Por Canuto  

La Oficina del Contralor de la Moneda busca finalizar en noviembre las reglas que permitirán aplicar la Ley GENIUS, pese al retraso de varias agencias y a la incertidumbre sobre una legislación cripto más amplia.
***

  • La OCC recibió comentarios públicos y modificó su propuesta regulatoria de 376 páginas sobre stablecoins.
  • La Ley GENIUS exige respaldo total en dólares o activos líquidos, además de auditorías para grandes emisores.
  • Jonathan Gould afirmó que la agencia estará lista antes de la entrada en vigor de la ley en enero de 2027.

La Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos, conocida como OCC, aceleró el calendario para finalizar las reglas destinadas a implementar la Ley GENIUS sobre stablecoins. El contralor Jonathan Gould afirmó el miércoles, durante la conferencia anual SALT en Wyoming, que el organismo trabaja para publicar una norma definitiva en noviembre y comenzar a procesar solicitudes a partir del nuevo año.

La meta llega después de que varias agencias federales incumplieran el plazo inicial previsto para julio, entre ellas la OCC y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos. Gould reconoció que los reguladores recibieron comentarios públicos y realizaron cambios a sus propuestas, aunque sostuvo que la OCC todavía puede completar su trabajo antes de la entrada en vigor de GENIUS, programada para enero de 2027.

La OCC ajusta su propuesta regulatoria

En febrero, la OCC abrió un proceso de comentarios sobre una propuesta de 376 páginas que busca precisar la jurisdicción de la agencia en la supervisión de las stablecoins. El documento también aborda requisitos de capital y liquidez vinculados con la gestión de riesgos, dos áreas centrales para determinar la capacidad de los emisores de mantener la paridad de sus tokens.

Las stablecoins son activos digitales diseñados para conservar un valor estable frente a una referencia, generalmente el dólar estadounidense, y cumplen una función relevante en los mercados de criptomonedas. Por esa razón, las normas sobre reservas, liquidez y controles operativos pueden influir tanto en los emisores como en las plataformas que utilizan estos tokens para pagos, negociación y transferencia de fondos.

Gould declaró que la OCC está “muy empeñada en avanzar rápido y publicar una regla final para noviembre, de modo que podamos comenzar a procesar solicitudes dentro del nuevo año”. La frase refleja una prioridad operativa concreta: convertir el texto legal aprobado por el Congreso en procedimientos que permitan a las empresas presentar solicitudes bajo el nuevo marco federal.

La agencia aún debe completar la revisión de los comentarios y definir la redacción final de la norma. Aunque los reguladores suelen necesitar más tiempo para aplicar leyes nuevas, la OCC pretende concluir el proceso antes de enero de 2027, fecha que marcará el inicio formal de las obligaciones establecidas por GENIUS.

Qué exige la Ley GENIUS a los emisores

El presidente Donald Trump firmó en julio de 2025 la Ley de Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para las Stablecoins de Estados Unidos, cuyo acrónimo en inglés es GENIUS. La legislación busca establecer un marco federal específico para estos activos, en lugar de dejar que sus emisores operen sin reglas uniformes sobre respaldo, auditoría y emisión.

Entre sus disposiciones principales, la ley exige que las stablecoins estén totalmente respaldadas por dólares estadounidenses o por activos con un nivel equivalente de liquidez. El objetivo regulatorio consiste en que los emisores mantengan recursos suficientes para responder a los reembolsos y sostener la referencia de valor declarada por cada token.

GENIUS también ordena auditorías anuales para los emisores cuya capitalización de mercado supere los USD $50.000 millones. Ese umbral concentra una vigilancia adicional en las empresas con mayor presencia en el mercado, cuyos problemas de reservas, liquidez o administración podrían tener consecuencias más amplias para usuarios y participantes del ecosistema cripto.

La ley incluye además pautas para la emisión extranjera de stablecoins, aunque la noticia no detalla el contenido específico de esas disposiciones. La combinación de requisitos de respaldo, controles de riesgo, auditorías y reglas para emisores internacionales busca ofrecer una estructura común para un sector que opera entre los mercados financieros tradicionales y las redes blockchain.

