Por Canuto  

Las stablecoins en euros ganan peso dentro del mercado no denominado en dólares, con EURC como principal referencia y un entorno regulatorio europeo que empieza a traducirse en mayor uso para pagos, remesas y operaciones de tesorería.

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  • Las stablecoins en euros representan más del 80% de la oferta no denominada en dólares estadounidenses.
  • EURC de Circle lidera este segmento y concentra buena parte del volumen de transferencias.
  • El marco MiCA y la integración con rieles de pago de Visa y Mastercard están impulsando su adopción.

 

Las stablecoins denominadas en euros están tomando la delantera dentro del mercado de tokens estables no vinculados al dólar estadounidense. Según un informe encargado por Visa y elaborado con datos de Dune, este segmento ha crecido hasta una oferta total cercana a USD $1.200 millones, con una marcada concentración en activos referenciados al euro.

En ese universo, las stablecoins en euros ya representan más del 80% del mercado no dolarizado. Además, explican el 85% del volumen de transferencias dentro de esa categoría, un dato que refuerza su papel como la opción dominante entre las monedas estables distintas al dólar.

El token que más destaca en esa tendencia es EURC, la stablecoin en euros emitida por Circle. El informe señala que EURC se ha consolidado como el activo dominante en este segmento, tanto por oferta como por actividad, en un contexto donde la regulación europea y la infraestructura de pagos comienzan a jugar un rol clave.

Aunque el crecimiento es relevante, el tamaño de este nicho aún es pequeño frente al mercado global de stablecoins. De acuerdo con datos citados en el reporte, el sector completo ya se ubica entre USD $300.000 millones y USD $316.000 millones, por lo que la cuota de las stablecoins en euros sigue siendo reducida pese a su avance reciente.

Un mercado pequeño, pero en expansión

Para entender la dimensión del fenómeno, conviene recordar que las stablecoins son tokens diseñados para mantener un valor estable, generalmente anclado a una moneda fiduciaria. Hasta ahora, el dólar ha dominado de forma abrumadora este mercado, con activos como USDT y USDC encabezando la actividad global en trading, pagos y liquidez.

Sin embargo, el mercado no denominado en dólares ha venido expandiéndose con fuerza en los últimos tres años. Dune indicó que este segmento ya mueve cerca de USD $10.000 millones en volumen mensual de transferencias, un salto importante que sugiere un uso más amplio en aplicaciones financieras reales.

Dentro de esa expansión, el euro sobresale por encima de otras divisas. El informe remarca que las stablecoins en euros concentran la gran mayoría de la actividad entre los tokens no ligados al dólar, pese a que el euro representa alrededor del 20% de las reservas mundiales de divisas, según datos de DefiLlama citados en la cobertura original.

Ese contraste muestra una oportunidad potencial para el crecimiento futuro. Si bien el peso internacional del euro en el sistema financiero tradicional es considerable, su representación dentro del ecosistema global de stablecoins todavía está muy por debajo de lo que algunos participantes del sector consideran proporcional.

EURC se posiciona como referencia

El informe respaldado por Visa identificó a EURC, emitida por Circle, como el principal motor del mercado de stablecoins en euros. La oferta total de este activo superó USD $506 millones el 27 de febrero, una cifra que lo coloca claramente por delante de otros tokens equivalentes dentro del mismo segmento.

La preferencia por EURC no solo responde a volumen o liquidez. Nic Puckrin, CEO y cofundador de la plataforma educativa Coin Bureau, dijo a Cointelegraph que muchas empresas europeas que operan en euros están recurriendo a las stablecoins gracias a la mayor claridad regulatoria en la eurozona.

Según Puckrin, EURC aparece como una opción natural porque está emitida por Circle, una firma ya conocida en el sector por USDC. En su opinión, esa trayectoria previa ha ayudado a generar confianza entre empresas e instituciones que buscan adoptar instrumentos digitales sin exponerse a emisores menos consolidados.

