva mucho más pequeña que a finales de 2024

Los datos disponibles muestran un descenso acelerado. A finales de 2024, las tenencias de Bután rondaban BTC 13.000, pero en abril cayeron a BTC 3.654, según el panel de Arkham. Eso equivale a una reducción aproximada de 70% en pocos meses.

Solo durante marzo, la billetera etiquetada como perteneciente a Bután movió más de BTC 1.667, por un valor aproximado de USD $120 millones. Esa actividad ayudó a consolidar la percepción de que el gobierno intensificó su ritmo de ventas o de redistribución hacia direcciones no identificadas.

Arkham añadió otro dato clave para entender la magnitud del proceso. Desde el comienzo de 2026, Bután ha movido USD $215,71 millones fuera de sus direcciones de tenencia, con un movimiento neto de USD $162,64 millones hacia billeteras no etiquetadas. La firma considera probable que esos Bitcoin hayan sido vendidos.

Aunque la trazabilidad en cadena permite seguir transferencias entre billeteras, no siempre confirma con certeza absoluta una venta final en mercado. Por eso, varias conclusiones se presentan como inferencias basadas en etiquetas, patrones transaccionales y direcciones asociadas históricamente al gobierno y a Druk Holding & Investment.

Hasta ahora, Bután no ha comentado públicamente las disposiciones recientes. Esa ausencia de explicación oficial deja abierto el debate sobre si el país está tomando ganancias, reestructurando su tesorería o financiando iniciativas estratégicas vinculadas a su agenda económica.

Bután sigue entre los mayores tenedores estatales de BTC

Pese al fuerte ajuste de su reserva, Bután continúa siendo un actor importante entre los gobiernos con exposición a Bitcoin. Con BTC 3.654 aún en sus billeteras rastreadas públicamente, el país se mantiene como el quinto mayor poseedor estatal identificado en cadena.

Por delante aparecen Estados Unidos, con BTC 328.000, Reino Unido, con BTC 61.000, El Salvador, con BTC 7.600, y Emiratos Árabes Unidos, con BTC 7.000. El contraste muestra que la reducción de Bután ha sido severa, pero no lo ha sacado del grupo de los principales soberanos expuestos al activo.

La posición de Bután ha llamado la atención durante años porque combina una narrativa estatal de innovación, sostenibilidad y diversificación económica. En lugar de presentar el Bitcoin solo como reserva especulativa, las autoridades lo integraron a una visión de desarrollo más amplia apoyada en sus recursos energéticos.

Ese contexto importa porque ayuda a entender por qué una venta parcial no necesariamente implica un abandono completo de la estrategia. Un gobierno puede seguir creyendo en el papel de Bitcoin dentro de su economía y, al mismo tiempo, decidir monetizar parte de sus holdings para usos concretos.

La apuesta por una “economía verde de Bitcoin”

El reino construyó gran parte de su posición mediante minería de Bitcoin respaldada por el Estado y alimentada con energía hidroeléctrica. Las autoridades han presentado ese enfoque como parte de una “economía verde de Bitcoin”, diseñada para aprovechar excedentes de electricidad libre de carbono.

En la práctica, la idea consiste en usar esa energía para operar supercomputadoras de alto consumo que minan Bitcoin. De ese modo, el exceso de electricidad se transforma en una exportación digital líquida, en lugar de quedar subutilizado o depender exclusivamente de la venta tradicional de energía.

La estrategia también buscó explorar si grandes corporaciones podrían adquirir estas monedas “verdes” para avanzar en metas ambientales, sociales y de gobernanza. Esa narrativa permitió a Bután diferenciarse dentro del ecosistema minero global, donde el impacto energético sigue siendo una de las críticas más frecuentes.

El enfoque de Bután no se ha limitado a la acumulación. En diciembre de 2025, el país presentó una Promesa Nacional de Desarrollo de Bitcoin que comprometía hasta BTC 10.000, equivalentes entonces a cerca de USD $1.000 millones, para apoyar el desarrollo a largo plazo de Gelephu Mindfulness City, su región administrativa especial.

Según las autoridades, esa asignación podría gestionarse a través de varias opciones, incluyendo el uso de Bitcoin como garantía, instrumentos de bajo riesgo generadores de rendimiento o la tenencia a largo plazo. Todo ello se planteó como parte de una estrategia para anclar el nuevo centro económico en activos digitales y finanzas sostenibles.

Visto desde esa perspectiva, las ventas recientes pueden interpretarse como parte de una política de administración activa, más que como una simple liquidación desordenada. Sin una explicación oficial, sin embargo, el mercado solo dispone de señales parciales obtenidas del análisis de blockchain.

Qué puede leer el mercado en estas transferencias

Las transferencias soberanas de Bitcoin suelen captar atención porque ofrecen pistas sobre cómo ciertos Estados gestionan activos digitales dentro de sus balances. Cuando las monedas se mueven hacia direcciones sin etiqueta o a wallets asociadas a servicios de venta, los analistas suelen interpretar el hecho como presión potencial de oferta.

En el caso de Bután, el patrón descrito por Arkham sugiere ventas periódicas en tramos relativamente acotados, entre USD $5 millones y USD $10 millones. Sin embargo, el ritmo más reciente apunta a una aceleración, lo que coincide con la fuerte caída de sus tenencias desde finales de 2024.

Eso no significa por sí solo que Bután esté cambiando de visión sobre Bitcoin. También podría responder a necesidades de liquidez, reasignación de capital o financiación de proyectos públicos. La falta de comentarios oficiales obliga a separar los datos verificables en cadena de cualquier interpretación más ambiciosa.

Lo que sí parece claro es que el país ha dejado atrás el perfil de gran acumulador silencioso que exhibía hace pocos meses. Hoy, su tesoro soberano es bastante más pequeño, aunque aún lo suficientemente grande como para mantener a Bután dentro del mapa global de los Estados con reservas significativas de BTC.

En un entorno donde cada movimiento estatal es observado con lupa, las próximas semanas serán clave para saber si estas salidas continúan al mismo ritmo. Si eso ocurre, la historia de Bután podría convertirse en uno de los ejemplos más visibles de cómo un gobierno minero monetiza parte de su Bitcoin sin abandonar del todo su apuesta estratégica por el sector.

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Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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