Por Canuto  

La venta masiva en acciones de software por temores a la disrupción de la inteligencia artificial está reavivando una pregunta incómoda para el mercado cripto: si el sector tecnológico se debilita, ¿Bitcoin seguirá comportándose como un activo de alta beta más que como una cobertura?
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  • El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) cayó 15% en febrero, camino a su peor mes desde 2008, y ronda mínimos de abril de 2025.
  • El lanzamiento de Claude Code Security de Anthropic aceleró el golpe: CrowdStrike habría borrado USD $20.000.000.000 de valor en dos sesiones e IBM cayó más de 10%.
  • Grayscale observó que Bitcoin replicó de cerca la caída del software, lo que refuerza la tesis de que BTC a veces opera como extensión del tech estadounidense.

Un golpe al software que el mercado no veía desde 2008

Las acciones de software atraviesan un retroceso profundo en medio de crecientes temores sobre el impacto de la inteligencia artificial en modelos de negocio que hasta hace poco se consideraban defensivos. La venta generalizada no solo está reordenando portafolios en renta variable, también está reactivando la discusión sobre el comportamiento de Bitcoin (BTC) cuando aumenta el estrés en el sector tecnológico.

De acuerdo con el Global Markets Investor, el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) cayó 15% solo en febrero. Con ese desempeño, el fondo va camino a su peor mes desde 2008. El mismo indicador ahora prueba sus mínimos de abril de 2025 y se ubica cerca de 35% por debajo de su pico.

El mensaje del mercado se ha vuelto explícito. “Las acciones de software están teniendo su PEOR mes desde la Gran Crisis Financiera”, afirmaba el comunicado citado en la cobertura. En la práctica, la frase refleja un cambio de narrativa: el software deja de percibirse como un refugio dentro de la tecnología y empieza a verse como un frente vulnerable frente a la automatización.

Para lectores nuevos, IGV agrupa a empresas estadounidenses asociadas al negocio de software, incluyendo firmas ligadas a productividad, infraestructura digital y ciberseguridad. Cuando este tipo de ETF cae con fuerza, suele indicar una reducción de apetito por activos de crecimiento. Esa rotación también puede golpear a instrumentos con perfil de riesgo similar, como ciertos segmentos de criptomonedas.

La IA como catalizador: del entusiasmo al miedo por disrupción

En esta ola vendedora, la inteligencia artificial aparece como el eje de la preocupación. Inversionistas han reducido exposición en compañías que perciben como susceptibles a que herramientas de IA avanzadas reemplacen funciones, compriman márgenes o vuelvan commodities servicios que antes eran diferenciados. No se trata de un rechazo a la IA, sino del temor a que la IA redistribuya ganadores y perdedores más rápido de lo que el mercado había descontado.

Según la historia original, dos desarrollos recientes aceleraron la caída. El primero ocurrió el 20 de febrero, cuando Anthropic introdujo “Claude Code Security”, una capacidad integrada en Claude Code. La herramienta escanea bases de código para identificar vulnerabilidades de seguridad y recomienda parches específicos para revisión humana, con la intención de detectar y corregir fallas que herramientas tradicionales podrían pasar por alto.

El anuncio provocó una reacción inmediata en acciones asociadas a ciberseguridad. The Kobeissi Letter señaló que CrowdStrike borró USD $20.000.000.000 en valor de mercado a lo largo de dos sesiones de negociación. En paralelo, las acciones de IBM retrocedieron más de 10%, en un movimiento que sugirió contagio más allá de los jugadores puros de ciberseguridad.

Holger Zschaepitz, editor senior en la sección económica y financiera del diario alemán Die Welt y su edición dominical Welt am Sonntag, describió el tono del momento. Dijo que la venta en software continuaba y que ciberseguridad resultó “particularmente afectada” tras el lanzamiento de la herramienta de Anthropic por el temor a que cambie la industria. También sostuvo que “no hay lugar donde esconderse” en software y que incluso el grupo de acciones supuestamente inmune a la IA de Goldman Sachs ha enfrentado presión recientemente.

El segundo golpe: un escenario de 2028 que activó el modo defensivo

La presión volvió a intensificarse el lunes posterior a ese episodio, tras la publicación de un informe de Citrini Research. En lugar de enfocarse solo en empresas, el documento plantea un escenario hipotético ambientado en junio de 2028. El ejercicio modela un mundo donde la automatización impulsada por IA eleva las ganancias corporativas, pero al mismo tiempo sacude el empleo de cuello blanco y altera la demanda del consumidor.

Ese mismo escenario también incorpora mayor estrés crediticio y desafíos económicos estructurales. La combinación es sensible para el mercado porque sugiere que el crecimiento de utilidades podría convivir con deterioro social y financiero. En ese tipo de contextos, suele aumentar la prima por riesgo y se reducen valoraciones, en particular en sectores cuyo precio depende mucho de expectativas futuras.

El propio informe enfatiza que se trata de un marco de análisis y no de una predicción. “Lo que sigue es un escenario, no una predicción”, decía el texto, que explica que su intención es modelar un riesgo “relativamente poco explorado”. También agrega que busca preparar al lector para “posibles riesgos de cola izquierda” a medida que la IA vuelve “más extraña” a la economía.

Tras la publicación, el mercado castigó a varias industrias. La cobertura menciona caídas en acciones de empresas de entrega, pagos y software. El patrón sugiere que los inversionistas interpretaron el documento como un recordatorio de que la IA no solo impulsa eficiencia, también puede generar shocks de empleo y demanda que afectan cadenas completas de consumo y servicios digitales.

La correlación que inquieta al mercado cripto

El impacto, sin embargo, no se limita a la bolsa. Grayscale observó que la acción de precio de Bitcoin reflejó de cerca a las acciones de software estadounidenses durante la última ola de ventas. Ese comportamiento refuerza una idea que varios participantes del mercado han repetido: BTC no siempre opera como cobertura, y en ciertos tramos se negocia como un activo tecnológico de alta beta.

Para el público universitario que sigue cripto y mercados, “alta beta” implica que el activo tiende a amplificar movimientos del referente. Si el sector tech sube, sube más; si tech cae, cae más. Cuando esta dinámica domina, Bitcoin se parece menos a un “oro digital” y más a una extensión del apetito por riesgo del mercado accionario, especialmente en segmentos de crecimiento.

La conclusión operativa es clara: si las acciones de software continúan debilitándose, Bitcoin también podría mantenerse bajo presión. Una debilidad prolongada en acciones de alto crecimiento puede endurecer las condiciones financieras por varios canales: efectos de riqueza, primas de riesgo más altas, incremento de volatilidad y desapalancamiento sistemático en activos de alta beta, incluidas las criptomonedas.

Aun así, el artículo señala que una divergencia sigue siendo posible. Si los inversionistas empiezan a ver a Bitcoin como cobertura monetaria frente a disrupción laboral impulsada por IA, devaluación de moneda o respuestas políticas como estímulos agresivos, la correlación con las acciones de software podría debilitarse. En términos simples, el mismo factor que hoy genera ventas en software podría, bajo otra lectura, fortalecer el argumento de BTC como activo alternativo.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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