Por Canuto  

Venezuela espera publicar «muy pronto» su análisis de sostenibilidad de la deuda, una pieza clave para una reestructuración que se desarrolla mientras sus pasivos podrían superar los USD 150.000 millones, según Reuters. Calixto Ortega también defendió fortalecer la moneda local, fijar metas de inflación y acumular reservas internacionales, incluido oro.
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  • Calixto Ortega dijo que el análisis de deuda está entre las prioridades del Gobierno y que su elaboración resultó más difícil de lo previsto.
  • Reuters informó en mayo que los pasivos venezolanos, incluidos laudos arbitrales e intereses acumulados, podrían superar los USD 150.000 millones.
  • El vicepresidente de Economía rechazó la dolarización como solución y mencionó metas de inflación, fortalecimiento de la moneda local y acumulación de reservas de oro.

El Gobierno venezolano asegura que el análisis para evaluar la sostenibilidad de su deuda estará disponible «muy pronto», aunque el proceso ha avanzado con más dificultades de las previstas.

Calixto Ortega, vicepresidente de Economía de Venezuela, presentó la publicación de esos documentos como una prioridad durante un panel de las reuniones del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en Bangkok. El análisis forma parte de los preparativos para una reestructuración de la deuda pública externa, cuyo tamaño y composición todavía requieren mayor claridad.

Un análisis pendiente para encauzar la deuda

Reuters informó que Ortega hizo el anuncio el miércoles 14 de octubre de 2026, durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial, celebradas en Bangkok. En el panel, titulado «Conversaciones de Gobernadores: Venezuela Redux: De la gestión de crisis a la restauración de la esperanza», participó también Nigel Chalk, a quien la fuente identificó como director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI. Ortega afirmó que el proceso ha sido más desafiante de lo esperado, pero expresó optimismo sobre la publicación.

Venezuela anunció en mayo el inicio formal de un proceso de reestructuración de su deuda pública externa, según El País. Reuters informó ese mes que los pasivos totales podrían superar los USD 150.000 millones al incluir laudos arbitrales e intereses acumulados, una estimación que no equivale a una cifra definitiva del monto que se negociará.

Ortega dijo que la presentación de los marcos macroeconómicos y de endeudamiento estaba prevista para junio y que el país estaba «casi listo» antes de los terremotos de ese mes. Sus declaraciones sitúan el anuncio y los terremotos en una misma secuencia temporal, pero no detallan qué tareas se interrumpieron ni confirman que estos fueran la causa directa del retraso. No se anunció una fecha actualizada para publicar los documentos.

El análisis de sostenibilidad permite evaluar la capacidad de un país para atender sus obligaciones y puede ayudar a estructurar las conversaciones sobre una reestructuración. En este caso, la información disponible no incluye los resultados del estudio ni cifras nuevas sobre los términos de un eventual acuerdo. La promesa de que llegará «muy pronto» expresa la expectativa de Ortega, pero todavía no ofrece una fecha verificable para acreedores ni para el público.

Reuters describió la estructura de acreedores como singular, aunque la información del panel no detalló quiénes la integran ni cómo se distribuirían las obligaciones. La magnitud de los pasivos y la diversidad de acreedores plantean desafíos para el proceso; la publicación de marcos económicos y financieros sería un paso relevante, pero no equivaldría por sí sola a un acuerdo de reestructuración.

Moneda local, inflación y estrategia económica

Ortega sostuvo que la dolarización «no es la respuesta correcta» para Venezuela. En su lugar, afirmó que el país necesita fortalecer su moneda local y sus instituciones para facilitar la actividad económica. La postura sitúa el debate monetario dentro de una agenda más amplia: según su planteamiento, la estabilidad no dependería únicamente de adoptar otra moneda, sino también de mejorar las condiciones institucionales y recuperar capacidad para que la moneda nacional cumpla un papel económico.

El vicepresidente de Economía también señaló que Venezuela quiere establecer un marco de metas de inflación a mediano plazo y aspira a alcanzar una tasa de dos dígitos «cuanto antes». Se trata de un objetivo declarado, no de un resultado ya alcanzado ni de una fecha concreta para conseguirlo. Ortega no ofreció en el panel una cifra de inflación actual, una trayectoria anual ni detalles sobre los instrumentos que utilizaría el Gobierno.

La inflación y la deuda son asuntos relacionados en la agenda que presentó Ortega, pero sus comentarios no especificaron cómo se coordinarían las políticas monetaria y fiscal ni qué medidas concretas acompañarían la reestructuración. La publicación de las proyecciones económicas y los marcos de deuda podría ofrecer más información sobre los supuestos con que el Gobierno evaluará su capacidad de pago.

El planteamiento reúne dos frentes aún pendientes de definiciones: ordenar las obligaciones externas y establecer una estrategia monetaria de mediano plazo. La publicación de los documentos permitiría conocer mejor cómo piensa el país abordar ambos desafíos, pero Ortega no presentó en el panel los textos ni resultados detallados. Por ahora, las metas de inflación y el fortalecimiento institucional y de la moneda local siguen siendo lineamientos anunciados por el funcionario.

Reservas de oro y próximos pasos

Ortega indicó que Venezuela ha firmado acuerdos este año con productores de oro. El país tiene como objetivo almacenar oro en el banco central y acumular reservas internacionales, aunque no precisó el volumen de esos acuerdos, la cantidad de metal que espera recibir ni los plazos para incorporarlo a las reservas. El anuncio describe una orientación de política, pero no permite medir su impacto sobre los activos externos del país.

La acumulación de reservas aparece junto con la intención de fortalecer la moneda local y avanzar hacia metas de inflación. En conjunto, las declaraciones de Ortega muestran que la estrategia presentada no se limita a renegociar obligaciones: también incluye prioridades monetarias e institucionales y una política vinculada al oro. La información ofrecida no permite determinar cómo se financiaría esa estrategia ni qué peso tendría el metal en las reservas futuras.

La prioridad inmediata señalada por el vicepresidente es publicar el análisis de sostenibilidad y los marcos macroeconómicos y de deuda que respaldarían el proceso. Aunque Ortega aseguró estar «muy optimista», la publicación sigue pendiente y no se anunció una nueva fecha, luego de que el calendario inicial apuntara a junio. Los documentos permitirían conocer los supuestos económicos que Venezuela propone utilizar, pero la información disponible no permite anticipar las condiciones que aceptarían los acreedores.

Reuters informó que los pasivos venezolanos podrían superar los USD 150.000 millones al incluir laudos arbitrales e intereses acumulados. A esa dimensión se suman los objetivos declarados sobre inflación, moneda local, instituciones y reservas de oro, todavía sin un plan detallado en la presentación. El siguiente hito planteado por Ortega es publicar «muy pronto» el análisis: hasta entonces, la promesa marca una intención política, no el inicio confirmado de un acuerdo definitivo.

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