Por Canuto  

Los inversionistas arrancan la semana con menos datos duros, pero con dos grandes focos sobre la mesa: una Reserva Federal cuyo próximo movimiento volvió a debatirse tras un flojo informe laboral, y un mercado tecnológico donde la gran ganadora de 2026 no ha sido el software, sino el hardware que sostiene la expansión de la inteligencia artificial.
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  • El informe de empleo de junio redujo la convicción del mercado sobre una nueva alza de tasas de la Fed este año.
  • Los semiconductores siguen liderando 2026, con Micron, Intel y AMD entre los mayores ganadores del auge de infraestructura para IA.
  • Los datos del sector servicios, las minutas del FOMC y los resultados de PepsiCo y Delta marcarán la agenda de la semana.

Tras una semana recortada por el feriado en Estados Unidos, los mercados entran a un tramo comparativamente más calmado, aunque no por eso menos relevante. El telón de fondo combina un cambio en las apuestas sobre tasas de interés y una continuidad clara en el liderazgo bursátil del hardware vinculado a inteligencia artificial.

El punto de partida fue una sesión mixta el jueves anterior. El S&P 500 cerró plano, el Nasdaq cayó un 0,8% y el Dow avanzó un 1,1%, reflejando un mercado sin una dirección única y con señales cruzadas entre sectores.

Para los lectores que siguen de cerca acciones tecnológicas, criptoactivos o narrativa de IA, este cruce de variables no es menor. La lectura del empleo, la inflación y la inversión en infraestructura física suele terminar afectando tanto a las valoraciones de crecimiento como al apetito general por riesgo.

Según reportó Yahoo Finance, el lunes aparece como el día más cargado del calendario económico. Las lecturas de S&P Global y del Institute for Supply Management deberían ofrecer una nueva fotografía del estado de la economía de servicios en EE. UU.

En paralelo, la agenda corporativa será más delgada, pero con nombres de peso. Los resultados de PepsiCo el jueves y de Delta Air Lines el viernes podrían servir como termómetro del consumidor y de los efectos persistentes de la guerra en Irán sobre energía y movilidad.

El empleo enfría, pero no elimina, la apuesta por más tasas

Antes del jueves, el mercado había venido incorporando con fuerza la idea de que una subida adicional de tasas por parte de la Reserva Federal de Kevin Warsh era casi segura dentro de 2026. Esa percepción cambió parcialmente tras la publicación del informe laboral de junio.

La economía estadounidense añadió 57.000 empleos el mes pasado. La cifra representó cerca de la mitad de lo que esperaban los economistas y reabrió el debate sobre la solidez real del mercado laboral.

El dato de mayo también sufrió una revisión importante. Pasó de 172.000 empleos a 129.000, mientras abril fue ajustado a 148.000 desde 179.000.

Ese conjunto de revisiones debilitó la imagen de un mercado laboral firme, que era precisamente uno de los argumentos esperados para sostener un tono monetario más restrictivo. Sin embargo, la conclusión del mercado no fue un giro total, sino una reducción de convicción.

De acuerdo con datos de CME citados en la nota original, los operadores seguían descontando por completo una subida de tasas este año después del informe. Aun así, la probabilidad de terminar 2026 con tasas más altas cayó a cerca de 75%, frente al 84% observado el miércoles previo.

La lectura es importante porque revela un mercado menos seguro, pero todavía no convencido de un cambio de rumbo por parte de la Fed. En otras palabras, el informe laboral debilitó la narrativa del alza, aunque no la desmanteló.

En su primera conferencia de prensa tras la decisión de la Fed, Kevin Warsh puso fuerte énfasis en la inflación. Su objetivo declarado fue regresar el índice al 2%, una meta que ha seguido siendo esquiva en medio del shock energético derivado de la guerra en Irán.

Esa prioridad ayuda a explicar por qué un dato flojo de empleo no necesariamente basta para cambiar la trayectoria esperada de la política monetaria. Si la inflación sigue mostrando resistencia, la Fed podría mantener el foco más en precios que en contratación.

Varios economistas, según recoge la historia, consideran que inflación y desempleo quizá no estén especialmente vinculados en este momento. Eso deja la presión puesta sobre las próximas lecturas de precios y sobre los comentarios que puedan surgir durante la temporada de resultados.

Para los inversores en sectores sensibles a tasas, incluyendo tecnológicas de crecimiento y activos especulativos, este matiz resulta clave. Un entorno de desaceleración laboral con inflación pegajosa suele volver más difícil la lectura macro y elevar la volatilidad de corto plazo.

La IA de 2026 ha premiado al hardware, no al software

La otra gran historia del mercado en la primera mitad del año ha sido el carácter desigual del repunte tecnológico. Aunque la narrativa de inteligencia artificial sigue dominando titulares, sus beneficiarios bursátiles no han sido los mismos en todo el sector.

El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, identificado por el ticker IGV y enfocado en una amplia selección de empresas tecnológicas y de software, acumula una caída de 12% en lo que va de 2026. Eso contrasta con la idea generalizada de que toda la tecnología ha subido al unísono.

