Por Canuto  

Las acciones de SpaceX llegaron a caer por debajo de USD $150 este martes, perforando su precio de debut bursátil antes de rebotar. El movimiento profundiza la corrección tras la euforia inicial de la IPO y vuelve a poner el foco sobre la pérdida de unos USD $400.000 millones en valor de mercado.

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  • SpaceX cayó hasta cerca de USD $149, por debajo del precio de debut de USD $150, antes de recuperarse.
  • La acción venía de desplomarse 16% el lunes y ya amenaza con acercarse a su precio de IPO de USD $135.
  • El mercado vigila nuevos desbloqueos de acciones y el impacto de la corrección sobre otras compañías del sector espacial.

 

La acción de SpaceX volvió a quedar bajo presión este martes en Wall Street y llegó a cotizar por debajo de USD $150, el precio de su primera negociación en bolsa del pasado 12 de junio. Aunque luego rebotó y pasó momentáneamente a terreno positivo, el episodio reforzó la idea de que el furor inicial por la compañía se ha enfriado con rapidez.

La caída intradía también llevó a la empresa por debajo de una capitalización de mercado de USD $2 billones. Ese nivel se había convertido en una referencia simbólica después del rally que siguió a su estreno y que, por un breve período, colocó a SpaceX por encima de Amazon y Microsoft por valor bursátil.

Vale señalar que una IPO marca el primer acceso amplio de una empresa al capital público. En muchos casos, las primeras jornadas traen movimientos muy volátiles, sobre todo cuando se trata de compañías ligadas a figuras de alto perfil y narrativas de crecimiento extremo.

En el caso de SpaceX, la volatilidad se intensificó por la mezcla de entusiasmo en torno al negocio espacial y la inteligencia artificial, dos de los temas más calientes del mercado. Esa combinación disparó compras agresivas en los primeros días, pero también dejó a la acción expuesta a correcciones bruscas.

Según reportes de Yahoo Finance y CNBC, la acción cayó alrededor de 3% hasta tocar cerca de USD $149 antes de rebotar. El detalle no es menor, porque ese nivel quedó por debajo del precio de apertura de USD $150 y convirtió la sesión en una prueba psicológica para el mercado.

Una corrección acelerada tras el debut récord

El trasfondo inmediato de la caída del martes fue el fuerte desplome del lunes, cuando la acción perdió más de 16% en una sola jornada. Ese retroceso se sumó a descensos de 3,6% y 5% en las dos sesiones previas, evidenciando una pérdida rápida del impulso inicial.

SpaceX había fijado el precio de su oferta en USD $135 por acción, pero abrió la negociación en USD $150 el 12 de junio. Desde ese punto, llegó a escalar hasta un máximo cercano a USD $225, lo que implicó una subida de más de 50% frente al precio de oferta.

Sin embargo, el rally se revirtió con velocidad. A niveles cercanos a USD $150, la acción apenas conservaba una ganancia de 11% frente a la IPO, una señal de que buena parte de las utilidades obtenidas por compradores tempranos prácticamente se evaporó en pocos días.

Ese giro cambió de forma sensible el relato de mercado en torno a la empresa. La misma compañía que la semana pasada había sido celebrada como la cuarta más valiosa del mundo pasó a enfrentar comparaciones con otras grandes ofertas que, tras un debut exuberante, terminaron negociándose por debajo de sus referencias iniciales.

La pérdida acumulada de valor bursátil también fue significativa. A los precios actuales, SpaceX ha borrado alrededor de USD $400.000 millones en capitalización de mercado, una cifra que ilustra la magnitud del ajuste posterior al entusiasmo de los primeros días.

El nivel de USD $150 y la amenaza de una prueba a la IPO

El mercado observa ahora dos niveles críticos. El primero es USD $150, por ser el precio del debut en pantalla y un punto de referencia emocional para operadores de corto plazo, creadores de mercado y compradores que entraron durante la apertura.

El segundo es USD $135, que corresponde al precio de la IPO. Si la acción siguiera perdiendo terreno y se acercara a esa zona, el retroceso ya no solo sería un ajuste posterior a un rally exagerado, sino una amenaza directa al piso de valoración definido en la colocación.

La presión no recae únicamente sobre los inversionistas minoristas. Los creadores de mercado y los grandes fondos institucionales con posiciones importantes podrían enfrentar incentivos crecientes para sostener la acción, especialmente después de caídas tan pronunciadas en sesiones consecutivas.

Cuando una empresa recién salida a bolsa perfora niveles simbólicos, suele aumentar la sensibilidad del mercado frente a cualquier noticia corporativa. En este caso, esa sensibilidad es mayor porque la valoración de SpaceX creció a un ritmo extraordinario en muy poco tiempo.

