Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

La empresa respaldada por Peter Thiel reduce su exposición directa a Ethereum, y prioriza garantizar sus ingresos operativos en lo que pareciera ser un cambio de estrategia comercial.

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  • ETHZilla vendió 24.291 ETH por USD $74,5 millones para redimir deuda convertible.
  • La compañía ahora enfoca su modelo en tokenización de activos del mundo real.
  • También eliminará métricas clave de transparencia usadas por inversores cripto.

 

ETHZilla, empresa respaldada por el inversionista tecnológico Peter Thiel, anunció un giro estratégico importante a menos de seis meses después de adoptar formalmente un modelo de tesorería de activos digitales basado en Ethereum. La compañía informó que vendió una parte significativa de sus tenencias de ETH con el objetivo de pagar deuda, al tiempo que reafirmó su intención de priorizar un negocio de tokenización de activos del mundo real.

Según un comunicado emitido el lunes, ETHZilla vendió 24.291 ETH por un valor aproximado de USD $74,5 millones. La operación se realizó como parte del proceso de redención de sus notas convertibles garantizadas de alto rango, una obligación financiera que la empresa decidió cancelar utilizando directamente sus reservas en criptomonedas.

La firma explicó que planea utilizar la totalidad o una parte sustancial de los fondos obtenidos en la venta de ETH para completar dicha redención. Este movimiento representa una señal clara de replanteamiento de su estrategia financiera, especialmente considerando que la acumulación de Ethereum había sido presentada previamente como uno de los pilares de su nueva identidad corporativa.

De biotecnología a tesorería cripto

ETHZilla no siempre tuvo relación con los activos digitales. La empresa era conocida anteriormente como 180 Life Sciences, firma biotecnológica que cotizaba en Nasdaq. Su transformación comenzó en julio, cuando anunció un acuerdo PIPE por USD $425.000.000 con más de 60 inversionistas, lo que marcó oficialmente su adopción de una estrategia de tesorería de activos digitales (DAT).

Este enfoque se popularizó en los mercados bursátiles tras el éxito de compañías que acumularon Bitcoin como activo principal de reserva. El caso más emblemático es el Strategy, basada en BTC impulsada por Michael Saylor, que inspiró a varias empresas de menor capitalización a replicar el modelo con distintas criptomonedas.

En ese contexto, ETHZilla optó por Ethereum como su activo central. Sin embargo, la empresa ya había demostrado disposición a liquidar parte de sus reservas en el pasado. En octubre, vendió ETH por USD $40 millones como parte de un plan de recompra de acciones por USD $250 millones, lo que anticipaba cierta flexibilidad en su enfoque.

Menor dependencia de Ethereum

Tras la venta más reciente, ETHZilla indicó que mantiene 69.802 ETH en su balance, valorados en alrededor de USD $207.000.000 según precios actuales. No obstante, el tono del comunicado sugiere que la acumulación de Ethereum dejará de ser el eje central de su narrativa corporativa y de inversión.

La compañía afirmó explícitamente que, en adelante, considera que su valor estará impulsado por el crecimiento de ingresos y flujo de caja provenientes de su negocio de tokenización de activos del mundo real. Esta declaración marca una diferencia significativa frente a la lógica de apreciación patrimonial basada únicamente en la tenencia de criptomonedas.

Este cambio se produce en un contexto de debilidad del mercado. Ethereum cotiza actualmente cerca de USD $3.000 y ha caído casi un 30% en los últimos tres meses, un factor que también podría haber influido en la decisión de reducir exposición directa al activo.

La apuesta por activos del mundo real

A comienzos de este mes, ETHZilla reveló detalles sobre su nueva estrategia de tokenización de activos del mundo real (RWA). Según la empresa, el plan contempla convertir en tokens digitales activos como préstamos automotrices, financiamiento para viviendas prefabricadas, equipos aeroespaciales y bienes raíces.

La tokenización de activos reales busca trasladar instrumentos financieros tradicionales a infraestructuras Blockchain, con el objetivo de mejorar eficiencia, liquidez y acceso a estos mercados. En los últimos años, este segmento ha ganado atención dentro del ecosistema cripto, especialmente entre instituciones que buscan casos de uso más estables y regulados.

ETHZilla considera que este enfoque ofrece una base más sólida para generar ingresos recurrentes, en contraste con la volatilidad inherente a las criptomonedas mantenidas como reserva pasiva.

Cambios en la transparencia para inversionistas

Junto con el anuncio estratégico, ETHZilla informó que dejará de publicar su panel de mNAV, una métrica utilizada por inversionistas para comparar la capitalización bursátil de la empresa con el valor neto de sus activos, particularmente sus tenencias de criptomonedas.

La compañía indicó que el panel será descontinuado con efecto inmediato, aunque aseguró que continuará proporcionando actualizaciones periódicas de su balance general. Esta decisión podría afectar a los inversionistas que habían seguido de cerca su desempeño bajo el modelo DAT.

El anuncio se produce tras un periodo de alta volatilidad en la acción. En agosto, los títulos de ETHZilla subieron más de un 90% luego de conocerse la inversión de Peter Thiel. Sin embargo, las acciones caían cerca de un 4% hasta USD $6,64 por unidad, según datos de Yahoo Finance, tras el anuncio más reciente.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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