Por Canuto  

Jim Cramer sostiene que Elon Musk podría convertirse en el mayor comprador de chips de NVIDIA, justo cuando el mercado debate si el gasto en inteligencia artificial puede mantenerse. Las cifras de crecimiento, la futura plataforma Rubin y las dudas sobre los hyperscalers dibujan un escenario de fuerte optimismo, pero también de riesgo para los accionistas.
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  • Jim Cramer afirmó que Elon Musk podría ser el mayor comprador de chips de NVIDIA y que la empresa no necesita sumar más socios financieros.
  • El gasto de los grandes proveedores de nube podría desacelerarse, una señal que alimenta las dudas sobre la sostenibilidad del auge de la IA.
  • NVIDIA reportó un crecimiento anual de 92% en sus ingresos de centros de datos y proyectó USD $91.000 millones para el segundo trimestre fiscal de 2027.

Jim Cramer mantiene su visión alcista sobre NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA), pese a que las acciones han tenido un desempeño moderado durante 2026. El título acumula una subida de 13,7% en el año, pero el presentador de CNBC considera que la compañía continúa ubicada en el centro de una transformación industrial impulsada por la inteligencia artificial, con productos que conservan una posición dominante en el mercado.

En una intervención televisiva matutina, Cramer sostuvo que Jensen Huang, director ejecutivo de NVIDIA, ya no necesita destinar grandes cantidades de capital a nuevas inversiones estratégicas. Según su lectura, la demanda proveniente de Elon Musk, especialmente a través de sus proyectos tecnológicos y espaciales, podría ser suficiente para sostener una parte importante del crecimiento futuro de la fabricante de procesadores.

La apuesta de Cramer por Musk

Cramer describió el anterior modelo de inversión de NVIDIA en compañías de inteligencia artificial como una especie de mecanismo circular. La empresa aportaba capital a clientes o socios que, posteriormente, utilizaban parte de esos recursos para comprar sus productos, una dinámica que algunos observadores habían comparado con un carrusel financiero debido a la relación entre la inversión y las ventas.

“NVIDIA, sé que la estamos viendo menos que a otras empresas. No pensamos que harían tanto. Cuando estaban poniendo mucho dinero, nos dijeron que lo que hacía Jensen Huang era un ‘lazy Susan’: yo te doy dinero y luego me lo devuelves. Ahora que lo ha recortado, ¿es malo?”, afirmó Cramer durante el segmento citado por Finance Yahoo.

El comentarista argumentó que el recorte de esas inversiones no representa necesariamente una señal negativa para NVIDIA. A su juicio, la compañía puede concentrarse en fabricar y vender sus aceleradores de cómputo mientras Musk se transforma en un comprador de primera magnitud para sus proyectos de inteligencia artificial, centros de datos y exploración espacial.

“Creo que Jensen no necesita poner dinero a trabajar en este momento. Creo que con Elon Musk, Elon Musk va a ser el mayor comprador, y creo que ese interés seminal en SpaceX es real”, dijo Cramer. También afirmó que Musk podría tener una influencia suficiente para “derribar todo el proyecto Vera Rubin” si así lo quisiera, una referencia a la próxima generación de plataformas de procesamiento de NVIDIA.

La posibilidad de una demanda concreta por parte de SpaceX recibió posteriormente un respaldo adicional: según Yahoo Finance, SpaceX afirmó que construirá sus centros de datos utilizando exclusivamente chips gráficos de NVIDIA. Este anuncio constituye un catalizador atribuible para la expectativa de demanda, aunque no demuestra por sí solo que Musk vaya a convertirse en el mayor comprador de la compañía.

El debate sobre la sostenibilidad de la IA

Las declaraciones se producen en medio de una discusión más amplia sobre la duración del ciclo de inversión en inteligencia artificial. Los compradores optimistas creen que los grandes proveedores de servicios en la nube seguirán ampliando sus centros de datos para atender la demanda de modelos avanzados, mientras que los críticos advierten que el gasto podría superar la capacidad de generar ingresos en el corto plazo.

Datos de UBS citados en la información de origen apuntan a una posible desaceleración del crecimiento del gasto de capital de los hyperscalers. La expansión podría reducirse a 25% en 2027 y a apenas 6% en 2028, una trayectoria que aumentaría la presión sobre las empresas cuyos resultados dependen de que los clientes continúen comprando aceleradores, servidores y sistemas completos de cómputo.

Reuters informó que UBS prevé que el crecimiento del gasto de capital de los hyperscalers se desacelere a 25% en 2027. La cifra del 6% para 2028 aparece en la información de origen, pero no queda corroborada por el fragmento consultado; por ello, debe entenderse como una previsión atribuida y no como un dato confirmado.

Otros informes de carácter bipartidista también han señalado que algunos inversores institucionales comienzan a mostrar inquietud por los calendarios de monetización de la inteligencia artificial. El problema no consiste únicamente en cuánto capital se está gastando, sino en cuánto tiempo necesitarán las compañías para convertir esa infraestructura en ingresos recurrentes y márgenes sostenibles.

Para NVIDIA, una desaceleración de los hyperscalers no implicaría automáticamente una caída del negocio, pero sí podría modificar las expectativas con las que el mercado valora sus acciones. La empresa tendría que demostrar que la demanda procede de múltiples clientes y aplicaciones, en lugar de depender de un pequeño grupo de compradores con presupuestos extraordinarios.

