Por Canuto  

Nvidia pronostica un crecimiento de 70% en sus ingresos para el año fiscal que termina en enero de 2028, con SpaceX como uno de los posibles motores de la demanda. La euforia contrasta con la advertencia del Banco de Inglaterra sobre una eventual corrección financiera amplificada por el apalancamiento, las altas valoraciones y la concentración en el sector de la inteligencia artificial.
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  • Nvidia prevé un aumento de 70% en sus ingresos para el año fiscal que concluye en enero de 2028, una proyección considerada extremadamente optimista por analistas de Wall Street.
  • Elon Musk afirmó que SpaceX mantiene una cooperación estrecha con Nvidia y que sus sistemas de cómputo son exclusivos de la compañía.
  • Andrew Bailey advirtió que el apalancamiento, las valoraciones elevadas y la inversión cruzada entre empresas de IA e hiperescaladores podrían agravar una corrección global.

Nvidia elevó de forma contundente las expectativas sobre el negocio de inteligencia artificial al proyectar un aumento de 70% en sus ingresos para el año fiscal que termina en enero de 2028. La previsión, considerada extraordinariamente optimista por analistas de Wall Street, llega mientras fabricantes de chips, laboratorios de IA, empresas tecnológicas e instituciones soberanas compiten por una oferta limitada de capacidad de cómputo.

El pronóstico también puso el foco sobre la relación de Nvidia con SpaceX, compañía que busca desplegar 10 gigavatios de potencia de cómputo a finales de 2027. Elon Musk dijo recientemente a inversionistas que la empresa valora su cooperación con Nvidia y que, en materia de procesadores de cómputo, SpaceX es exclusiva de la fabricante de chips.

Una previsión que desafía las expectativas

El analista de Mizuho, Daniel O’Regan, describió la proyección de Nvidia como “escalofriantemente alcista” en una nota dirigida a clientes, según informó Yahoo Finance. Su evaluación refleja la magnitud del desafío para los inversionistas, que ahora intentan determinar cuánto del crecimiento esperado depende de contratos concretos y cuánto responde a una demanda general que todavía enfrenta restricciones de suministro.

La arquitectura Vera Rubin ocupa un lugar central en ese debate, porque Musk la presentó como la mejor arquitectura y la mejor computadora de IA, además de destacar la asociación de varios niveles entre SpaceX y Nvidia. Sus declaraciones fortalecieron la expectativa de que el programa de infraestructura de SpaceX pueda convertirse en un comprador relevante de los productos de Nvidia, aunque la información disponible no cuantifica el valor del eventual acuerdo.

La compañía atribuyó su previsión al apetito que muestran distintos participantes del ecosistema tecnológico por sus equipos de chips. Nvidia también reconoció que la escasez de suministros ha contribuido a sostener los precios y anticipó que los cuellos de botella continuarán afectando al mercado durante el futuro cercano.

Colette Kress, directora financiera de Nvidia, explicó en una llamada de resultados que el aumento de la demanda de IA está impulsando una construcción global de infraestructura. De acuerdo con la ejecutiva, las oportunidades abarcan hiperescaladores, laboratorios de IA, empresas nativas de IA, compañías tradicionales y clientes soberanos, en un panorama limitado por la oferta que podría mantener el suministro como cuello de botella al menos hasta el final del año fiscal 2028.

La demanda de chips sostiene la euforia

La advertencia sobre la oferta ayuda a entender por qué Nvidia conserva una posición dominante en la conversación financiera sobre la IA. Cuando varios grupos compiten simultáneamente por procesadores avanzados y sistemas completos de cómputo, la capacidad de producción y entrega puede convertirse en un factor tan decisivo como la demanda final de los servicios que utilizan esos equipos.

Sin embargo, una expansión acelerada también aumenta la presión para demostrar que las inversiones generarán ingresos suficientes. La construcción de centros de datos, redes y sistemas especializados exige desembolsos elevados, por lo que cualquier desaceleración en los pedidos podría afectar a proveedores, clientes y financiadores conectados dentro de la misma cadena tecnológica.

