Por Canuto  

Vietnam se encamina a una nueva etapa de control sobre el mercado de criptomonedas. El gobierno prepara reglas para restringir el acceso de los residentes a plataformas extranjeras, mientras cinco empresas ya superaron una ronda inicial para participar en un programa piloto de licencias para exchanges locales.

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  • El Ministerio de Finanzas de Vietnam redacta reglas para impedir que residentes operen en plataformas cripto extranjeras.
  • Las autoridades buscan frenar la salida de capitales y aumentar la supervisión del mercado de activos digitales.
  • Cinco empresas, incluidas afiliadas de Techcombank, VPBank y LPBank, avanzaron en el piloto de licencias para exchanges domésticos.

 

Vietnam se prepara para endurecer su postura frente al comercio de criptomonedas en plataformas del exterior, en un movimiento que podría cambiar de forma importante la estructura de uno de los mercados de activos digitales más activos del mundo. Las autoridades buscan que una mayor proporción de esa actividad quede bajo supervisión doméstica y dentro de canales regulados por el país.

De acuerdo con la información reportada por Reuters y retomada por Crypto.News, el Ministerio de Finanzas está redactando reglas para evitar que los residentes locales negocien criptomonedas en plataformas extranjeras. El objetivo central sería contener la salida de capitales y reforzar la capacidad de supervisión sobre un sector que ha crecido con rapidez.

La medida se produce mientras Vietnam también avanza con un programa piloto de licencias para exchanges locales. En paralelo al posible cierre del acceso a plataformas offshore, el gobierno parece estar sentando las bases para un mercado interno regulado, en el que ciertas empresas autorizadas podrían operar servicios de compraventa de criptoactivos bajo observación oficial.

El caso resulta relevante porque Vietnam lleva años destacando por su fuerte adopción cripto. Esa combinación entre alta participación minorista y un marco legal aún en desarrollo ha convertido al país en un laboratorio clave para observar cómo los reguladores intentan equilibrar innovación financiera, control de capitales y vigilancia del sistema.

Un mercado activo bajo una supervisión más estricta

Actualmente, Vietnam mantiene restricciones estrictas sobre los flujos de capital transfronterizos. Sin embargo, no prohíbe de forma explícita la tenencia o el comercio de criptomonedas. Ese matiz ha permitido que muchos usuarios participen en el mercado, aunque en una zona regulatoria todavía ambigua para varios actores del sector.

Las leyes vigentes tampoco reconocen a los activos digitales como dinero ni como medio legal de pago. En la práctica, esto significa que las criptomonedas pueden circular como activos de inversión o reserva especulativa entre usuarios, pero no cuentan con el mismo estatus jurídico que la moneda oficial ni con aceptación legal como instrumento de pago dentro del país.

Ante esa situación, muchos residentes vietnamitas han recurrido a exchanges centralizados del exterior, entre ellos Binance, OKX y Bybit. Estas plataformas se han convertido en rutas habituales para operar, custodiar activos o acceder a productos financieros ligados al ecosistema cripto, fuera del alcance directo de la supervisión local.

Ese patrón preocupa a los reguladores, sobre todo porque Vietnam figura entre los mercados cripto más dinámicos del planeta. Chainalysis ubica al país en el cuarto lugar de su Índice de Adopción de Cripto Global, un dato que refuerza la dimensión del fenómeno y explica por qué el gobierno busca ahora mecanismos más directos de control.

La inquietud oficial no se limita al volumen de operaciones. Las autoridades temen que el uso creciente de criptomonedas y stablecoins facilite salidas de capital no controladas, en especial en un entorno donde las opciones de inversión domésticas siguen siendo relativamente limitadas. Desde esa óptica, el mercado cripto puede verse no solo como una vía de innovación, sino también como una válvula de escape financiera.

El plan para limitar plataformas extranjeras

El núcleo de la propuesta en elaboración consiste en impedir que los residentes locales operen en plataformas de criptomonedas extranjeras. Aunque por ahora no se han divulgado todos los detalles del mecanismo, el enfoque apunta a desincentivar o bloquear el acceso a exchanges offshore y redirigir la actividad hacia operadores autorizados dentro de Vietnam.

La lógica regulatoria es clara. Si el volumen transaccional permanece en plataformas locales sujetas a licencia, el Estado gana trazabilidad, capacidad de vigilancia y mayores herramientas para aplicar controles financieros. También puede monitorear mejor riesgos relacionados con lavado de dinero, protección al inversionista y movimientos transfronterizos de fondos.

