Por Canuto  

Las gigantes del comercio, la banca y el crédito coinciden en que los hogares de bajos ingresos muestran signos de tensión financiera, pese al enfriamiento de la inflación general. El alto costo de la energía y la pérdida de poder adquisitivo acumulada están forzando a los consumidores a cambiar sus hábitos. Analizamos los datos y las estrategias para proteger el patrimonio.
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  • Walmart observa que los clientes llenan el tanque con menos de 10 galones por visita, signo de estrés financiero.
  • Bank of America detecta recortes en el gasto discrecional de hogares de ingresos bajos y medios.
  • TransUnion advierte que ‘nadie escapó’ de la inflación, pero los hogares de menores recursos son los más afectados.

La economía de Estados Unidos puede seguir creciendo, pero debajo de las cifras principales, algunas de las empresas e instituciones financieras más grandes del país están viendo una señal preocupante. Walmart, con más de 150 millones de clientes en EE. UU. que visitan sus tiendas y sitios web cada semana, tiene una ventana privilegiada al comportamiento del consumidor. Cuando sus ejecutivos notan cambios en los hábitos de compra, vale la pena prestar atención.

El CEO de Walmart, John Furner, identificó recientemente una fuente particular de presión: el precio del combustible. “Ese es realmente el punto de estrés: el precio del combustible”, dijo Furner, y agregó: “Con suerte, veremos algo de alivio en los precios de la energía”. El director financiero de Walmart, John David Rainey, señaló una señal aún más tangible: los clientes llenaban sus tanques de gasolina con menos de 10 galones por visita, en promedio. “Eso es una indicación de estrés”, afirmó Rainey.

Las señales de Walmart: el precio del combustible como termómetro

Para alguien con un presupuesto ajustado, comprar menos combustible a la vez puede ser una forma de administrar el flujo de efectivo cuando un tanque lleno se ha vuelto demasiado caro. Rainey advirtió que los costos de combustible persistentemente altos podrían eventualmente trasladarse a los precios de otros productos, a medida que los gastos de transporte y energía se abren paso por la economía. Ese efecto dominó podría recrudecer la presión sobre los hogares que ya luchan por llegar a fin de mes.

Además, los datos de Walmart no se limitan al combustible. La cadena minorista ha observado que los clientes están cambiando sus patrones de compra hacia productos de menor precio y menos artículos no esenciales, una tendencia consistente con un consumidor estresado. Los ejecutivos no mencionan cifras concretas de ventas, pero el comportamiento descrito coincide con las alertas de otras entidades.

La preocupación de Walmart no es un caso aislado. Bank of America, uno de los mayores bancos del país, ha detectado patrones similares entre sus clientes. Su Consumer Checkpoint de mayo de 2026 mostró un crecimiento general del gasto, pero también encontró “señales de estrés bajo la superficie para algunos hogares”. En particular, los hogares de ingresos bajos y medios estaban reduciendo el gasto discrecional, mientras que las ganancias salariales disfrutadas por los hogares de ingresos bajos durante el año anterior apenas alcanzaban para cubrir su aumento en el gasto en gasolina.

El informe del banco, citado por la empresa en su análisis, subraya que el alivio de la inflación general no ha llegado a los bolsillos de todos por igual. Mientras la gasolina sube, otros gastos básicos como alimentos y vivienda también acumulan incrementos significativos, erosionando el poder adquisitivo real de los trabajadores. Además, la deuda de los hogares sigue aumentando, lo que agrava la situación financiera de las familias de menores recursos.

Bank of America y el gasto discrecional

El análisis de Bank of America destaca que los hogares de ingresos bajos son los más vulnerables. Aunque los salarios han subido para ese segmento, el aumento del gasto en gasolina y otros bienes esenciales consume casi por completo esas ganancias. Como resultado, el gasto discrecional—que incluye restaurantes, entretenimiento y ropa—se ha recortado notablemente, una señal clásica de dificultad económica.

Los datos del banco también revelan que los hogares de ingresos medios no están exentos de la presión. Aunque su nivel de endeudamiento es menor que el de los hogares de bajos ingresos, también han reducido sus compras no esenciales, lo que sugiere que la inflación está afectando a un espectro amplio de la población. Este comportamiento, si se mantiene, podría impactar el crecimiento económico general, ya que el consumo es uno de los motores principales de la economía estadounidense.

La visión de Bank of America no es pesimista, pero sí prudente. El banco señala que la fortaleza general del gasto sigue siendo positiva, pero que las señales de estrés en los segmentos mencionados merecen atención. La incertidumbre sobre la evolución de los precios de la energía, especialmente por el conflicto con Irán, añade un riesgo adicional a las perspectivas.

