Por Canuto  

La DTCC inició un piloto con casi 40 firmas financieras para mover acciones y valores del Tesoro entre formatos tradicionales y tokenizados. El programa incluye a gigantes como BlackRock, Vanguard, JPMorgan y Goldman Sachs, y podría abrir una nueva etapa para la liquidación basada en blockchain.

***

  • La DTCC prueba la tokenización de acciones y valores del Tesoro con casi 40 firmas financieras.
  • El piloto incluye activos como acciones de Microsoft y Circle, además de los ETF QQQ y SPY.
  • El servicio oficial está previsto para octubre y operará sobre Hyperledger Besu o Canton Network.

 

La Depository Trust & Clearing Corporation, conocida como DTCC, comenzará a probar la tokenización de acciones y valores del Tesoro de Estados Unidos, con casi 40 compañías financieras participando en el experimento.

Según informó primero The Wall Street Journal este miércoles, DTCC, un procesador comercial líder, planea convertir un lote de acciones y bonos del Tesoro en tokens digitales junto a grandes de Wall Street como JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock, Vanguard, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), entre otros. 

Los tokens se almacenarán en el centro de intercambio de información en blockchain, la tecnología de contabilidad digital que sustenta las criptomonedas, y estarán disponibles para el comercio, dijo DTCC, según el informe. El programa representa el último paso de la cámara de compensación hacia una compensación de Wall Street totalmente digitalizada.

La iniciativa busca que ciertos valores puedan desplazarse entre formatos tradicionales y tokenizados. El cambio conservaría los derechos legales asociados con cada activo. El medio CryptoBriefing también reseñó.

Un piloto para conectar las finanzas tradicionales con blockchain

La tokenización consiste en representar un activo financiero mediante un registro digital en una red blockchain. En este caso, la DTCC prueba un mecanismo para que valores elegibles mantengan su vínculo legal con los títulos convencionales.

El programa no se limita a una prueba tecnológica aislada. Su objetivo es permitir que las firmas financieras utilicen representaciones tokenizadas de valores mantenidos en la infraestructura de la cámara de compensación.

La DTCC mantiene una posición central en los mercados financieros estadounidenses. La organización protege más de USD $114 billones en valores, de acuerdo con la información difundida sobre el piloto.

La escala de esos activos convierte el experimento en una señal relevante para el mercado. Cualquier cambio en sus procesos podría influir en la forma en que bancos, gestoras y bolsas coordinan sus operaciones.

La liquidación basada en blockchain busca registrar y completar las operaciones mediante redes distribuidas. El piloto de la DTCC pretende evaluar esa posibilidad sin abandonar por completo las estructuras tradicionales.

BlackRock, Vanguard y JPMorgan participan en la prueba

Entre los participantes figuran JPMorgan, Goldman Sachs, BlackRock, Vanguard y la Bolsa de Valores de Nueva York. La lista reúne bancos, administradoras de activos y una de las principales bolsas estadounidenses.

La participación de estas instituciones aporta relevancia al programa. También muestra que la tokenización ya forma parte de las pruebas operativas de varios actores establecidos en los mercados de capitales.

La Bolsa de Valores de Nueva York tokenizará los activos seleccionados que estén mantenidos en la Depository Trust Company, una subsidiaria de la DTCC. Después, las transacciones se liquidarán en redes blockchain.

Este esquema conecta la custodia existente con nuevos formatos digitales. La operación no plantea una sustitución inmediata de los valores tradicionales, sino una convivencia entre ambas representaciones.

El piloto permitirá que los valores elegibles pasen del formato convencional al tokenizado y regresen posteriormente al formato original. La DTCC indicó que el proceso conservará los derechos de propiedad, los dividendos y la gobernanza.

Qué activos forman parte de la primera canasta

La primera canasta del programa incluye acciones de Microsoft y acciones de Circle. También incorpora fondos cotizados importantes, entre ellos QQQ y SPY.

La selección combina acciones individuales con productos de inversión ampliamente utilizados. El diseño permite probar cómo se comportan distintos tipos de valores dentro de una infraestructura tokenizada.

