Por Canuto  

SpaceX publica su primer informe desde la IPO récord: Starlink deberá financiar la ambiciosa expansión en IA de Musk, mientras los inversionistas dudan de la sostenibilidad.
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  • El gasto en IA de SpaceX se disparará más de seis veces a USD $10.200 millones en el segundo trimestre.
  • Starlink, con 10,3 millones de suscriptores, proyecta ingresos de USD $3.820 millones y un beneficio operativo de USD $1.420 millones.
  • La valoración de 77 veces los ingresos y el vencimiento del bloqueo de acciones presionan a la compañía.

El primer informe de ganancias de SpaceX desde su oferta pública inicial (IPO) récord proporcionará una medición clave: si las ganancias de Starlink pueden sostener el rápido crecimiento de los gastos en IA y emprendimientos espaciales.

Los resultados, programados para el martes, darán a los inversionistas su primera oportunidad de juzgar si la elevada valoración de la empresa respalda la visión de Elon Musk.

La apuesta por la IA: gastos que se disparan

Musk ha presentado la IA como el motor de crecimiento futuro de SpaceX, con ambiciones que van más allá de alquilar capacidad de cómputo.

La estrategia incluye desarrollar modelos de vanguardia, software para consumidores y empresas, y eventualmente, centros de datos en el espacio.

Sin embargo, hasta que el negocio de IA y las operaciones de Starship se mantengan por sí solas, Musk planea utilizar las ganancias de Starlink para financiar ambos emprendimientos.

Los críticos argumentan que esa estrategia no es sostenible a largo plazo.

Will Rhind, fundador y CEO de GraniteShares, dijo que Starlink ejecuta de manera excelente, pero no puede financiar por sí sola un programa de gastos de capital en IA de USD $30.000 millones anuales.

Los analistas esperan que el negocio de IA casi triplique sus ingresos a USD $2.330 millones en el trimestre de abril a junio.

Ese aumento contrasta con el crecimiento del 12,5% en el trimestre anterior, según datos de LSEG.

La expansión de IA consumió USD $7.720 millones en el primer trimestre, representando aproximadamente tres cuartas partes del gasto total de capital.

Se espera que el gasto de capital en IA se dispare más de seis veces a USD $10.200 millones en comparación con el mismo período del año pasado.

SpaceX ha firmado acuerdos de cómputo de IA con clientes como Anthropic, Google de Alphabet y Reflection AI.

Starlink: la gallina de los huevos de oro

Starlink, el negocio de conectividad satelital, es la principal fuente de ingresos y ganancias para SpaceX.

Los analistas esperan ingresos por conectividad de USD $3.820 millones y un beneficio operativo de USD $1.420 millones en el segundo trimestre.

Al finalizar marzo, Starlink contaba con 10,3 millones de suscriptores, aproximadamente el doble del nivel de un año antes.

Sin embargo, los ingresos promedio por usuario cayeron casi un 25%.

A pesar de eso, la base de suscriptores sigue creciendo y la expansión a más países acelerará el crecimiento al 52,6% desde el 31,6%.

El crecimiento de Starlink se considera esencial para compensar las pérdidas en otras áreas.

Starship: el futuro de los lanzamientos

Starship es considerado el activo más importante de SpaceX y la clave para la visión a largo plazo de Musk.

El mes pasado, Starship desplegó con éxito los primeros satélites Starlink V3 mejorados, pero el cohete Super Heavy no logró un aterrizaje controlado.

Los analistas esperan que el negocio de lanzamientos genere USD $871,4 millones en ingresos en el segundo trimestre, pero registre una pérdida operativa de USD $773 millones.

En el primer trimestre, la pérdida operativa se disparó nueve veces desde un año anterior, y los ingresos cayeron un 28,4% a USD $619 millones.

El progreso en Starship es esencial para demostrar a los inversionistas que la compañía está en la trayectoria deseada, según Micah Walter-Range.

Preocupaciones de los inversionistas: valoración y bloqueo

Las acciones de SpaceX han retrocedido notablemente desde la IPO de USD $86.000 millones en junio.

La valoración de 77 veces los ingresos esperados ha generado dudas entre los inversionistas.

La expiración del periodo de bloqueo posterior a la IPO comienza el 6 de agosto, lo que podría desatar una ola de ventas de acciones de empleados y primeros inversionistas.

También hay expectativa por los comentarios de Musk sobre una posible fusión entre SpaceX y Tesla.

Musk desestimó un informe sobre esa fusión como “noticias falsas”, pero no descartó la posibilidad por la creciente superposición entre las compañías.

El veredicto de los analistas

Michael Monaghan, gerente de cartera del ETF Founders 100, dijo que la pregunta clave es si SpaceX puede monetizar su infraestructura de IA a través de cómputo de terceros lo suficientemente rápido.

Julie Zhu, analista de MoffettNathanson, espera que el negocio de IA genere un beneficio operativo positivo este año, impulsado por acuerdos de infraestructura.

Pero las ganancias serán atenuadas por los requisitos significativamente más altos de gastos de capital del segmento.

Bill Birmingham, director gerente de REX Financial, afirmó que esta no será una historia de flujo de efectivo libre ahora, pronto o quizás nunca.

Para toda la compañía, se espera que SpaceX reporte ingresos de aproximadamente USD $6.930 millones y una pérdida antes de intereses e impuestos de USD $1.550 millones en el segundo trimestre.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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