Resultados sólidos y expectativas sobre Rubin

Los resultados recientes de NVIDIA ofrecen argumentos a quienes todavía consideran que el ciclo de la IA conserva una fuerza excepcional. Durante el primer trimestre de su año fiscal 2027, los ingresos de centros de datos aumentaron 92% interanual y alcanzaron aproximadamente USD $75.000 millones, de acuerdo con la información citada en la noticia.

La compañía reportó ingresos totales récord de USD $81.600 millones durante ese trimestre, un aumento interanual de 85%, según el anuncio corporativo de resultados correspondiente al primer trimestre fiscal de 2027.

La compañía también presentó márgenes brutos cercanos a 75%, un nivel que refleja el poder de fijación de precios de sus productos y la elevada demanda por sus procesadores especializados. Para el segundo trimestre fiscal de 2027, la dirección proyectó ingresos de USD $91.000 millones, por encima de la estimación promedio de analistas de USD $86.840 millones.

La gerencia vinculó parte de ese potencial con una oportunidad de USD $200.000 millones en procesadores, impulsada por el crecimiento de la inteligencia artificial agéntica. Este tipo de sistemas busca ejecutar tareas con mayor autonomía y podría elevar las necesidades de capacidad de cómputo, aunque la materialización de esa oportunidad dependerá de la adopción comercial y de la disposición de los clientes a mantener inversiones elevadas.

Las previsiones más optimistas asignan a NVIDIA ganancias por acción superiores a USD $15 en 2027 y a USD $20 en 2028, apoyadas en la línea de GPU Rubin para inteligencia artificial. Esas estimaciones no constituyen resultados garantizados, pero muestran por qué una parte del mercado considera que la actual valoración todavía podría quedar respaldada por un crecimiento excepcional durante los próximos ejercicios.

Riesgos operativos y valoración bursátil

El crecimiento de la demanda no elimina los obstáculos de producción. NVIDIA enfrenta un mercado ajustado de chips de memoria, una restricción que puede limitar la velocidad con la que la compañía escala sus sistemas y entrega soluciones completas a los clientes, incluso cuando la demanda por sus GPU permanece elevada.

Las limitaciones de suministro son relevantes porque los sistemas de inteligencia artificial no dependen de un solo componente. Una disponibilidad insuficiente de memoria puede retrasar la fabricación, elevar costos y dificultar que NVIDIA convierta rápidamente los pedidos en ingresos, especialmente cuando sus clientes compiten por capacidad en toda la cadena de proveedores.

En materia de valoración, la relación precio-beneficio de NVIDIA fue presentada en 25,06, por debajo de las cifras atribuidas a AMD, de 65,36, y a Intel, de 34,40. La comparación sugiere que el mercado ya reconoce diferencias en crecimiento y rentabilidad, aunque una valoración menor no elimina el riesgo de que una desaceleración de resultados afecte de manera significativa al precio de la acción.

El interés de los fondos de cobertura mejoró ligeramente durante el primer trimestre, según el seguimiento de Insider Monkey. La firma contabilizó 275 fondos con posiciones en NVIDIA, frente a 264 en el cuarto trimestre de 2025, mientras que GQG Partners incrementó de forma sustancial su participación hasta USD $590 millones durante el segundo trimestre.

Causas de movimientos recientes

El anuncio de que SpaceX utilizará exclusivamente chips de NVIDIA en sus centros de datos es un catalizador confirmado para el interés reciente en la acción, según informó Yahoo Finance. La magnitud económica de esas compras no fue especificada.

La expectativa de que Elon Musk se convierta en el mayor comprador de chips de NVIDIA es una explicación plausible para el optimismo de Cramer, pero no constituye una confirmación de pedidos ni permite atribuirle por sí sola cualquier movimiento bursátil. El motivo exacto de las variaciones de la acción no está identificado en la información disponible.

Qué significa la tesis para los inversores

La tesis de Cramer coloca a Musk como una pieza central de la demanda futura de NVIDIA, pero también concentra la atención en la capacidad de unos pocos empresarios para sostener inversiones multimillonarias. Si los proyectos asociados con Musk amplían sus necesidades de cómputo, NVIDIA podría beneficiarse de pedidos de gran escala; si esos planes se retrasan, la expectativa podría transformarse en una fuente adicional de volatilidad.

La referencia a SpaceX muestra que la demanda de chips ya no se limita a los laboratorios tradicionales de IA o a los servicios de nube. Los proyectos espaciales, los vehículos autónomos y otras iniciativas de computación avanzada pueden convertirse en nuevos mercados para aceleradores, aunque la noticia no proporciona cifras específicas sobre posibles órdenes de compra de Musk o de sus compañías.

El mercado, por tanto, debe distinguir entre los resultados comprobados y las proyecciones más ambiciosas. Los ingresos de centros de datos, los márgenes reportados y la guía trimestral son datos operativos concretos, mientras que la posibilidad de que Musk sea el mayor comprador y las ganancias por acción proyectadas dependen de decisiones futuras, ejecución empresarial y condiciones de demanda.

NVIDIA conserva una posición financiera y competitiva fuerte, pero su próxima etapa exigirá demostrar que el crecimiento puede sostenerse más allá del entusiasmo inicial por la IA. La confianza de Cramer refleja el potencial de esa expansión, mientras que las advertencias sobre el gasto de los hyperscalers, el suministro de memoria y los plazos de monetización recuerdan que incluso el líder del mercado enfrenta riesgos relevantes.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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