También hay un componente narrativo importante. La acción no solo representa exposición al negocio espacial, sino a la figura de Elon Musk y a una tesis de convergencia entre infraestructura orbital, computación intensiva e inteligencia artificial, lo que hace que cada corrección tenga un eco más amplio.

La venta masiva alcanza a otras acciones del sector espacial

El tropiezo de SpaceX no se quedó en su propia cotización. La corrección también golpeó al resto de las acciones vinculadas al sector espacial, que habían subido con fuerza antes y durante el debut bursátil de la compañía.

Bespoke Investment Group señaló que, al cierre del jueves 11 de junio, cuando SpaceX fijó el precio de sus acciones en USD $135, una cesta de compañías espaciales acumulaba un alza promedio de 99% en el año. Desde ese día, esa misma cesta ha caído en promedio 17%.

Ese cambio sugiere que el ascenso de SpaceX había funcionado como catalizador para valoraciones más amplias en el segmento. Cuando el líder narrativo pierde altura, el resto del grupo suele sentir el impacto por contagio, incluso si sus fundamentos no cambian al mismo ritmo.

Para los inversionistas, esto recuerda una dinámica conocida en mercados temáticos. Las empresas más visibles tienden a arrastrar al alza y a la baja a los nombres asociados, algo que ya se ha visto en inteligencia artificial, vehículos eléctricos, memestocks y biotecnología.

En consecuencia, la debilidad de SpaceX se ha convertido en una señal para medir el apetito de riesgo por el complejo espacial en general. Si la corrección continúa, es probable que aumente la revisión de múltiplos y expectativas sobre otras compañías del nicho.

Deuda, liquidez y el nuevo acuerdo de computación con Reflection

El lunes, SpaceX anunció una oferta de notas senior no garantizadas. Ese tipo de colocación de deuda añade una capa más al análisis del mercado, porque obliga a los inversionistas a ponderar no solo crecimiento y narrativa, sino también estructura de capital.

Ese mismo día, la empresa reveló que contaba con USD $100.800 millones en efectivo y equivalentes de efectivo disponibles al 19 de junio. La cifra es relevante porque muestra una posición de liquidez considerable aun en medio de la fuerte corrección de la acción.

Además, SpaceX informó el lunes que había firmado un acuerdo importante de potencia de computación con Reflection, una startup de inteligencia artificial de código abierto. El convenio le da a Reflection acceso a la infraestructura Colossus de Musk.

CNBC reportó que el valor del acuerdo con Reflection puede llegar hasta USD $6.300 millones. La noticia reforzó la idea de que la historia de SpaceX en bolsa no depende solo de lanzamientos y servicios espaciales, sino también de su creciente exposición a negocios intensivos en IA.

Sin embargo, ni la liquidez reportada ni el acuerdo tecnológico lograron contener de inmediato el deterioro del sentimiento. Eso sugiere que, en el corto plazo, la acción está siendo guiada más por posicionamiento, toma de ganancias y mecánicas de mercado que por anuncios corporativos aislados.

El riesgo de los desbloqueos y lo que sigue para la acción

Otro factor que pesa sobre la cotización es el calendario de desbloqueo de acciones para insiders. SpaceX ofreció inicialmente solo 4,2% de su flotación, una proporción reducida que puede amplificar la volatilidad cuando la demanda inicial es muy fuerte.

Jeff Jacobson, estratega de 22V Research, dijo a Yahoo Finance que existe un desbloqueo de 20% de las acciones de insiders después del anuncio de ganancias de Space en agosto, previsto para principios o mediados de ese mes. Esa liberación potencial es seguida de cerca por los operadores.

Jacobson también indicó que hay un desbloqueo adicional de 10% de las acciones si el precio cotiza 30% por encima del nivel de la IPO. A ello se suman desbloqueos programados de 7% alrededor del 21 de agosto y nuevamente el 10 de septiembre.

Para el mercado, estos eventos importan porque amplían la oferta potencial de acciones en circulación. Cuando una compañía tiene un free float inicial pequeño, cada ventana de desbloqueo puede alterar el equilibrio entre oferta y demanda y aumentar la presión vendedora.

En el corto plazo, la gran pregunta es si SpaceX logrará estabilizarse por encima de USD $150 o si terminará poniendo a prueba los USD $135 de su IPO. Tras una subida meteórica y una corrección igual de brusca, la acción entra ahora en una fase donde los niveles técnicos, la liquidez y los próximos desbloqueos pueden ser decisivos.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


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