TransUnion: “nadie escapó”

Mientras tanto, TransUnion, una de las principales agencias de crédito, observa la tensión desde el ángulo de los perfiles crediticios. “Todos han visto los efectos de la inflación de manera algo igualitaria: nadie escapó”, dijo Michele Raneri, vicepresidenta y jefa de Investigación y Consultoría de EE. UU. en TransUnion. Pero las consecuencias no han sido iguales: los hogares de ingresos bajos “están luchando más de lo que luchaban”, y una vez que se tienen en cuenta los niveles de deuda-ingresos, “ahí es donde se ve que los consumidores de ingresos bajos son los más afectados”.

Los datos de TransUnion muestran que el endeudamiento de los hogares de bajos ingresos ha aumentado en términos relativos, y que muchos recurren al crédito para cubrir gastos básicos. Esto incrementa su vulnerabilidad a futuras subidas de tipos de interés o caídas de ingresos. La agencia también ha observado un aumento en los atrasos de pago en ciertos productos crediticios, lo que refleja la dificultad de algunos consumidores para mantenerse al día.

La combinación de inflación persistente y salarios que no alcanzan a cubrir el aumento de precios está presionando a las familias más pobres, que ya tenían poco margen para ahorrar. Raneri señala que, aunque la inflación afecta a todos, la capacidad de los hogares de mayores ingresos para absorber el golpe es mucho mayor, lo que amplía la brecha económica existente.

Inflación acumulada y poder adquisitivo

Cuando uno de los bancos más grandes de Estados Unidos, su minorista más grande y una importante agencia de crédito apuntan al mismo problema, sugiere algo serio: la inflación principal puede haberse enfriado desde sus máximos de la era de la pandemia, pero la crisis del costo de vida sigue golpeando a los consumidores donde más duele. Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., los precios de los alimentos han aumentado un 34% desde principios de 2020, mientras que los costos de la vivienda han subido alrededor de un 33%. Los precios de la energía, mientras tanto, se han disparado casi un 43% en el mismo período.

Aunque la guerra de EE. UU. con Irán parece ser la preocupación inmediata detrás de los precios más altos de la energía, la inflación en sí no es nueva. Ha estado erosionando constantemente el poder adquisitivo de los estadounidenses durante décadas. Según el Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, $100 en 2026 tenían el mismo poder adquisitivo que menos de $12 en 1970.

Esa pérdida de poder adquisitivo obliga a los inversores a buscar protección. A lo largo de la historia, los inversores inteligentes siempre han encontrado formas de protegerse de la mordida de la inflación, en la guerra y en la paz. Aquí hay un vistazo a tres estrategias probadas por el tiempo.

El oro como refugio clásico

Cuando se trata de preservar la riqueza y combatir la inflación, pocos activos han resistido la prueba del tiempo como el oro. Su atractivo es simple: a diferencia de las monedas fiduciarias, el metal amarillo no puede ser impreso a voluntad por los bancos centrales. El oro también es considerado el refugio seguro definitivo, ya que no está vinculado a ningún país, moneda o economía en particular, y en tiempos de agitación económica o incertidumbre geopolítica, los inversores suelen acudir a él, lo que hace subir los precios.

Ray Dalio, fundador del fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates, ha destacado repetidamente el papel del oro en una cartera resiliente. “Las personas no suelen tener una cantidad adecuada de oro en su cartera”, dijo Dalio a CNBC el año pasado. “Cuando llegan los malos tiempos, el oro es un diversificador muy eficaz”. En los últimos cinco años, mientras la inflación continuaba erosionando el poder adquisitivo del dólar, el oro ha subido un 146%. Otras voces prominentes ven más potencial: el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, ha dicho que en este entorno, el oro puede “fácilmente” subir a $10.000 la onza.

Una forma de invertir en oro que también puede proporcionar ventajas fiscales significativas es abrir una cuenta IRA de oro con la ayuda de Goldco. Las cuentas IRA de oro permiten a los inversores mantener oro físico o activos relacionados con el oro dentro de una cuenta de jubilación, combinando las ventajas fiscales de una IRA con los beneficios protectores de invertir en oro. Eso hace que el oro sea una opción potencialmente atractiva para quienes desean asegurarse de que sus fondos de jubilación estén diversificados en tiempos económicos difíciles.

