Por Canuto  

SpaceX extendió su impresionante rally bursátil con otro avance en el premercado, impulsada por el entusiasmo de los inversionistas, las ambiciosas proyecciones de Elon Musk y una apuesta creciente por la inteligencia artificial. Sin embargo, detrás del optimismo persisten pérdidas millonarias, dudas sobre la valoración y advertencias de analistas que piden moderar expectativas.

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  • Las acciones de SpaceX subían más de 8% en el premercado del martes, después de haber ganado 20% en su primer día completo de negociación tras la salida a bolsa.
  • Elon Musk afirmó que la empresa “podría alcanzar aproximadamente” USD $1 billón en ingresos para 2030, frente a los USD $18.700 millones reportados en 2025.
  • Aunque el mercado celebra su expansión en espacio e IA, analistas y exaliados de Musk advierten sobre la elevada valoración, la intensidad de capital y las pérdidas netas.

 

SpaceX volvió a captar la atención del mercado este martes, luego de registrar un alza superior a 8% en las operaciones previas a la apertura. El movimiento llegó apenas un día después de que la acción avanzara 20% en su primer día completo de cotización.

El repunte prolonga el entusiasmo que siguió a la salida a bolsa récord de la compañía el viernes. La empresa de tecnología espacial e inteligencia artificial se convirtió de inmediato en uno de los nombres más observados por inversionistas de crecimiento.

La subida del martes se moderó levemente después de que la empresa anunciara la compra de Anysphere por USD $60.000 millones. Anysphere es la firma de software detrás de Cursor, un popular agente de codificación con inteligencia artificial.

Hacia las últimas operaciones del premercado, la acción todavía mostraba una ganancia de 8,44%. El desempeño refuerza la narrativa de que el mercado está dispuesto a premiar agresivamente a compañías asociadas a Elon Musk, incluso en medio de balances todavía presionados.

Según reportó CNBC, el impulso reciente no solo se explica por el debut bursátil. También pesa la expectativa sobre el futuro de SpaceX como un conglomerado que combina lanzamientos espaciales, conectividad satelital e integración con negocios de IA.

El objetivo de ingresos que encendió el entusiasmo

Uno de los catalizadores más citados por el mercado fue una declaración de Elon Musk publicada el domingo. El ejecutivo afirmó que SpaceX “podría alcanzar aproximadamente” USD $1 billón en ingresos para 2030.

La cifra implica un salto enorme frente a los ingresos obtenidos por la empresa en 2025. Ese año, SpaceX generó USD $18.700 millones, muy por debajo del umbral que ahora sirve como referencia para los inversionistas más optimistas.

En mercados de crecimiento, las valoraciones suelen apoyarse menos en el presente y más en la expectativa futura. Por eso, una proyección de esa escala puede alterar rápidamente la percepción de valor, sobre todo cuando proviene del propio CEO.

Para muchos operadores, la promesa de una plataforma con negocios en espacio, satélites e inteligencia artificial amplía el mercado potencial de SpaceX. Esa combinación conecta con una tesis más amplia sobre la próxima ola industrial basada en infraestructura avanzada y automatización.

Sin embargo, el objetivo de ingresos también eleva de forma inmediata el estándar de ejecución. Cuanto más ambiciosa sea la meta, mayor será la presión para demostrar trimestre tras trimestre que el negocio realmente puede escalar hacia ese tamaño.

Pérdidas millonarias y preguntas sobre la sostenibilidad

A pesar del entusiasmo bursátil, los resultados financieros recientes muestran una empresa que todavía opera con pérdidas significativas. SpaceX reportó una pérdida neta de USD $4.900 millones en 2025.

La presión no se detuvo allí durante el inicio de este año. En el primer trimestre, la compañía perdió USD $4.280 millones, una señal de que su expansión sigue demandando un uso intensivo de capital.

Este contraste entre ingresos crecientes y resultados netos negativos es común en compañías que invierten agresivamente en infraestructura. En el caso de SpaceX, ese gasto está ligado a cohetes reutilizables, sistemas satelitales y nuevas líneas estratégicas asociadas con IA.

El problema para el mercado no es solo cuánto pierde hoy la empresa. La discusión central pasa por cuánto tiempo podrán tolerar los inversionistas ese nivel de quema de recursos si los objetivos prometidos no comienzan a reflejarse en la cuenta de resultados.

