Por Canuto  

La temporada de ganancias del segundo trimestre ha superado expectativas, con los gigantes de la nube liderando. Zacks revela qué empresas podrían sorprender, mientras el crecimiento se expande más allá de la tecnología.
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  • El 61,4% de las empresas del S&P 500 ya reportaron resultados del Q2 con un crecimiento de ganancias del +46,7%.
  • Los Magníficos Siete representan más del 29% de las ganancias totales del índice, pero la ganancia de Alphabet por SpaceX infla la cifra.
  • Las estimaciones para el Q3 mejoraron en 8 de 16 sectores, señal de una expansión corporativa más amplia.

La temporada de ganancias del Q2: más allá de los gigantes tecnológicos

Zacks Investment Research ha publicado su lista de empresas que probablemente emitirán sorpresas de ganancias, con Microsoft, Amazon y Alphabet como protagonistas.

La temporada de resultados del segundo trimestre de 2026 avanza con paso firme. Más del 60% de las empresas del S&P 500 ya han presentado sus cifras, y otro 27% del índice está programado para reportar esta semana.

La alineación de esta semana incluye operadores tradicionales como Disney, Eli Lilly y Caterpillar, además de nombres de la economía gig como Uber, DoorDash y Airbnb.

El informe señala que la temporada ha validado una visión constructiva sobre los fundamentos corporativos. Las empresas están ofreciendo lecturas alentadoras sobre tendencias de pedidos, resiliencia de márgenes y demanda para todo el año.

Los analistas elevan sus estimaciones para el tercer trimestre en 8 de los 16 sectores de Zacks, incluidos transporte, finanzas, aeroespacial, industriales, utilidades y construcción, además de tecnología y energía.

Históricamente, estas revisiones al alza estaban concentradas en tecnología y energía, pero ahora se han ampliado significativamente.

El desempeño de los Magníficos Siete

Microsoft y Amazon se convirtieron en los últimos miembros de los Magníficos Siete en entregar resultados que ganaron aplausos del mercado. Alphabet ya había impresionado a principios del ciclo.

Los tres gigantes tecnológicos están profundamente comprometidos con la construcción de infraestructura de IA generativa, un esfuerzo que requiere gastos de capital de varios miles de millones de dólares.

El rendimiento del segmento de la nube se ha convertido en el barómetro definitivo para verificar si esos gastos en IA generan retornos comerciales tangibles.

Los tres hiperescaladores entregaron un fuerte impulso de ingresos, liderado por la destacada aceleración de Alphabet, la mejor de la industria.

Con seis de los siete miembros ya reportando (Nvidia presenta resultados el 26 de agosto), las ganancias trimestrales combinadas del grupo aumentan un +85,5% en comparación con el año anterior, con ingresos un +27,5% más altos.

Ese total se beneficia de una ganancia no operativa no realizada de Alphabet en su participación en SpaceX, que aportó aproximadamente USD $77.400 millones a los USD $112.100 millones de ingresos netos de la compañía.

Sin esa ganancia, el crecimiento de ganancias del grupo sería de un +30,3%.

Los analistas siguen aumentando sus estimaciones para el grupo, que ahora representa más del 29% de todas las ganancias del S&P 500 este año, frente al 16,4% en 2020.

El grupo también representa el 32,7% de la capitalización de mercado del índice.

Panorama general de las ganancias del S&P 500

Hasta el viernes 31 de julio, 307 miembros del S&P 500, es decir el 61,4%, han reportado resultados trimestrales.

Las ganancias totales de estas empresas han aumentado un +46,7% en comparación con el mismo período del año pasado, con un incremento de ingresos del +14,7%.

El 83,1% de las empresas superaron las estimaciones de EPS y el 76,2% superaron las estimaciones de ingresos.

La inusualmente fuerte tasa de crecimiento de ganancias se beneficia de los resultados espectaculares de Micron y Alphabet.

Se espera que las ganancias totales del S&P 500 para el segundo trimestre aumenten un +40,8% interanual, con ingresos un +13,8% más altos.

De los 16 sectores de Zacks, se espera que 13 tengan crecimiento positivo en ganancias. Energía (+128%), Tecnología (+92,8%), Materiales Básicos (+53,1%) y Finanzas (+21,5%) lideran.

El sector de Tecnología tiene un impacto desproporcionado: aporta el 41,2% de todas las ganancias del S&P 500 y representa el 45,4% de la capitalización de mercado.

Sin tecnología, el crecimiento de ganancias del segundo trimestre sería de +15,9% en lugar de +40,8%.

Excluyendo a Alphabet, Micron y Nvidia, el crecimiento del sector tecnológico sería de +30,3% en lugar de +92,8%.

Para todo el año, se espera que el sector tecnológico aumente sus ganancias un +49,9%, con ingresos un +16,6% más altos.

Sin ese sector, las ganancias del S&P 500 crecerían un +13,4% frente al +25,9% proyectado.

Un tercio de todo el crecimiento de ganancias del S&P 500 en 2026 proviene de Alphabet, Nvidia y Micron.

En cuanto al tercer trimestre, las estimaciones suben en Tecnología y Finanzas, pero caen en Productos Básicos.

Para una visión detallada de la evolución de las ganancias, se puede consultar el informe semanal de Tendencias de Ganancias.


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