Por Canuto  

El mercado petrolero arrancó la semana con pérdidas después de que OPEC+ pactara otro aumento en sus objetivos de producción para agosto. La decisión coincidió con una recuperación parcial de las exportaciones a través del estrecho de Ormuz, un repunte de la oferta spot y nuevas señales de debilidad en la demanda global.
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  • El Brent cayó a USD $71,71 y el WTI a USD $68,32 tras el acuerdo de OPEC+ para elevar metas de producción desde agosto.
  • Las exportaciones de crudo del Golfo subieron más de 3 millones de barriles en junio, aunque siguen 40% por debajo de niveles previos a la guerra.
  • ANZ ahora prevé que la demanda global de petróleo se contraiga en 1,5 millones de barriles diarios en 2026.

Los precios del petróleo cayeron este lunes después de que OPEC+ acordara elevar nuevamente sus objetivos de producción a partir de agosto. La reacción del mercado también estuvo marcada por la recuperación parcial de los flujos de exportación a través del estrecho de Ormuz.

En las primeras operaciones europeas, el crudo Brent bajó USD $0,41, equivalente a 0,57%, hasta ubicarse en USD $71,71 por barril hacia las 09:42 GMT. El viernes, ese contrato había cerrado con un avance de 0,45%.

El West Texas Intermediate de Estados Unidos se situó en USD $68,32 por barril, con una caída de USD $0,37 o 0,54%. El contrato no registró liquidación el viernes porque los mercados estadounidenses permanecieron cerrados antes de la festividad del Día de la Independencia del sábado.

Ambos contratos mostraron escasa variación en el balance de la semana pasada. Aun así, venían de varias semanas mayormente bajistas, mientras los inversionistas seguían de cerca las conversaciones entre Estados Unidos e Irán y sus posibles efectos sobre el transporte energético en Ormuz.

Para los mercados financieros, el petróleo sigue siendo una variable crítica porque influye sobre inflación, costos industriales, monedas y expectativas de crecimiento. Por eso, cualquier cambio en oferta, logística o demanda suele trasladarse con rapidez a otros activos, desde acciones hasta divisas y materias primas relacionadas.

OPEC+ eleva metas y el mercado teme más oferta

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, entre ellos Rusia, acordó el domingo aumentar aún más sus objetivos de producción en 188.000 barriles por día desde agosto. La medida se suma a incrementos similares ya previstos para junio y julio.

Sobre el papel, la decisión apunta a una oferta más amplia en el mercado global. Sin embargo, parte de ese aumento no se había traducido plenamente en barriles reales debido a las interrupciones vinculadas al conflicto entre Estados Unidos e Israel contra Irán.

Según la información reportada por Reuters, esa guerra cerró el estrecho al tráfico de petroleros para productores clave de OPEC como Arabia Saudita, Kuwait e Irak. Esa restricción limitó su capacidad efectiva de colocar más crudo en el mercado.

El movimiento de OPEC+ fue interpretado como una señal de presión adicional sobre los precios en un entorno que ya venía debilitado. La posibilidad de sumar más suministro mientras la demanda sigue frágil refuerza la percepción de un mercado menos ajustado.

Tamas Varga, analista de PVM, resumió esa lectura con una frase directa. “Están vendiendo en un mercado en caída, ofreciendo pocas esperanzas de una recuperación inminente de precios”, señaló.

El mismo analista añadió un matiz importante sobre el horizonte de consumo. “Sin embargo, los precios más bajos del petróleo indudablemente estimularán la demanda a más largo plazo”, afirmó.

Ormuz vuelve a mover barriles y cambia el tono del mercado

La recuperación del tráfico energético a través del estrecho de Ormuz ha sido otro factor central en la corrección del lunes. Ese paso marítimo es una arteria clave para las exportaciones de crudo del Golfo hacia los mercados internacionales.

Durante las últimas semanas, los operadores mantuvieron una vigilancia constante sobre la evolución de las rutas de transporte y sobre las conversaciones entre Washington y Teherán. La preocupación no se limitaba al precio del barril, sino también a la seguridad de suministro global.