El calendario regulatorio enfrenta retrasos

El Congreso había ordenado a la OCC, a la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y a otras agencias finalizar las reglas en julio. Ese plazo inicial no se cumplió, una demora que muestra la complejidad administrativa de traducir una ley amplia en normas técnicas aplicables a bancos, emisores especializados y compañías con operaciones relacionadas con activos digitales.

Los procesos regulatorios federales suelen incluir revisión jurídica, análisis de comentarios, coordinación entre organismos y ajustes al texto propuesto. En este caso, la OCC recibió observaciones sobre una propuesta extensa y ahora debe resolverlas antes de publicar la versión definitiva, mientras mantiene la presión de completar el trabajo antes del comienzo de 2027.

La demora no significa que la Ley GENIUS haya perdido vigencia, sino que su aplicación práctica todavía depende de las reglas secundarias. Gould enfatizó precisamente esa diferencia al señalar que la ley lleva más de un año aprobada y que la responsabilidad inmediata de la agencia consiste en ejecutarla.

“No sabemos si, cuándo o cuál puede ser el resultado final de ese proceso, es decir, la Ley Clarity”, dijo Gould al referirse al proyecto de regulación cripto más amplio. “Lo que tenemos es la Ley GENIUS. Ha sido ley durante más de un año y debemos ejecutarla”, añadió, según informó The Block.

La incertidumbre sobre la Ley Clarity

Después de aprobar GENIUS, los legisladores concentraron su atención en una propuesta más amplia conocida como Ley Clarity. Ese proyecto pretende regular a nivel federal el conjunto de la industria de criptomonedas, por lo que podría abordar materias que exceden el ámbito específico de las stablecoins.

Sin embargo, la iniciativa ha enfrentado obstáculos sucesivos y parece poco probable que se convierta en ley durante este año, salvo que las negociaciones resuelvan desacuerdos sobre los posibles conflictos de interés de Trump en el sector cripto. También persisten diferencias respecto del tratamiento regulatorio de las recompensas asociadas con stablecoins.

La falta de certeza sobre Clarity deja a GENIUS como el marco legislativo concreto que las agencias deben implementar en el corto plazo. Para la OCC, esperar el desenlace de una iniciativa todavía trabada podría retrasar aún más la creación de procedimientos para revisar solicitudes y supervisar a los emisores.

La fecha de noviembre, por tanto, funciona como una señal de aceleración regulatoria y no como una garantía de que todo el marco cripto estadounidense quedará resuelto. La norma final de la OCC deberá convivir con las decisiones de otras agencias, con las reglas aplicables a emisores extranjeros y con cualquier cambio legislativo que eventualmente produzca la Ley Clarity.

Qué puede ocurrir desde enero de 2027

Si la OCC publica la regla definitiva en noviembre, el organismo podría comenzar a recibir y procesar solicitudes durante el nuevo año, de acuerdo con el calendario planteado por Gould. Ese paso permitiría a los participantes interesados conocer con mayor precisión los requisitos de autorización, capital, liquidez y gestión de riesgos que deberán cumplir.

La implementación también puede aportar mayor claridad a bancos y empresas que evalúan participar en la emisión o distribución de stablecoins. No obstante, la existencia de una regla final de la OCC no elimina la necesidad de coordinación con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y con las demás autoridades mencionadas en la ley.

Para los usuarios y para los mercados, el efecto más visible dependerá de la forma en que los emisores demuestren sus reservas y respondan a las exigencias de auditoría. La Ley GENIUS establece el marco general, pero las normas de aplicación definirán buena parte de los procedimientos que convertirán esas obligaciones en controles verificables.

El resultado de este proceso será observado de cerca por la industria cripto, que busca reglas federales más previsibles, y por los supervisores financieros, que intentan reducir riesgos sin bloquear la innovación. Por ahora, la OCC mantiene noviembre como fecha objetivo para cerrar su norma y enero de 2027 como el siguiente punto decisivo del calendario.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados