Por Canuto  

Goldman Sachs añadió a Microsoft a su Lista de Conviction con un precio objetivo de $640, señalando que la IA empresarial se convierte en el motor de ingresos recurrentes. Azure superó los $100 mil millones en ingresos anuales con un crecimiento del 43%, y Copilot ya tiene más de 30 millones de asientos pagos.
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  • Goldman Sachs elevó el precio objetivo de Microsoft a $640, implicando un 38% de potencial alza.
  • Azure genera más de $100 mil millones en ingresos anuales y crece un 43%.
  • Copilot supera los 30 millones de asientos pagos, y Goldman espera una aceleración del EPS hacia 2029.

La inteligencia artificial ha entrado en una nueva fase. Durante los últimos dos años, los inversores recompensaron a las empresas que construían las herramientas de la revolución de la IA, desde fabricantes de semiconductores hasta proveedores de equipos de redes. Esa ola de gasto no termina, pero el enfoque comienza a cambiar. Las empresas ahora quieren retornos medibles en lugar de modelos más grandes o centros de datos más grandes. Eso está creando un conjunto diferente de ganadores.

El giro hacia la IA empresarial

Goldman Sachs cree que Microsoft está entre los mejor posicionados para beneficiarse de este cambio. La firma ya tiene IA integrada en los software de negocios que millones de trabajadores usan a diario.

El banco de inversión añadió a Microsoft a su Lista de Conviction de EE. UU. esta mañana. También mantuvo su calificación de Compra y elevó su precio objetivo a $640 desde $610.

Con las acciones de Microsoft cotizando alrededor de $465, el nuevo objetivo implica un potencial alza de aproximadamente 38%. Las acciones subieron un 5% en las operaciones del mediodía.

La inclusión en la Lista de Conviction refleja una mayor confianza que una recomendación estándar de Compra. Se trata de las ideas de mayor convicción de Goldman basadas en análisis fundamentales.

La tesis fue esbozada por la analista de software de Goldman Gabriela Borges. Marca un cambio sutil pero importante en la inversión en IA.

Azure y Copilot: la evidencia de que la IA paga

Los últimos resultados trimestrales de Microsoft dieron a los inversores evidencia tangible de que sus inversiones en IA están comenzando a generar retornos financieros más fuertes.

En el cuarto trimestre fiscal, los ingresos aumentaron un 18% interanual hasta aproximadamente $90 mil millones. El crecimiento de los ingresos de Azure se aceleró hasta alrededor del 43%.

La compañía también reveló que Azure ahora genera más de $100 mil millones en ingresos anuales. Esos números importan porque Azure ya no es simplemente alquilar servidores en la nube.

Se ha convertido en la base para los servicios de IA de Microsoft. Microsoft 365 Copilot ofrece a las empresas una forma práctica de implementar IA en correos electrónicos, hojas de cálculo, codificación, reuniones y flujos de trabajo empresariales.

Ahí es donde Goldman cree que mejora la economía. Entrenar grandes modelos de IA exige una inversión de capital enorme, pero vender software de productividad impulsado por IA a través de suscripciones produce ingresos recurrentes con márgenes altos.

Además, la adopción de Copilot ya supera los 30 millones de asientos pagos. Goldman espera que el crecimiento de las ganancias por acción de Microsoft se acelere de aproximadamente 12% en el año fiscal 2027 a más de 20% para el año fiscal 2029.

Los próximos ganadores de la IA

El comercio de IA ha recompensado en gran medida a los proveedores de infraestructura durante los últimos dos años. Los fabricantes de chips y los proveedores de hardware se beneficiaron porque todas las empresas necesitaban potencia informática antes de que los clientes pudieran usar aplicaciones de IA.

Esa dinámica está comenzando a cambiar. A medida que las empresas pasan de la experimentación a la implementación, las plataformas de software que ya tienen relaciones profundas con sus clientes ganan ventaja.

Microsoft llega a cientos de millones de usuarios comerciales a través de Windows, Microsoft 365, Teams, Dynamics, GitHub y Azure. Añadir capacidades de IA a productos que los clientes ya pagan es más fácil que convencerlos de adoptar una plataforma completamente nueva.

Claro, Microsoft todavía enfrenta riesgos. El gasto en infraestructura de IA sigue siendo elevado, y la competencia de Alphabet, Amazon y otros proveedores en la nube continúa intensificándose.

También existe el riesgo de que la adopción de IA empresarial se desarrolle de manera más gradual de lo que sugieren los pronósticos optimistas. Aun así, Goldman cree que la oportunidad es grande.

Riesgos y consideraciones

El gasto en infraestructura de IA sigue siendo elevado para Microsoft. La compañía está invirtiendo fuertemente en centros de datos y hardware para sostener su oferta de IA.

La competencia en la nube es intensa. Alphabet (Google Cloud), Amazon (AWS) y otros proveedores presionan los márgenes.

La adopción de Copilot podría no crecer al ritmo esperado. Si las empresas retrasan la implementación, las proyecciones de Goldman podrían verse comprometidas.

Además, el entorno macroeconómico podría afectar el gasto empresarial. Una desaceleración reduciría la demanda de suscripciones de IA.

A pesar de estos riesgos, Goldman Sachs ve a Microsoft como una de las mejores posiciones para capturar la oportunidad de la IA empresarial.

Conclusión

En resumen, Goldman Sachs no está diciendo que el gasto en infraestructura de IA esté terminando. En cambio, cree que la mayor oportunidad de inversión se está desplazando hacia empresas capaces de convertir ese gasto en ingresos empresariales duraderos.

Las últimas ganancias de Microsoft, el hito de $100 mil millones en ingresos anuales de Azure y la adopción creciente de Copilot superando los 30 millones de asientos pagos sugieren que esa transición ya está en marcha.

Para los inversores a largo plazo, esa es la historia más duradera. La construcción de infraestructura de IA creó la primera ola de ganadores.

Ayudar a las empresas a usar la IA todos los días podría crear la próxima. Goldman Sachs cree que Microsoft tiene una de las posiciones más fuertes para capturar esa oportunidad.

El precio objetivo de $640 refleja una confianza notable en la capacidad de Microsoft para monetizar la IA a escala.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.
Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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