Por Canuto  

El grupo canadiense TMX desembolsa USD $800 millones para fusionar las bolsas MEMX y BOX, creando un nuevo gigante bursátil valorado en USD $2,3 mil millones que sacudirá el mercado de opciones y acciones en Estados Unidos.
***

  • TMX Group combinó MEMX y BOX en una nueva entidad valorada en USD $2,3 mil millones, con una inversión de USD $800 millones en efectivo.
  • La fusión dará lugar al MEMX Group, que operará tres bolsas de opciones, una de valores y un negocio de tecnología, con la mira en el 10% del volumen de opciones en EE. UU.
  • El acuerdo, que se cerrará en la segunda mitad de 2027, refuerza la consolidación del sector de bolsas, ya dominado por ICE, Cboe y Nasdaq, y cuenta con la participación de Jane Street, Morgan Stanley y Citadel Securities.

 

El Grupo TMX de Canadá está realizando una arriesgada jugada al sur de la frontera. La empresa matriz de la Bolsa de Valores de Toronto está combinando MEMX, la nueva bolsa estadounidense fundada hace apenas siete años, con BOX Options Market para crear una nueva entidad llamada MEMX Group, valorada en aproximadamente USD $2,3 mil millones.

TMX está aportando aproximadamente USD $800 millones en efectivo, además de su participación existente en BOX, para asegurar alrededor del 59% de propiedad de la empresa combinada, detalla CryptoBriefing.

La nueva potencia de MEMX Group

La entidad combinada operará tres bolsas de opciones en EE. UU., una bolsa de valores y un negocio de tecnología de mercado. Jonathan Kellner, el actual CEO de MEMX, dirigirá la nueva empresa.

El CEO de TMX, John McKenzie, ha enmarcado el acuerdo en torno a “fortalezas complementarias y crecimiento global”.

Se espera que los ingresos combinados de 2025 alcanzarán alrededor de USD $280 millones, con un EBITDA ajustado de aproximadamente USD $134 millones. Eso representa un margen de EBITDA de casi el 48%.

Se prevé que el nuevo MEMX Group capture aproximadamente el 10% del volumen del mercado de opciones en EE. UU. Se espera que el acuerdo no se cierre hasta la segunda mitad de 2027, dependiendo de las aprobaciones regulatorias.

El anuncio se produce en un momento en que el sector de bolsas estadounidense busca consolidarse frente a la competencia de plataformas alternativas y la presión de los inversores por menores costos de transacción.

El origen de MEMX y BOX

MEMX, siglas de Members Exchange, fue fundada en 2019 con una misión específica: sacudir el mercado de acciones de EE. UU. mejorando la competencia y la transparencia. Lanzó el comercio de acciones en 2020 y se expandió a opciones en 2023.

BOX Options Market ha estado presente desde 2008 y ha sido mayoritariamente propiedad de TMX durante la mayor parte de ese tiempo. Maneja tanto el comercio electrónico como el basado en el piso en opciones de acciones.

La creación de MEMX fue impulsada por miembros del mercado, como Citadel Securities, Jane Street y otras firmas comerciales que buscaban alternativas a los operadores históricos como ICE y Nasdaq.

En este acuerdo, Jane Street, Morgan Stanley y Citadel Securities están participando al incorporar acciones en la transacción. Su presencia subraya el interés de las grandes firmas en dar forma al futuro de la infraestructura de trading.

La combinación de MEMX y BOX crea una plataforma diversificada que puede ofrecer tanto acciones como opciones, un modelo que ya es común en los grandes grupos bursátiles.

Implicaciones para el mercado estadounidense

El paisaje de las bolsas en EE. UU. ha estado consolidándose lentamente durante años. Intercontinental Exchange posee la NYSE. Cboe Global Markets opera múltiples lugares de opciones y acciones. Nasdaq opera su propia constelación de bolsas.

Con un valor empresarial de USD $2,3 mil millones para una combinación que genera USD $280 millones en ingresos, el acuerdo implica un múltiplo de ingresos de aproximadamente 8x.

La entrada de TMX con el 59% de propiedad podría traer experiencia en opciones y tecnología, así como capital fresco para el crecimiento del nuevo grupo. También le da al operador canadiense una base sólida en el mercado más grande del mundo.

Para los inversores, la consolidación puede significar menos opciones de ejecución, pero al mismo tiempo podría generar eficiencias y mejores precios en el largo plazo. Los reguladores deberán analizar el impacto en la competencia.

La fusión de MEMX y BOX no está exenta de riesgos, incluidos los obstáculos regulatorios y la ejecución técnica. Sin embargo, TMX apuesta a que la escala y la experiencia combinada darán sus frutos.

Este movimiento de TMX es parte de su estrategia de expansión internacional, que ya incluye inversiones en otras infraestructuras de mercado. La empresa busca diversificar sus ingresos más allá del mercado canadiense, que es relativamente pequeño.

El nuevo MEMX Group tendrá que competir con gigantes como ICE y Cboe, que dominan el volumen de opciones. La meta de capturar el 10% del mercado es ambiciosa pero alcanzable, según algunos analistas.

El cierre del acuerdo está previsto para la segunda mitad de 2027, lo que da tiempo a la integración y a la aprobación de las autoridades. Mientras tanto, las empresas operarán de forma independiente.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


ADVERTENCIA: DiarioBitcoin ofrece contenido informativo y educativo sobre diversos temas, incluyendo criptomonedas, IA, tecnología y regulaciones. No brindamos asesoramiento financiero. Las inversiones en criptoactivos son de alto riesgo y pueden no ser adecuadas para todos. Investigue, consulte a un experto y verifique la legislación aplicable antes de invertir. Podría perder todo su capital.

Suscríbete a nuestro boletín

Artículos Relacionados