Por Canuto  

SBI Holdings, el socio asiático más cercano de Ripple y uno de los defensores históricos de XRP, anunció una emisión de bonos en blockchain por cerca de USD $65 millones con cupón fijo y un incentivo adicional pagado en XRP. La operación, prevista para marzo y con vencimiento a inicios de 2029, llega en medio de una carrera japonesa por la tokenización de instrumentos financieros.
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  • SBI planea emitir alrededor de USD $65 millones en bonos on-chain con interés fijo entre 1,85% y 2,45%, pagado semestralmente.
  • Además del cupón, los tenedores recibirán USD $1,29 en XRP por cada USD $645 en bonos que posean, según la compañía.
  • La emisión se realizará en ibet for Fin (Boostry) y el programa de recompensas exigirá cuenta en SBI VC Trade; Mizuho Bank actuará como administrador.

 

SBI Holdings, uno de los conglomerados financieros más influyentes de Japón y aliado de larga data de Ripple, informó que planea emitir cerca de USD $65 millones en bonos en blockchain. De acuerdo con DL News, la estructura de la oferta combina un cupón tradicional con un incentivo adicional pagado en XRP, un enfoque que busca acercar la tokenización a inversionistas minoristas.

La empresa indicó que los bonos se emitirán en marzo y vencerán a principios de 2029. En un mercado donde la tokenización de activos gana terreno entre instituciones, el anuncio posiciona a SBI como un actor que intenta unir la infraestructura financiera clásica con mecanismos de recompensas asociados a criptoactivos.

Para lectores que recién se acercan a este tema, un “bono tokenizado” suele referirse a un instrumento de deuda cuya emisión o registro se realiza mediante tecnología blockchain. En lugar de depender únicamente de sistemas internos o de depositarios tradicionales, parte del ciclo de vida del bono puede apoyarse en una red distribuida, con promesas como mayor trazabilidad y eficiencia operativa, aunque su implementación varía por jurisdicción y diseño.

En este caso, lo distintivo no es solo el uso de la cadena, sino la decisión de pagar una recompensa adicional en XRP. Esa capa extra introduce elementos propios del mercado cripto dentro de un producto de renta fija, lo que puede atraer a usuarios familiarizados con tokens, pero también agrega consideraciones sobre volatilidad del activo entregado como incentivo.

Cómo serán los pagos: cupón fijo y recompensa en XRP

SBI comunicó que los bonos pagarán a sus propietarios una tasa de interés fija de entre 1,85% y 2,45%. Según el reporte, ese interés se pagará de manera semestral, un esquema habitual en emisiones de renta fija que buscan ofrecer previsibilidad de flujos.

La compañía añadió un componente adicional: los bonos proporcionarán a sus propietarios USD $1,29 en XRP por cada USD $645 en bonos que posean. DL News detalla este incentivo como una recompensa separada del cupón, lo que significa que el tenedor recibiría tanto el pago fijo como la entrega equivalente en XRP bajo la proporción divulgada.

Este diseño se alinea con el historial de SBI utilizando XRP en iniciativas orientadas a usuarios. El medio recuerda que la firma ha pagado a accionistas dividendos en XRP desde 2020 y que, hasta la fecha mencionada por la fuente, ha realizado seis pagos de dividendos en XRP.

También se menciona un antecedente fuera del ámbito bursátil tradicional: en 2020, la subsidiaria de e-sports de SBI anunció que liquidaría a sus jugadores en XRP. En conjunto, estos episodios sugieren una estrategia consistente de la empresa para integrar el token en programas de incentivos o pagos, ahora extendida a un instrumento de deuda emitido en cadena.

Plataforma, custodia y requisitos: ibet for Fin, Boostry, Mizuho y SBI VC Trade

La emisión, según SBI, se realizará a través de la plataforma ibet for Fin. DL News señala que dicha plataforma fue desarrollada por la startup de blockchain Boostry, lo que apunta a un modelo en el que proveedores tecnológicos especializados apoyan a grandes grupos financieros en la implementación de infraestructura tokenizada.