Los datos mostraron que las exportaciones de petróleo del Golfo en junio aumentaron más de 3 millones de barriles frente a mayo. Con ello, el volumen superó los 10 millones de barriles por día.

A pesar de ese repunte, el flujo siguió aproximadamente 40% por debajo de los niveles previos a la guerra. Ese detalle sugiere que la normalización existe, pero aún dista de ser completa.

En otras palabras, el mercado enfrenta dos fuerzas simultáneas. Por un lado, la mejora de las exportaciones reduce el temor a una escasez aguda, pero por otro confirma que todavía persisten secuelas logísticas y geopolíticas en una de las rutas más sensibles del planeta.

Para quienes siguen materias primas, este tipo de reapertura parcial suele ser suficiente para moderar primas de riesgo. No hace falta un retorno total a la normalidad para que los precios empiecen a descontar un escenario de mayor disponibilidad física.

Demanda débil y descuentos spot añaden presión bajista

La lectura bajista no provino solo de la oferta. También pesó una perspectiva más débil para el consumo mundial de crudo durante 2026.

ANZ dijo que ahora espera que la demanda global de petróleo se contraiga en 1,5 millones de barriles por día en 2026. El ajuste responde a una caída más pronunciada de lo esperado en el segundo trimestre.

De acuerdo con el banco, las caídas interanuales podrían alcanzar 4 millones de barriles por día en ese período, según datos preliminares. Esa magnitud refuerza la idea de que la demanda ha sufrido un deterioro mayor al estimado previamente.

ANZ añadió que espera una moderación en las pérdidas de demanda durante la segunda mitad del año. El argumento es que, a medida que mejore la oferta, parte del consumo diferido podría regresar al mercado.

Ese comentario es relevante porque introduce una distinción entre debilidad estructural y retraso temporal del consumo. Si una porción de la demanda solo fue postergada por disrupciones de suministro, la caída podría no mantenerse con la misma intensidad más adelante.

Al mismo tiempo, la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dabi vendió alrededor de 16 millones de barriles de crudo emiratí con descuentos más amplios. Fuentes comerciales indicaron que se trató de la quinta licitación spot emitida desde junio.

Ese dato subraya un aumento en la oferta spot y envía una señal clara sobre la disposición de algunos productores a colocar barriles incluso a precios más agresivos. En mercados de materias primas, descuentos más amplios suelen reforzar la percepción de abundancia relativa.

Rusia, Ucrania y la geopolítica siguen en el centro

Aunque el foco principal del día estuvo en OPEC+ y Ormuz, la geopolítica más amplia siguió presente. El ejército de Ucrania informó el lunes que había atacado refinerías de petróleo en las regiones rusas de Yaroslavl y Leningrado durante la noche.

Ese tipo de ataques puede alterar infraestructura crítica y añadir volatilidad al mercado energético. Sin embargo, en la sesión del lunes no alcanzó para revertir el sesgo bajista dominante generado por el aumento esperado de oferta y la fragilidad de la demanda.

Para los inversionistas, este contraste es importante. Incluso con focos de tensión militar activos, el mercado puede reaccionar a la baja si percibe que el equilibrio inmediato entre barriles disponibles y consumo apunta a una mayor holgura.

También influye el hecho de que buena parte de las primas geopolíticas ya habían sido incorporadas en semanas previas. Cuando las rutas comerciales muestran señales de recuperación, el mercado tiende a desmontar parte de ese recargo de riesgo.

En consecuencia, la caída del lunes reflejó una reevaluación amplia del panorama petrolero. Más allá de los conflictos abiertos, los operadores vieron un cuadro de mayor oferta potencial, exportaciones recuperándose y proyecciones de demanda menos favorables.

Si esta combinación persiste, el crudo podría seguir bajo presión en el corto plazo. Aun así, la sensibilidad del mercado a cualquier interrupción en Ormuz, a decisiones de OPEC+ o a daños en infraestructura energética sugiere que la volatilidad seguirá siendo una constante.

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