El reporte también indicó que, al excluir EURC, cerca del 80% de la actividad restante de stablecoins en euros estuvo relacionada con pagos, remesas, nóminas y flujos de tesorería. Eso sugiere que el uso de estos activos se está apoyando más en funciones operativas concretas que en fines puramente especulativos.

MiCA y los rieles de pago aceleran la adopción

Uno de los factores más citados para explicar el avance de las stablecoins en euros es la entrada en vigor del Reglamento de Mercados de Criptoactivos, conocido como MiCA. Esta norma comenzó a regir para los proveedores de servicios de criptoactivos el 30 de diciembre de 2024 y ha sido interpretada por parte del mercado como una fuente de certidumbre jurídica.

Puckrin sostuvo que esa claridad regulatoria es el principal motor del crecimiento del uso de stablecoins en la Unión Europea. Para compañías que necesitan mover fondos, gestionar liquidez o liquidar operaciones entre jurisdicciones, contar con reglas más definidas puede reducir parte de la fricción que antes frenaba la adopción.

A ese entorno normativo se suma el desarrollo de infraestructura de pagos. El informe destacó un uso creciente de stablecoins en euros a través de sistemas de pago, al tiempo que Visa y Mastercard han ampliado por separado el soporte de liquidación para EURC en sus redes.

Ese punto resulta especialmente relevante porque conecta el mundo cripto con canales financieros ya establecidos. En lugar de limitarse a ecosistemas cerrados de blockchain, las stablecoins en euros empiezan a integrarse con herramientas y operadores que las empresas ya utilizan para mover dinero en su actividad cotidiana.

Pagos corporativos y tesorería como casos de uso clave

Circle también ha venido impulsando a EURC y USDC como herramientas para flujos de cambio euro-dólar durante las 24 horas del día. A través de su infraestructura StableFX, la empresa ofrece a instituciones una vía para mover valor entre divisas fuera del horario bancario tradicional.

Ese tipo de solución responde a una necesidad concreta del mercado corporativo. Las áreas de tesorería y pagos suelen enfrentar límites operativos cuando dependen del horario de los bancos, de sistemas con prefinanciación o de procesos de conciliación lentos.

Mouloukou Sanoh, cofundador y CEO de la plataforma de liquidez transfronteriza Mansa, dijo a Cointelegraph que la adopción más amplia dependerá de si los proveedores de pagos, los equipos de tesorería y las empresas financieras con licencia cuentan con suficiente infraestructura compatible con las exigencias regulatorias.

Sanoh añadió que las compañías que están ganando son aquellas que resuelven problemas para operadores de pagos con licencia. En su planteamiento, el valor no está en construir cadenas genéricas o plataformas amplias, sino en ofrecer infraestructura que permita a un director de tesorería mover dinero en tiempo real, sin prefinanciación, sin fricción de cumplimiento y sin caos operativo.

El retraso del euro digital deja espacio al sector privado

Otro elemento que aparece en el debate es la lenta evolución del euro digital, la posible moneda digital de banco central para la zona euro. Puckrin sugirió que los retrasos alrededor de ese proyecto podrían dejar más margen a emisores privados de stablecoins para cubrir parte de la brecha en pagos digitales dentro de Europa.

Eso no significa que las stablecoins privadas vayan a reemplazar una eventual infraestructura pública, pero sí apunta a una ventana de oportunidad. Mientras el euro digital sigue bajo discusión y desarrollo, actores privados pueden ganar terreno ofreciendo herramientas ya operativas para pagos transfronterizos, remesas y gestión de liquidez.

Con todo, el escenario sigue siendo de crecimiento temprano más que de madurez plena. Las stablecoins en euros ya dominan el mercado no dolarizado, pero continúan siendo una fracción mínima del universo total de stablecoins. Su expansión futura dependerá de regulación, confianza institucional y soluciones que encajen con necesidades empresariales reales.

Por ahora, la combinación de MiCA, integración con redes de pago y liderazgo de EURC está dando forma a un segmento que comienza a despegar. Europa aún está lejos de desafiar el predominio del dólar en stablecoins, pero los datos muestran que ya construye una base propia con mayor claridad que en años anteriores.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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