Boostry ya habría participado en iniciativas similares con otros actores del sector. El reporte indica que la misma startup proporcionó a Nomura servicios para su propia oferta de diciembre de 2025, lo que refuerza la idea de una capa tecnológica compartida que podría facilitar la estandarización operativa dentro del mercado japonés de valores tokenizados.

En cuanto al rol bancario, SBI informó que Mizuho Bank actuará como administrador de bonos y administrador de registros. En emisiones de deuda, estas funciones suelen vincularse con tareas de administración, registro y coordinación operativa, y su presencia puede dar familiaridad institucional a un producto que, por su formato on-chain y su incentivo en XRP, luce novedoso para parte del público.

La compañía también estableció un requisito importante para el componente cripto: solo los titulares de cuentas en su subsidiaria de intercambio de criptomonedas, SBI VC Trade, calificarán para su programa de recompensas en XRP. En la práctica, esto condiciona el acceso al incentivo a la relación del inversionista con la infraestructura cripto del propio grupo.

SBI, Ripple y el peso de XRP en la estrategia del conglomerado

El anuncio se produce en un contexto donde SBI es descrita como el socio asiático más cercano de Ripple y un defensor de larga data de XRP. Esa relación no solo ha sido narrativa: DL News reporta que el CEO de SBI, Yoshitaka Kitao, desestimó recientemente las afirmaciones de que su empresa posee USD $10.000 millones en XRP, aunque admitió mantener una participación de 9% en Ripple Labs.

Más allá de la cifra discutida, el mismo reporte sostiene que SBI parece mantener tenencias considerables de XRP. La combinación de dividendos a accionistas, pagos vinculados a e-sports y ahora un esquema de recompensas en bonos refuerza la lectura de que el token ocupa un lugar recurrente en la propuesta de valor de la firma.

Para el mercado, la presencia de un incentivo en XRP puede interpretarse como una manera de diferenciar un instrumento de renta fija en un entorno de creciente competencia por productos tokenizados. A la vez, ese incentivo incorpora exposición a la dinámica del token, lo que puede resultar atractivo para algunos perfiles, aunque no equivale a un rendimiento fijo adicional, dado que el valor del token puede fluctuar.

DL News enfatiza que estos bonos que pagan en XRP están diseñados principalmente para inversionistas minoristas. Esa orientación resulta relevante porque gran parte de las pruebas y pilotos de tokenización en el mundo tienden a comenzar con actores institucionales, mientras que aquí la narrativa oficial subraya la accesibilidad para el público.

La carrera japonesa por los valores tokenizados y la apuesta global por la tokenización

En Japón, la fuente describe un entorno competitivo en el que empresas de valores y firmas financieras intentan posicionarse en el mercado de valores tokenizados. En ese marco, el año pasado Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), uno de los mayores grupos financieros del mundo, anunció su inminente entrada en el sector, según el reporte.

DL News también menciona que rivales cercanos, como Nomura, ya han avanzado con sus propios proyectos. El medio indica que Nomura anunció el año pasado una emisión de tokens de valores por USD $52 millones para gerentes de fondos de capital de riesgo, un ejemplo del tipo de iniciativas que presionan a otros actores a moverse con rapidez.

El artículo conecta esta dinámica local con una narrativa internacional de mayor escala. De acuerdo con DL News, tanto Ripple como firmas consultoras como Boston Consulting Group han hablado sobre un crecimiento “exponencial” a mediano plazo en productos financieros tokenizados, y defensores del sector han promovido un “escenario ideal” que podría ver el mercado crecer a USD $68 billones para 2030.

Fuera de Japón, el reporte agrega que grandes actores europeos y estadounidenses han impulsado iniciativas de tokenización durante el mes referido por la fuente. Entre ellos, se menciona que una firma bancaria y gestora de activos francesa usó recientemente la red blockchain de Ethereum para emitir, a modo piloto, una clase de acciones tokenizadas de un fondo monetario nacional.

En Estados Unidos, DL News señala que empresas como BlackRock y Franklin Templeton han iniciado sus propios recorridos de tokenización, utilizando redes como Ethereum, Arbitrum y Avalanche para tokenizar fondos. En conjunto, estos ejemplos ilustran que la tokenización ya no se discute como una posibilidad teórica, sino como una agenda activa con múltiples redes y enfoques en paralelo.


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