Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Bitwise considera que el mercado cripto inicia 2026 con bases sólidas, pero advierte que su continuidad dependerá de factores regulatorios, macroeconómicos y de estabilidad financiera.

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  • Bitcoin y Ethereum acumulan alzas cercanas al 7% en los primeros días de 2026, mientras los tokens especulativos muestran mayores repuntes.
  • Bitwise identifica tres condiciones para nuevos máximos históricos, destacando la ausencia de un nuevo shock de mercado.
  • La legislación cripto en EE. UU. y la estabilidad del mercado accionario serán determinantes para sostener el rally.

 

El mercado de criptomonedas comenzó 2026 con un desempeño positivo, pero persisten dudas sobre la capacidad de este impulso para mantenerse a lo largo del año. Así lo señaló la firma de gestión de activos digitales Bitwise en una publicación de blog difundida el martes, reseñada por CoinDesk, en la cual analizó las condiciones actuales del ecosistema y los factores que podrían definir su evolución en los próximos meses.

Bitcoin y Ethereum registran avances cercanos al 7% en lo que va de año, apenas seis días después del inicio de 2026. Este comportamiento refleja una recuperación del apetito por riesgo entre los inversionistas, particularmente evidente en los tokens más especulativos. Dogecoin, por ejemplo, acumula un alza aproximada del 29%, un movimiento que sugiere un regreso parcial de la toma de riesgo en ciertos segmentos del mercado.

Un arranque firme tras un año marcado por la volatilidad

El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, explicó que existen tres condiciones clave que deben cumplirse para que el mercado cripto avance hacia nuevos máximos históricos en 2026. Según el ejecutivo, una de esas condiciones podría ya haberse cumplido, lo que refuerza el optimismo moderado que muestra el sector al inicio del año.

Hougan destacó la ausencia de un nuevo evento de choque significativo, comparable al ocurrido el 10 de octubre de 2025. En esa jornada, aproximadamente USD $19.000 millones en posiciones de futuros de criptomonedas fueron liquidados en un solo día, generando un fuerte impacto en la confianza del mercado y elevando la percepción de riesgo sistémico dentro del ecosistema.

Tras ese episodio, muchos inversionistas temieron que grandes creadores de mercado o fondos de cobertura se vieran obligados a deshacer posiciones de forma acelerada. Ese escenario habría provocado una presión de venta prolongada, afectando los precios durante varios meses. Sin embargo, Hougan indicó que esos temores parecen haberse disipado con el paso del tiempo.

De acuerdo con el análisis de Bitwise, cualquier proceso relevante de reducción forzada de posiciones probablemente se habría materializado antes del cierre de 2025. El desempeño positivo observado en los primeros días de 2026 sugiere que el mercado dejó atrás ese lastre y que los inversionistas han superado, al menos parcialmente, la incertidumbre asociada a ese evento.

Washington como el próximo gran desafío

La segunda condición identificada por Hougan está relacionada con el entorno regulatorio en Estados Unidos. El ejecutivo señaló que el próximo gran examen para el mercado cripto se encuentra en Washington, donde avanza una propuesta de legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas.

Según lo expuesto en el blog de Bitwise, el proyecto se encuentra en proceso dentro del Congreso y se espera que el Comité Bancario del Senado realice una sesión de revisión a mediados de enero. No obstante, la firma aclaró que esta fecha aún debe confirmarse y que dicho paso representa solo una parte del proceso legislativo necesario para que la normativa sea aprobada.

Persisten desacuerdos en torno a varios puntos sensibles, entre ellos la regulación de las finanzas descentralizadas, las recompensas asociadas a las stablecoins y los conflictos de índole política. A pesar de estas diferencias, Hougan sostuvo que la eventual aprobación de la ley constituiría un hito crítico para el desarrollo del sector cripto en Estados Unidos.

En ausencia de una legislación clara, el actual enfoque regulatorio relativamente favorable hacia las criptomonedas podría revertirse bajo una futura administración. Bitwise describió este frente como cautelosamente optimista, aunque todavía sin una resolución definitiva, lo que mantiene un nivel relevante de incertidumbre para los participantes del mercado.

El papel del mercado accionario en el desempeño cripto

La tercera condición mencionada por Hougan se relaciona con el comportamiento de los mercados tradicionales, en particular el mercado accionario. Si bien los activos digitales no mantienen una correlación estricta con las acciones, una corrección severa en los índices bursátiles podría afectar negativamente al conjunto de los activos de riesgo.

Hougan advirtió que una caída del orden del 20% en el índice S&P 500 probablemente ejercería presión a la baja sobre las criptomonedas en el corto plazo. Este riesgo externo no puede descartarse, incluso en un entorno de fundamentos cripto relativamente sólidos.

Actualmente, los mercados de predicción indican una baja probabilidad de recesión durante 2026 y sugieren buenas perspectivas para las acciones. No obstante, Bitwise subrayó que este escenario sigue siendo un factor exógeno que escapa al control directo del sector cripto y que podría alterar la dinámica positiva observada a comienzos del año.

Un panorama constructivo, pero no exento de riesgos

En términos generales, Bitwise considera que la configuración actual del mercado cripto sigue siendo constructiva. La firma destacó el crecimiento de la adopción institucional, el aumento en el uso de stablecoins y la expansión de procesos de tokenización como elementos que refuerzan la tesis de largo plazo para los activos digitales.

Asimismo, el blog señaló que los beneficios rezagados de un entorno regulatorio más favorable, iniciado a principios de 2025, comienzan a reflejarse en la confianza de los inversionistas. Este contexto ha contribuido a que el impulso observado en los primeros días de 2026 sea más amplio y no se limite únicamente a Bitcoin.

Bitwise concluyó que, si el progreso en materia de políticas públicas continúa y los mercados tradicionales cooperan, el impulso inicial del sector cripto en 2026 podría resultar más duradero de lo que muchos anticipan. Sin embargo, la firma dejó claro que el equilibrio entre optimismo y cautela seguirá siendo clave a lo largo del año.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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