Nvidia reportó ingresos por USD 96.200 millones en el segundo trimestre, resultado que disipó los temores de algunos inversionistas sobre una posible pérdida de impulso en la construcción de infraestructura de IA. Al mediodía del martes, sus acciones cotizaban en USD 217, con un avance de 5,2% durante el último mes, según los datos citados en la información de origen.

El entusiasmo corporativo también se extiende a los mecanismos de financiación del sector. Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, anunció un esfuerzo conjunto de USD 500.000 millones con grandes firmas de inversión de Wall Street para financiar el auge de la IA, una iniciativa que Jeff Gundlach, de DoubleLine Capital, calificó de “de plátano” porque cuestionó cuánto tiempo podrían conservar su valor muchos activos vinculados con la expansión.

El Banco de Inglaterra eleva la alerta

La fortaleza de las previsiones de Nvidia contrasta con la preocupación expresada por Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra. En una carta pública dirigida el lunes a los ministros de Finanzas del G-20, Bailey sostuvo que los mercados siguen expuestos a una corrección potencialmente desordenada que podría atravesar las fronteras.

El funcionario identificó varias fragilidades que los gobiernos deberían vigilar, entre ellas los mercados de deuda, las vulnerabilidades del crédito privado y las elevadas valoraciones de los activos relacionados con la IA. Su advertencia no afirma que una crisis sea inevitable, pero plantea que la concentración de riesgos podría aumentar el impacto de un cambio brusco en el ánimo de los inversionistas.

Bailey señaló que el problema no consiste únicamente en que los inversionistas estén pidiendo más dinero prestado. Según su argumento, el apalancamiento interactúa con valoraciones altas y con la concentración del mercado, especialmente por el aumento de la inversión cruzada entre empresas de inteligencia artificial e hiperescaladores.

Esa interconexión puede amplificar una corrección futura porque las mismas compañías, fondos y prestamistas quedarían expuestos a movimientos relacionados. Si los activos de IA pierden valor con rapidez, el efecto podría propagarse desde las acciones tecnológicas hacia el crédito privado y los mercados de deuda, aunque la carta presentada por Bailey no ofreció un calendario ni una magnitud concreta para ese escenario.

Qué deberán evaluar los inversionistas

El principal desafío para los accionistas será distinguir entre crecimiento respaldado por pedidos reales y una expansión impulsada por expectativas cada vez más exigentes. La exclusividad mencionada por Musk refuerza la narrativa de Nvidia, pero la información disponible no especifica los volúmenes contratados por SpaceX ni permite atribuirle por sí sola el salto de ingresos previsto para 2028.

También será relevante observar si Nvidia puede cerrar la brecha entre oferta y demanda sin que los retrasos limiten el crecimiento de sus clientes. Kress anticipó que las restricciones de suministro persistirán, una señal positiva para el poder de fijación de precios de la compañía, aunque al mismo tiempo revela que la capacidad de producción seguirá siendo una condición crítica para cumplir las expectativas.

La financiación propuesta por Huang añade otra capa de atención, debido a que vincula el desarrollo de infraestructura con grandes actores de Wall Street. Gundlach cuestionó la sostenibilidad de las valoraciones, mientras Bailey alertó sobre la combinación de deuda, concentración e inversiones cruzadas; ambas críticas apuntan a riesgos distintos, pero convergen en la necesidad de examinar con cuidado la calidad de los activos que respaldan el auge.

Por ahora, Nvidia conserva el impulso suficiente para proyectar un crecimiento excepcional y SpaceX continúa presentándose como un socio estrechamente alineado con su tecnología. El mercado, sin embargo, deberá decidir si esa confianza representa una transformación duradera de la economía digital o una fase de euforia vulnerable a una corrección que podría tener consecuencias internacionales.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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