Para los reguladores vietnamitas, la expansión de stablecoins añade una capa adicional de sensibilidad. Estos activos, por su facilidad de transferencia y su aparente estabilidad frente a monedas fiduciarias, pueden facilitar la movilidad de capital fuera del circuito bancario tradicional. En economías con controles de capital estrictos, ese factor suele ser especialmente relevante para la política pública.

Al mismo tiempo, una prohibición o restricción amplia al uso de plataformas extranjeras también podría generar preguntas sobre ejecución y cumplimiento. En la experiencia internacional, las autoridades que buscan cerrar el paso a exchanges offshore suelen enfrentar desafíos técnicos, desde el uso de VPN hasta la migración a servicios descentralizados o canales informales de intercambio.

Aun así, la señal política es significativa. Vietnam no parece inclinarse por una prohibición absoluta de las criptomonedas, sino por un modelo que privilegie la domesticación del mercado. En otras palabras, permitir cierta actividad, pero dentro de estructuras locales y vigiladas.

Cinco empresas avanzan en el piloto de licencias

En paralelo con estas restricciones en estudio, Vietnam ya puso en marcha un programa piloto de licencias para exchanges de criptomonedas. Según informó crypto.news el mes pasado, la supervisión del esquema estará a cargo de la Comisión de Valores del Estado, un punto que sugiere un enfoque de mercado financiero más que una mera tolerancia administrativa.

Las autoridades buscan crear un marco regulado para exchanges operados localmente. Bajo ese modelo, las empresas aprobadas podrían administrar plataformas de trading de forma compatible con las reglas nacionales, ofreciendo una alternativa formal a los servicios hoy prestados desde el extranjero.

Un documento del Ministerio de Finanzas fechado el 12 de marzo, citado en el reporte, indica que cinco compañías superaron una ronda inicial de calificación para este programa piloto. El dato muestra que el diseño regulatorio no se encuentra solo en fase conceptual, sino que ya empieza a traducirse en procesos concretos de selección empresarial.

Entre las firmas involucradas aparecen afiliadas de tres bancos privados vietnamitas: Techcombank, VPBank y LPBank. También figura VIX Securities, que ya ha avanzado en el desarrollo de su propia infraestructura para un exchange de activos criptográficos, así como Sun Group, uno de los conglomerados privados más grandes de Vietnam.

La presencia de afiliadas bancarias y de grupos empresariales importantes sugiere que el gobierno podría favorecer actores con músculo financiero, experiencia regulatoria o capacidad tecnológica para operar bajo estándares más exigentes. Eso podría elevar la credibilidad del piloto, aunque también concentrar el acceso al nuevo mercado licenciado en un grupo reducido de participantes.

Qué podría cambiar para la industria local

Desde la perspectiva de parte de la industria, el desarrollo de exchanges domésticos con licencia podría traer beneficios económicos para Vietnam. Los actores del sector consideran que, si el volumen de operaciones se traslada a plataformas locales, las comisiones por transacción podrían quedarse dentro del país en lugar de alimentar a empresas extranjeras.

Ese flujo de ingresos también podría contribuir al crecimiento del ecosistema financiero digital vietnamita. Un mercado interno regulado podría incentivar inversión en infraestructura, cumplimiento normativo, custodia, ciberseguridad y productos derivados del comercio de activos digitales, siempre que el marco final ofrezca suficiente claridad jurídica.

Sin embargo, el éxito del plan dependerá de varios factores. Los usuarios suelen preferir exchanges con alta liquidez, amplia oferta de tokens, costos competitivos y herramientas avanzadas. Si las plataformas locales no logran igualar parte de esas condiciones, el traslado de la demanda podría ser más complejo de lo esperado.

También queda por ver cómo se definirán las reglas de acceso, custodia, reporte y protección al consumidor. En mercados donde la regulación cripto evoluciona con rapidez, los detalles técnicos son tan importantes como el anuncio político. Un marco demasiado estricto puede empujar actividad fuera del sistema. Uno demasiado laxo puede debilitar la supervisión que se intenta construir.

Por ahora, Vietnam avanza en una dirección nítida. El país no parece dispuesto a dejar que uno de los mercados cripto con mayor adopción continúe funcionando mayormente a través de plataformas extranjeras. En su lugar, busca recentrar la actividad dentro de fronteras regulatorias nacionales, con licencias, vigilancia y un grupo inicial de empresas listas para competir por ese nuevo espacio.

Si la propuesta se concreta, Vietnam podría convertirse en un caso de estudio para otras economías emergentes con alta adopción de criptomonedas y controles de capital estrictos. El desenlace mostrará hasta qué punto es posible integrar la actividad digital a marcos nacionales sin sofocar la participación de los usuarios ni desplazar el mercado hacia canales alternativos.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

Imagen de Unsplash

 


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