Por Canuto  

Robinhood reporta un crecimiento explosivo en su nuevo centro de mercados de predicción, que en menos de un año, con la asociación de Kalshi, ya suma miles de millones de contratos negociados. La plataforma busca convertir esta línea en una fuente relevante de ingresos mientras enfrentan interrogantes legales y riesgos financieros.

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  • Volumen en alza: Robinhood y Kalshi alcanzaron 2,3 mil millones de contratos en el tercer trimestre y 2,5 mil millones en octubre.
  • Modelo operativo: contratos binarios que pagan USD $1, comisiones y spreads; Kalshi cobra tarifas fijas mientras Polymarket usa spreads.
  • Riesgos legales y financieros: multas previas, investigaciones de la CFTC y casos estatales en curso ponen en duda la estabilidad regulatoria.

Robinhood reportó un crecimiento sostenido y acelerado en su negocio de mercados de predicción desde su lanzamiento con el mercado de elecciones presidenciales. En la llamada de resultados del 5 de noviembre, el CEO Vlad Tenev afirmó que “los mercados de predicción están realmente en llamas”.

La plataforma, que se asocia con Kalshi, señaló que había duplicado el volumen en cada trimestre hasta alcanzar USD 2,3 mil millones de contratos en el tercer trimestre. Solo en octubre, según la empresa, el total de contratos negociados aumentó a USD 2,5 mil millones.

Robinhood posiciona este producto entre sus últimas líneas de negocio con la meta de generar USD $100.000.000 o más en ingresos anualizados. Kalshi actúa como mercado regulado a nivel federal y amplió las categorías para cubrir deportes, economía, política y cultura.

Este artículo resume cómo funcionan estos mercados, cuáles son sus ventajas y riesgos, y qué plataformas están disponibles para usuarios en Estados Unidos. La información principal se basa en el reporte publicado por Yahoo Finance, editado por Jamie Young y Tim Manni.

Conceptos básicos de los mercados de predicción

Los mercados de predicción son intercambios donde los participantes compran contratos que pagan en función de un resultado de evento. La forma más habitual son contratos binarios que deben pagar USD $1 si el evento ocurre y USD $0 si no ocurre.

El precio de un contrato refleja la probabilidad implícita del resultado. Por ejemplo, si un contrato “sí” cotiza en USD $0,80, el mercado sugiere una probabilidad del 80% de que ese resultado se concrete.

Los usuarios compran o venden contratos según su opinión sobre las probabilidades. Si las probabilidades cambian antes del desenlace, los traders pueden cerrar posiciones anticipadamente vendiendo los contratos en el mercado.

Además, muchas plataformas admiten órdenes límite, lo que permite fijar precios de compra o venta, y ofrecen opciones de financiamiento diversas para abrir una cuenta y transferir fondos.

Los mercados cubren una amplia gama de eventos: desde elecciones y datos económicos hasta resultados deportivos y sucesos culturales. La dinámica de precios funciona como un mecanismo de información agregada sobre expectativas colectivas.

Cómo Robinhood y Kalshi impulsaron el volumen

Robinhood integró un centro de mercados de predicción dentro de su aplicación en 2025, aprovechando su base de usuarios para escalar la actividad. La asociación con Kalshi permitió ofrecer mercados regulados y una variedad de categorías desde el inicio.

Vlad Tenev destacó el ritmo de crecimiento: duplicar volumen en cada trimestre hasta USD 2,3 mil millones en el tercer trimestre y alcanzar USD 2,5 mil millones en octubre. Esas cifras marcan una adopción rápida en menos de un año desde el lanzamiento inicial.

Kalshi ofrece múltiples métodos de financiamiento, incluyendo cuentas bancarias, tarjetas de débito, transferencias y billeteras de criptomonedas. Polymarket, por contraste, financia cuentas en USDC y opera con un modelo distinto de cobro.

La diversidad de mercados y métodos de depósito facilita que usuarios con distintos perfiles accedan a contratos sobre temas que les interesan. Esa accesibilidad explica parte del rápido aumento del volumen reportado.

A su vez, Robinhood espera monetizar esta tracción con comisiones y mayor uso de la plataforma, buscando transformar el crecimiento de volumen en ingresos recurrentes.

Modelos de tarifa, financiamiento y operaciones

Las plataformas pueden cobrar a través de comisiones fijas o aprovechar el spread entre oferta y demanda. Kalshi, por ejemplo, suele cobrar USD $0,02 por comprar un contrato cotizado en USD $0,40 y USD $1,68 por comprar 100 contratos a ese precio.

Polymarket, en cambio, no cobra comisiones directas; genera ganancias mediante la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Estas diferencias afectan el coste efectivo para el usuario.

En cuanto al financiamiento, Kalshi admite depósitos desde cuentas bancarias, tarjetas de débito, transferencias y billeteras cripto. Polymarket exige USDC para las cuentas, lo que implica gestión de stablecoins.

Algunas plataformas, según el reporte, comenzaron a ofrecer intereses sobre saldos no invertidos. Kalshi, a agosto de 2025, permitía a cuentas calificadas ganar intereses sobre efectivo no invertido y posiciones abiertas.

Los traders también cuentan con herramientas para gestionar riesgo: órdenes límite, venta anticipada de contratos y mercados con suficiente liquidez que permiten salir de posiciones antes del cierre del evento.

Valor informativo y argumentos a favor

Defensores de estos mercados, como Leo Chan, sostienen que representan la “sabiduría de las multitudes” con incentivos financieros que mejoran la señal. En su visión, los precios agregan información valiosa sobre probabilidades reales.

Hay evidencia histórica de que mercados bien diseñados pueden superar encuestas tradicionales en precisión. El artículo de Yahoo Finance recuerda que los mercados precedieron correctamente el resultado de las elecciones presidenciales de 2024 en EE. UU.

Además, los mercados permiten a usuarios comerciar sobre eventos que les interesan y, si aciertan, obtener una recompensa financiera. Esa combinación atrae a participantes que buscan tanto información como retorno.

Para muchos inversores minoristas, la interfaz accesible de Robinhood y la oferta de categorías amplían las oportunidades de participar sin la infraestructura de mercados tradicionales.

En suma, los mercados de predicción pueden funcionar como un termómetro de expectativas públicas, siempre que exista suficiente liquidez y transparencia.

Riesgos financieros y legales

Los riesgos incluyen pérdidas directas por posiciones incorrectas y el hecho de que los precios pueden reflejar la actividad de creadores de mercado bien financiados. Daniel O’Boyle, periodista de InGame, advirtió que muchas veces no se comercia contra otro minorista sino contra un creador de mercado.

La legalidad es otra preocupación central. En EE. UU., estos mercados con dinero real suelen quedar bajo la supervisión de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que regula derivados como futuros de materias primas.

Polymarket enfrentó acciones regulatorias en 2022 y fue multado con USD $1.400.000 por operar un mercado de derivados no registrado, según el reporte. Más tarde, la plataforma obtuvo aprobación de la CFTC para relanzarse en EE. UU. en septiembre de 2025 y adquirió QCEX.

Aunque algunas investigaciones se cerraron, reguladores estatales mantienen cuestionamientos sobre la legalidad de contratos de eventos deportivos y otros mercados. Geoff Zochodne, analista de Covers, informó sobre casos pendientes contra Kalshi.

Los usuarios deben evaluar tanto el riesgo financiero como la incertidumbre regulatoria antes de participar, ya que la exposición puede variar según la plataforma y la jurisdicción.

Plataformas disponibles y cómo empezar

Entre las plataformas disponibles para usuarios en EE. UU. se mencionan Kalshi, Crypto.com y Robinhood. Cada una tiene reglas, tarifas y métodos de financiamiento distintos.

Antes de operar, revise los costos: si un contrato paga USD $1 y cuesta USD $0,20, el mercado indica una probabilidad implícita del 20%. Decida si considera ese precio injustamente bajo o si prefiere vender la posición antes del evento.

Abra y financie la cuenta según las opciones de la plataforma. En Kalshi se aceptan depósitos bancarios, tarjetas y billeteras cripto; en Polymarket se usa USDC. Comprenda además las comisiones y spreads aplicables.

Utilice órdenes límite para controlar precios de entrada y salida. Si su convicción cambia, venda antes del desenlace siempre que exista liquidez suficiente para hacerlo.

Finalmente, no olvide considerar la gestión de riesgos: diversifique posiciones, opere tamaños que pueda soportar y manténgase informado sobre cambios regulatorios que puedan afectar la liquidación de contratos.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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