En ese punto, SpaceX enfrenta un dilema conocido por otras empresas de alto crecimiento. El mercado celebra la visión, pero eventualmente exige pruebas de disciplina operativa, márgenes más claros y una trayectoria creíble hacia la rentabilidad.

La compra de Anysphere y la apuesta por Cursor

La adquisición de Anysphere por USD $60.000 millones introdujo una nueva capa a la historia de SpaceX en bolsa. La empresa comprada desarrolla Cursor, uno de los agentes de codificación con IA más conocidos del mercado.

El anuncio sugiere que SpaceX quiere profundizar su exposición al software inteligente, más allá de los negocios tradicionalmente asociados con lanzamientos y conectividad. Para algunos inversionistas, esa expansión fortalece la narrativa de una empresa tecnológica más amplia y no solo aeroespacial.

Al mismo tiempo, la operación puede alimentar nuevas dudas sobre valoración y complejidad de integración. Un movimiento de ese tamaño exige justificar sinergias claras, sobre todo cuando se produce en medio de una euforia reciente por inteligencia artificial.

La compra también encaja con el historial corporativo reciente de Musk. En febrero, el empresario fusionó SpaceX con su startup de IA xAI, después de haber combinado esta última con su plataforma social X en 2025.

Ese reordenamiento empresarial apunta a una arquitectura más concentrada alrededor de datos, infraestructura y modelos de IA. Para el mercado, la pregunta ahora es si esa estructura generará ventajas operativas reales o si solo ampliará todavía más las expectativas ya elevadas.

Una empresa dominante, pero bajo examen por su precio

Fundada en 2002, SpaceX construyó una posición dominante en la industria satelital gracias a Starlink y a su capacidad con cohetes reutilizables. Ese historial explica parte del entusiasmo que acompañó su llegada al mercado público.

Starlink le ha permitido a la compañía convertirse en un actor clave de conectividad global. A la vez, su negocio de lanzamientos ha redefinido la competencia en el sector espacial, un factor que muchos inversionistas consideran difícil de replicar.

Pero una empresa sobresaliente no siempre implica una acción correctamente valorada. Tras el debut, la rapidez del rally abrió preguntas sobre si el precio ya descuenta una porción demasiado grande del crecimiento futuro.

La firma CFRA inició cobertura el viernes con recomendación de “vender” y un precio objetivo a 12 meses de USD $115. Ese nivel representa una caída de casi 29% respecto al precio de cierre del viernes.

CFRA justificó esa postura por la “extremadamente ambiciosa estrategia de crecimiento” de la compañía, las “elevadas expectativas de valoración” y la “significativa intensidad de capital”. Esa combinación resume buena parte de las reservas que persisten entre analistas tradicionales.

Lo que esperan ahora inversionistas y analistas

Steve Westly, fundador y socio gerente de The Westly Group, además de antiguo miembro del consejo de Musk en Tesla, planteó una advertencia clara. A su juicio, la paciencia del mercado podría agotarse con relativa rapidez si las metas no se cumplen.

Durante una entrevista televisiva, Westly afirmó que los inversionistas en SpaceX podrían ponerse “bastante gruñones” después de tres o cuatro trimestres si la empresa no cumple algunas de las proyecciones de crecimiento incluidas en el S1. La referencia apunta al documento de la SEC usado por firmas que planean salir a bolsa.

Su comentario importa porque describe el cambio de humor típico de Wall Street. El fervor inicial de una IPO puede ser muy fuerte, pero esa emoción suele ceder cuando llegan los primeros reportes financieros como empresa pública.

En el lado optimista, Dan Ives, jefe global de investigación tecnológica de Wedbush Securities, ofreció una lectura de más largo plazo. El analista vinculó a SpaceX con una “cuarta revolución industrial” centrada en infraestructura, industria y espacio.

Según esa visión, los inversionistas están mirando menos los próximos meses y más la dirección estructural de la economía. Bajo esa lógica, SpaceX se beneficia de estar posicionada en varias de las áreas que hoy concentran capital especulativo y estratégico.

La tensión entre ambas posturas definirá buena parte del recorrido futuro de la acción. Si SpaceX logra sostener crecimiento, integrar sus apuestas en IA y mostrar progreso financiero, el mercado podría mantener su confianza; si no, la valoración quedará expuesta a correcciones severas.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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