Bienes raíces como cobertura

Sin embargo, el oro no es el único activo al que recurren los inversores en tiempos inflacionarios. Los bienes raíces también han demostrado ser una cobertura poderosa. Eso se debe a que cuando la inflación sube, los valores de las propiedades a menudo también aumentan, reflejando los costos más altos de materiales, mano de obra y tierra. Al mismo tiempo, los ingresos por alquiler tienden a subir, proporcionando a los propietarios un flujo de ingresos que se ajusta a la inflación. En los últimos diez años, el Índice Nacional de Precios de Vivienda NSA S&P Cotality Case-Shiller de EE. UU. ha subido un 88%, lo que refleja una fuerte demanda y una oferta limitada de viviendas.

Por supuesto, los altos precios de las viviendas pueden hacer que comprar una casa sea más desafiante, especialmente con las tasas hipotecarias aún elevadas. Y ser propietario no es exactamente un trabajo sin intervención: administrar inquilinos, mantenimiento y reparaciones puede consumir rápidamente tu tiempo (y tus retornos). La buena noticia es que no necesitas comprar una propiedad directamente, ni lidiar con grifos que gotean, para invertir en bienes raíces hoy.

Plataformas de crowdfunding inmobiliario como mogul ofrecen una forma más fácil de obtener exposición a esta clase de activos generadora de ingresos. Como una opción de inversión inmobiliaria que ofrece propiedad fraccionada en propiedades de alquiler de primer nivel, brinda a los inversores ingresos mensuales por alquiler, apreciación en tiempo real y beneficios fiscales, sin necesidad de un pago inicial considerable ni llamadas nocturnas de inquilinos. Fundado por ex inversores inmobiliarios de Goldman Sachs, el equipo selecciona manualmente el 1% superior de las viviendas unifamiliares de alquiler en todo el país.

Otra opción es aprovechar la inversión en bienes raíces multifamiliares. En un informe preparado por JPMorgan, Al Brooks, vicepresidente de Banca Comercial de la firma, dijo: “Creo que la vivienda multifamiliar es absolutamente donde quieres estar como inversor”. Los inversores acreditados ahora pueden aprovechar esta oportunidad a través de plataformas como Lightstone DIRECT, que les da acceso a acuerdos multifamiliares e industriales de un solo activo. El modelo directo al inversor de Lightstone DIRECT asegura un alto grado de alineación entre los inversores individuales y un propietario-operador institucional verticalmente integrado, una opción sofisticada y optimizada para inversores individuales que buscan diversificarse en bienes raíces de mercado privado.

Cuentas de ahorro de alto rendimiento

Por supuesto, no cada dólar pertenece a una inversión. Los ahorros de emergencia, el dinero destinado a compras a corto plazo y los fondos que necesitas para los gastos cotidianos generalmente deben permanecer fácilmente accesibles. Pero la accesibilidad no significa que ese dinero tenga que permanecer en una cuenta que gane casi nada. Cuando la inflación está elevada, el efectivo pierde poder adquisitivo con el tiempo.

Una cuenta de ahorros de alto rendimiento competitiva puede ayudar a suavizar ese golpe al pagar sustancialmente más intereses que muchas cuentas de ahorro tradicionales, mientras mantiene tu dinero líquido. Por ejemplo, una cuenta de alto rendimiento como una Wealthfront Cash Account puede ser un excelente lugar para hacer crecer tu efectivo no invertido, ofreciendo tasas de interés competitivas y fácil acceso a tu dinero cuando lo necesites. Wealthfront actualmente ofrece un APY base del 3,30% a través de bancos del programa, y los nuevos clientes pueden obtener un impulso adicional del 0,75% durante sus primeros tres meses sobre hasta $150.000 para un APY variable total del 4,05%. Eso es 10 veces la tasa nacional de ahorro en depósitos, según el informe de junio de la FDIC.

Además, Wealthfront está ofreciendo a los nuevos clientes que habiliten el depósito directo (mínimo de $1.000/mes) en su Cuenta de Efectivo y abran y financien una nueva cuenta de inversión un aumento adicional del 0,25% en el APY sin fecha de vencimiento ni límite de saldo, lo que significa que tu APY podría ser de hasta 4,30%. Sin saldos mínimos ni comisiones de cuenta, así como retiros 24/7 y transferencias nacionales gratuitas, tus fondos permanecen accesibles en todo momento. Además, obtienes acceso a elegibilidad de seguro FDIC de hasta $8 millones a través de bancos del programa.

En resumen, los datos de Walmart, Bank of America y TransUnion coinciden en que el consumidor estadounidense sigue bajo presión, y la inflación acumulada no da tregua. Para protegerse, los inversores pueden recurrir a refugios clásicos como el oro, a bienes raíces diversificados o a cuentas de alto rendimiento para su efectivo. La clave es no dejar que la inflación devore el valor del dinero.


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