Por Canuto  

Corea del Sur volvió a poner la regulación cripto en el centro del debate con una propuesta de ley que busca ordenar de forma integral la emisión, negociación, custodia y supervisión de activos digitales, incluyendo reglas de tipo bancario para stablecoins.
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  • El Partido Democrático propuso una Ley Básica de Activos Digitales para crear un marco legal integral del sector.
  • Los emisores de activos digitales vinculados al valor, incluidas stablecoins, necesitarían autorización, reservas y planes operativos.
  • La propuesta coincide con nuevas reglas para retrasar retiros en exchanges locales y frenar estafas de phishing por voz.

 

Corea del Sur avanza hacia una nueva etapa regulatoria para el mercado cripto. El gobernante Partido Democrático presentó este miércoles una propuesta de Ley Básica de Activos Digitales que busca establecer un marco legal integral para la emisión, negociación, tenencia y supervisión de los activos digitales en el país.

La iniciativa llega en un momento de tensiones regulatorias y de mayor vigilancia sobre la industria. En paralelo, las autoridades financieras surcoreanas también ordenaron nuevas medidas para que los exchanges nacionales apliquen retrasos obligatorios a los retiros, con el objetivo de dificultar estafas que dependen de transferencias rápidas.

Para un mercado como el surcoreano, donde el comercio de criptomonedas tiene fuerte presencia minorista y alta sensibilidad política, el cambio es relevante. La propuesta no solo amplía las obligaciones para empresas del sector, sino que también intenta definir cómo deberían operar los emisores de stablecoins y otros activos vinculados al valor.

Según la propuesta citada por CoinDesk, los activos digitales están emergiendo como un medio central de conexión entre la economía real y los mercados financieros. Esa premisa sirve como base para justificar una ley más amplia, en contraste con el enfoque actual, que el propio texto considera demasiado concentrado en la protección del inversionista.

Un marco integral para el ecosistema cripto

La ley propuesta busca cubrir áreas que hasta ahora no estaban integradas en una sola arquitectura regulatoria. El texto contempla reglas para emisión, divulgación, estructura de mercado, licencias, registro y reportes para firmas dedicadas a actividades como negociación, corretaje, custodia y asesoría sobre activos digitales.

También incorpora exigencias sobre controles internos y conducta de mercado. En ese punto, la iniciativa plantea prohibiciones explícitas contra prácticas comerciales desleales, incluyendo manipulación de mercado y uso de información no pública, dos temas especialmente sensibles en mercados con alta participación especulativa.

La propuesta además llama a crear un comité de activos digitales encargado de revisar y coordinar la política del sector. A esto se sumarían planes nacionales básicos y de implementación, diseñados para dar continuidad al desarrollo regulatorio de la industria en Corea del Sur.

El mensaje político detrás del proyecto es claro. El texto señala que uno de sus objetivos es establecer una base para que Corea lidere el orden financiero digital global, una formulación que sugiere una ambición más amplia que la simple contención de riesgos internos.

Stablecoins bajo estándares más estrictos

Uno de los puntos más relevantes de la propuesta es la categoría de activos digitales vinculados al valor. Allí se incluyen instrumentos ligados a monedas fiduciarias o a activos del mundo real, un segmento donde entran las stablecoins respaldadas por dinero fiat y otros modelos asociados a referencias externas.

Para estos emisores, la ley exigiría autorización previa. Además, impondría estándares estrictos en materia de reservas para reembolsos, obligaciones de redención, umbrales de capital, capacidad operativa y planes de reserva. En la práctica, se trata de un enfoque que se acerca a requisitos de corte bancario.

El proyecto no aparece en el vacío. Desde comienzos de este año, las conversaciones sobre una Ley Básica de Activos Digitales se encontraban estancadas por diferencias entre reguladores acerca de quién debería tener permiso para emitir stablecoins vinculadas al won surcoreano.

El Banco de Corea había sostenido que solo los bancos con una participación de 51% debían estar autorizados para emitir estas stablecoins. En contraste, la Comisión de Servicios Financieros advirtió que una exigencia de ese tipo podría frenar la innovación, reflejando el choque habitual entre prudencia monetaria y apertura al desarrollo tecnológico.

Debate institucional y visión estratégica

La discusión sobre stablecoins toca un punto delicado en cualquier jurisdicción: quién controla la creación de sustitutos digitales del dinero tradicional. En Corea del Sur, el debate se ha concentrado en el balance entre estabilidad financiera, competencia y modernización del sistema de pagos.

La nueva propuesta no resuelve explícitamente, al menos en lo reseñado, todas las tensiones entre el banco central y el regulador financiero. Sin embargo, sí establece que los emisores de estos activos deberán obtener aprobación formal y cumplir requisitos robustos antes de operar, lo que introduce una base legal más clara para futuras decisiones regulatorias.

Ese enfoque podría dar a las autoridades mayor capacidad de supervisión en un segmento que crece rápidamente a nivel global. También puede servir para delimitar responsabilidades entre emisores, custodios, intermediarios y plataformas de negociación, en un contexto donde muchos países todavía no cuentan con reglas completas para estos instrumentos.

Al mismo tiempo, Corea del Sur parece querer proyectarse como un actor relevante en finanzas digitales. La referencia del proyecto a liderar el orden financiero digital global sugiere que Seúl busca combinar control regulatorio con posicionamiento estratégico en una industria donde Asia sigue siendo un terreno de intensa competencia.

Nuevas reglas para exchanges y retiros retrasados

La propuesta legislativa coincidió con otro anuncio importante de las autoridades del país. La Comisión de Servicios Financieros y el Servicio de Supervisión Financiera ordenaron a todos los exchanges nacionales de criptomonedas adoptar un sistema único y estricto para retrasar los retiros.

La razón principal es combatir un aumento de las estafas de phishing por voz. Este tipo de fraude suele aprovechar la velocidad de las transferencias para mover fondos antes de que la víctima o las autoridades puedan reaccionar, por lo que imponer demoras operativas busca cerrar esa ventana de escape.

Para los usuarios, la medida puede sentirse como una restricción adicional en un mercado acostumbrado a alta liquidez y movimientos rápidos. Para los reguladores, en cambio, representa una herramienta de contención inmediata frente a amenazas de seguridad que se apoyan precisamente en la rapidez de los sistemas digitales.

Visto en conjunto, el mensaje de las autoridades surcoreanas es consistente. Por un lado, quieren construir una ley amplia para ordenar la industria. Por el otro, están endureciendo medidas operativas concretas en los puntos donde detectan vulnerabilidades, como los retiros desde exchanges locales.

Qué implica para el mercado

Si la ley avanza, las empresas cripto que operan en Corea del Sur tendrían que adaptarse a un entorno regulatorio mucho más estructurado. El impacto no se limitaría a los emisores de stablecoins, sino también a plataformas de trading, servicios de corretaje, custodios y firmas de asesoría vinculadas a activos digitales.

La propuesta también refleja una evolución del enfoque regulatorio local. En vez de limitarse a proteger inversionistas tras episodios de volatilidad o fraude, el país parece moverse hacia un modelo más amplio, orientado a definir responsabilidades de mercado, estándares de divulgación y reglas de funcionamiento sectorial.

Eso puede aportar más claridad jurídica a largo plazo, aunque también elevar los costos de cumplimiento. En especial para los emisores de activos vinculados al valor, el nuevo esquema apunta a exigir una estructura financiera y operativa más sólida, con mayores barreras de entrada.

Por ahora, el proyecto se suma a una discusión global cada vez más intensa sobre cómo integrar las stablecoins y otros activos digitales al sistema financiero sin sacrificar innovación ni estabilidad. En Corea del Sur, ese debate ya entró en una fase más concreta, con una ley propuesta y medidas inmediatas de supervisión en marcha.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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