Los ETF del Tesoro forman parte de la misma canasta inicial. El programa también contempla bonos del gobierno de Estados Unidos.

La presencia de instrumentos del Tesoro amplía el alcance de la prueba más allá de las acciones corporativas. Así, la iniciativa examina activos vinculados con empresas, fondos y deuda pública.

Los valores elegibles permanecerán vinculados con la infraestructura de la DTC antes de su liquidación en blockchain. Ese detalle busca preservar la relación entre la representación digital y el activo financiero subyacente.

Representaciones nativas y derechos legales

La propuesta de la DTCC se diferencia de los llamados envoltorios de acciones tokenizadas. En lugar de crear únicamente un instrumento que siga el precio de otro activo, el piloto plantea representaciones nativas de blockchain.

La organización sostiene que esas representaciones serán legalmente equivalentes a los valores subyacentes. Esta equivalencia resulta importante para los inversionistas y las instituciones que dependen de derechos claramente definidos.

Los titulares de los tokens conservarán los mismos derechos de propiedad asociados con los valores convencionales. También mantendrán el derecho a recibir dividendos cuando corresponda.

La gobernanza forma parte de los derechos que la estructura pretende conservar. El diseño busca que la migración a un formato digital no elimine las facultades vinculadas con la tenencia del activo.

Los activos podrán convertirse nuevamente en valores convencionales. Esa reversibilidad ofrece una conexión directa entre los sistemas tradicionales y las redes blockchain utilizadas para la liquidación.

Hyperledger Besu y Canton Network serán las redes de liquidación

La liquidación del piloto se realizará en Hyperledger Besu o en Canton Network. Ambas redes aparecen como las infraestructuras seleccionadas para procesar las transacciones de los valores tokenizados.

Hyperledger Besu es una plataforma de tecnología blockchain utilizada para implementar redes empresariales. Canton Network, por su parte, figura en el programa como otra alternativa para completar la liquidación.

La elección de estas redes refleja la necesidad de contar con sistemas orientados a operaciones financieras. La prueba evaluará cómo se mueven los activos tokenizados dentro de esos entornos.

El proyecto no presenta la blockchain como un activo especulativo. La utiliza como una infraestructura para registrar operaciones y coordinar la liquidación de valores.

El resultado podría aportar información sobre la eficiencia, la transparencia y la accesibilidad de los mercados financieros. Sin embargo, la historia continúa en desarrollo y el servicio todavía no ha comenzado su lanzamiento oficial.

Un lanzamiento previsto para octubre

La DTCC planea lanzar oficialmente el servicio en octubre. La plataforma permitirá a las firmas tokenizar valores elegibles que se encuentren mantenidos en la cámara de compensación.

El calendario convierte al piloto en una fase previa a una oferta más amplia. Las pruebas actuales servirán para examinar el funcionamiento del modelo antes de su disponibilidad formal.

La iniciativa ocurre en medio de una creciente adopción de la tokenización dentro de las finanzas tradicionales. Bancos, gestoras y otras instituciones han mostrado interés en representar activos mediante registros digitales.

El avance también sigue a la autorización de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos para el servicio de la DTCC durante el año pasado. Esa autorización forma parte del contexto regulatorio del proyecto.

La combinación entre autorización, participación institucional y activos conocidos puede aumentar la atención sobre el modelo. Aun así, la puesta en marcha deberá demostrar que la nueva infraestructura conserva las protecciones y los derechos asociados con los valores existentes.

Para los mercados, el principal cambio estaría en la forma de liquidar las operaciones. Para los inversionistas, el aspecto central será que una representación tokenizada mantenga los derechos legales, económicos y de gobernanza del activo original.

El piloto de la DTCC todavía no constituye una transformación completa de Wall Street. Sí representa una prueba concreta de cómo la blockchain podría integrarse en una infraestructura que custodia más de USD $114 billones en valores.

La evolución del servicio dependerá de sus resultados y de la participación de las firmas financieras involucradas. Por ahora, la organización avanza con una primera canasta que incluye acciones, ETF del Tesoro y bonos del gobierno de Estados Unidos.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA.

 


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados