Por Canuto  

El CEO de Bybit, Ben Zhou, estima que la participación minorista en criptomonedas está 30% por debajo de sus máximos, mientras los exchanges enfrentan menores volúmenes y buscan atraer instituciones, productos regulados y usuarios mediante inteligencia artificial.
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  • Ben Zhou atribuye la menor actividad minorista a la falta de nuevas narrativas capaces de movilizar al mercado.
  • Los volúmenes spot en exchanges centralizados se ubican 67% por debajo del máximo de octubre de 2025.
  • Bybit responde con servicios institucionales, licencias europeas, tokenización y funciones impulsadas por inteligencia artificial.

Ben Zhou advierte que la participación minorista en cripto cayó 30%

La actividad de los pequeños inversionistas en el mercado de criptomonedas estaría atravesando una retirada significativa, de acuerdo con una estimación de Ben Zhou, CEO de Bybit. El ejecutivo calcula que la participación minorista se encuentra aproximadamente 30% por debajo de sus máximos anteriores, en un entorno donde los traders parecen esperar una nueva narrativa capaz de reactivar el entusiasmo.

La percepción de Zhou coincide con una contracción más amplia en los mercados de contado. Los volúmenes spot registrados en exchanges centralizados a mediados de 2026 se sitúan cerca de 67% por debajo del máximo alcanzado en octubre de 2025, una diferencia que afecta la liquidez, las comisiones y la capacidad de las plataformas para mantener un flujo constante de operaciones.

Una retirada que afecta a todo el ecosistema

La disminución de la participación minorista no significa únicamente que menos personas estén comprando BTC desde sus teléfonos o revisando sus saldos durante el día. También implica que circula menos volumen en las plataformas, que los libros de órdenes pueden perder profundidad y que los exchanges reciben menos ingresos por comisiones cuando los usuarios reducen la frecuencia de sus operaciones.

En los mercados de activos digitales, los operadores minoristas suelen aportar una parte importante de la actividad diaria, especialmente durante las etapas de fuerte entusiasmo. Cuando ese grupo se retira, las plataformas pueden enfrentar una dinámica más estrecha, con menos transacciones y menor variedad de órdenes, aunque la estimación presentada por Zhou no constituye por sí sola una medición oficial de toda la industria.

El CEO de Bybit atribuye la debilidad principalmente a la ausencia de nuevas narrativas que los participantes puedan perseguir. En ciclos anteriores, temas específicos lograron concentrar la atención del mercado y atraer nuevos usuarios, pero el escenario descrito por Zhou refleja una espera más prolongada por el próximo catalizador capaz de despertar el apetito especulativo.

La debilidad tampoco parece limitarse a una sola plataforma, según la información reportada por Crypto Briefing. El retroceso de los volúmenes y la menor actividad sugieren una dinámica extendida entre los exchanges, aunque cada empresa puede experimentar efectos distintos según su base de usuarios, sus productos, las regiones donde opera y la profundidad de sus mercados.

El recorrido de Bybit tras el hackeo

Bybit también ha atravesado un periodo de alta presión operativa. A comienzos de 2025, el exchange sufrió un hackeo que provocó pérdidas superiores a USD $1.500 millones, un golpe de gran magnitud para cualquier plataforma de negociación de activos digitales y un episodio que puso a prueba su capacidad para conservar la confianza de sus clientes.

La compañía no colapsó después del ataque y posteriormente recuperó parte de su participación de mercado. De acuerdo con los datos citados en la información de origen, la cuota de Bybit pasó desde mínimos cercanos a 4% hasta un rango situado entre 7% y 9,5%, una recuperación que la empresa apoyó con nuevos productos y medidas orientadas a sus usuarios minoristas.

Entre esas iniciativas se encuentran las órdenes Retail Price Improvement, diseñadas para ofrecer a los traders minoristas mejores precios de ejecución. La herramienta busca mejorar el resultado de cada operación y, al mismo tiempo, hacer que la plataforma resulte más competitiva en un contexto donde los usuarios comparan costos, liquidez y calidad de ejecución antes de decidir dónde negociar.

Bybit afirma que actualmente atiende a más de 80 millones de usuarios en 181 países. Esa escala proporciona una base amplia para enfrentar la caída de la actividad, pero no elimina el desafío central señalado por Zhou: tener muchos usuarios registrados no garantiza que permanezcan activos cuando el mercado pierde impulso y las oportunidades percibidas disminuyen.

La apuesta por instituciones y regulación

Ante la menor participación minorista, Bybit está orientando una parte de su estrategia hacia los clientes institucionales. El exchange también busca diversificarse mediante productos regulados y servicios de tokenización, con la expectativa de reducir su dependencia de los ciclos de entusiasmo que suelen definir el comportamiento de los operadores individuales.

La tokenización permite representar determinados activos o derechos mediante registros digitales basados en tecnología blockchain, aunque la información disponible no especifica qué instrumentos pretende ofrecer Bybit ni cuál sería el alcance comercial de esos servicios. La empresa presenta esta línea como parte de una expansión hacia segmentos que podrían demandar infraestructura, custodia, negociación y cumplimiento normativo.

En Europa, Bybit tramita licencias EMI y MiFID, dos marcos regulatorios asociados con actividades financieras diferentes. La licencia EMI permitiría ofrecer servicios de dinero electrónico en la Unión Europea, mientras que el cumplimiento de MiFID puede facilitar el acceso a capital institucional que evita operar en plataformas sin las autorizaciones correspondientes.

La búsqueda de esas licencias refleja una transformación en la competencia entre exchanges, que ya no se limita a ofrecer más pares de negociación o campañas para captar usuarios. La regulación, la transparencia operativa y la capacidad de atender a instituciones se han convertido en elementos centrales para atraer capital profesional cuando la participación minorista pierde fuerza.

Inteligencia artificial como nuevo argumento comercial

La estrategia de Bybit también incluye herramientas de inteligencia artificial, una tecnología que la industria financiera está incorporando para asistencia, análisis y automatización de tareas. En septiembre de 2026, la plataforma lanzó funciones impulsadas por IA, entre ellas Bybit AI, que ofrece soporte conversacional para los traders.

Un servicio conversacional puede ayudar a los usuarios a interactuar con la plataforma mediante lenguaje natural, aunque la información reportada no detalla el alcance técnico de la herramienta ni sus posibles funciones de análisis. Por eso, su lanzamiento debe entenderse como una apuesta de producto y no como evidencia de que la inteligencia artificial haya resuelto la falta de actividad minorista.

La decisión de incorporar IA llega mientras el mercado busca una narrativa capaz de movilizar nuevamente a los pequeños operadores. Bybit parece intentar que la tecnología funcione como un elemento de diferenciación, al ofrecer una experiencia más accesible en un momento en que los usuarios pueden sentirse menos inclinados a operar por falta de oportunidades claras.

Sin embargo, una interfaz más sencilla no sustituye por sí sola la liquidez, la confianza ni una tendencia de mercado sostenida. El próximo desempeño de Bybit dependerá de si consigue mantener la recuperación de su cuota, avanzar en sus procesos regulatorios y convertir sus productos institucionales y de IA en servicios utilizados de forma constante.

El mercado espera un nuevo catalizador

La estimación de Zhou plantea una pregunta más amplia sobre el estado del ciclo actual: qué tendría que ocurrir para que los traders minoristas regresen con mayor intensidad. La respuesta no está definida en la información disponible, pero el ejecutivo vincula directamente el repliegue con la falta de narrativas nuevas, lo que coloca la atención sobre los catalizadores que puedan renovar la expectativa de ganancias.

Mientras ese impulso no aparece, la contracción del volumen puede reforzar la cautela entre los usuarios. Menos actividad reduce la sensación de dinamismo, y esa percepción puede llevar a nuevos participantes a esperar antes de abrir posiciones, creando un círculo en el que la falta de interés limita el volumen y el bajo volumen reduce todavía más el interés.

Para los exchanges, el desafío consiste en sostener el negocio sin depender exclusivamente de una nueva ola especulativa. Bybit intenta responder con mejores condiciones de ejecución para minoristas, expansión institucional, servicios regulados, tokenización e inteligencia artificial, pero cada frente requiere inversión, cumplimiento y una adopción que todavía debe demostrarse.

El panorama descrito por Ben Zhou no representa necesariamente el final de la participación minorista, sino una etapa de menor intensidad en comparación con los máximos previos. La evolución de los volúmenes spot, la recuperación de las narrativas de mercado y la capacidad de las plataformas para ofrecer productos confiables definirán si los pequeños traders regresan o si el sector continúa desplazando su centro de gravedad hacia las instituciones.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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