Incluso el grupo conocido como Magnificent Seven, medido por el ETF MAGS, ha perdido 2% para los inversionistas durante los últimos seis meses. Se trata de un retroceso modesto, pero simbólico para nombres que durante años fueron vistos como refugios casi automáticos dentro de Big Tech.

En el extremo opuesto aparecen las acciones de chips. El empuje ha venido de la euforia alrededor de ventas de memoria y almacenamiento, así como de la necesidad de procesadores tradicionales para sostener la construcción de infraestructura de IA.

Micron se convirtió en el símbolo más visible de ese auge durante los dos primeros trimestres. Sus acciones subieron 308%, una cifra que resume hasta qué punto el mercado ha privilegiado a los proveedores de componentes físicos frente a muchas compañías de software.

Intel, todavía inmersa en su esfuerzo de recuperación, avanzó 280% en el mismo período. AMD, por su parte, registró una ganancia de 173%.

Al mirar el grupo completo, el Philadelphia Semiconductor Index, conocido como ^SOX, ha entregado un retorno aproximado de 75% desde el 1 de enero. El dato sirve como indicador agregado del entusiasmo que rodea al negocio de semiconductores.

La lógica detrás de este movimiento es relativamente simple. Aunque la IA suele presentarse como una revolución de software, su despliegue real exige memoria, almacenamiento, procesadores, energía, enfriamiento y centros de datos.

Esa lectura también conecta con intereses de audiencias cercanas a blockchain y minería digital. Al igual que en redes descentralizadas o en grandes granjas de cómputo, la capacidad física disponible y el costo energético importan tanto como la capa lógica o la promesa del producto final.

Vivek Arya, analista tecnológico de Bank of America, sostuvo que esa tendencia no parece agotarse por ahora. En una nota a clientes, afirmó que la industria de IA está pasando a abordar limitaciones estructurales y físicas, en especial chips y energía, luego de haber tenido que defender antes el retorno sobre la inversión.

Arya agregó una frase que resume el momento del sector. “Las escaseces de chips de memoria y la inflación de precios siguen siendo las piezas críticas en movimiento”, escribió, subrayando que el cuello de botella sigue del lado del hardware.

Servicios, minutas y resultados: lo que seguirá Wall Street esta semana

En el plano macroeconómico, el lunes concentrará buena parte de la atención. Ese día se publicarán las lecturas finales de junio del PMI de servicios de S&P Global y del PMI compuesto, además del índice ISM de servicios.

La lectura previa del PMI de servicios de S&P Global fue de 51,3. La del PMI compuesto fue de 52,2.

Para el ISM de servicios, el mercado espera 54,2 en junio, frente a 54,5 anteriormente. En precios pagados de servicios del ISM se prevé 70, tras 71,3 previos.

En nuevos pedidos de servicios del ISM, el consenso apunta a 57,5, por encima de 57,3 anteriores. En empleo de servicios del ISM se espera 48,1, frente a 47,9 previos.

Estos indicadores llegan poco después de que la publicación mensual de nóminas privadas de ADP mostrara que el sector servicios fue el que más empleos agregó en junio. Esa coincidencia vuelve especialmente relevante cualquier sorpresa que llegue desde los índices de actividad.

El martes incluirá el cambio semanal de empleo de ADP para la semana terminada el 20 de junio. La lectura previa fue de 30.750.

Ese mismo día también se conocerán los datos de importaciones y exportaciones de mayo. En la lectura previa, las importaciones crecieron 2% mensual y las exportaciones avanzaron 2,6%.

Para el miércoles, el foco estará en las solicitudes de hipotecas MBA, los inventarios mayoristas finales de mayo y, sobre todo, las minutas de la reunión del FOMC. En inventarios mayoristas, la referencia anterior fue un aumento de 0,3% mensual.

Las minutas suelen ser revisadas con lupa cuando existe incertidumbre sobre el próximo paso de la Fed. En este caso, podrían ayudar a aclarar cuánto peso están dando los funcionarios a la inflación energética frente a un empleo que muestra señales de enfriamiento.

El jueves llegarán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana terminada el 4 de julio. La referencia previa fue de 215.000, mientras las solicitudes continuas de la semana terminada el 27 de junio fueron de 1,841 millones.

También el jueves se publicarán las ventas de viviendas existentes de junio. El mercado espera un avance de 1,3% mensual, después del aumento de 3,2% registrado anteriormente.

El viernes no incluye datos económicos destacados. Aun así, la sesión podría ganar tracción desde el frente corporativo, en especial por la entrega de resultados de Delta Air Lines.

PepsiCo y Delta pueden dar señales más amplias de la economía real

En materia de ganancias, el calendario de la semana no luce especialmente cargado. Aun así, dos reportes destacan por el tipo de información cualitativa que pueden aportar sobre consumo, costos y demanda.

PepsiCo presentará resultados el jueves. Para los analistas, su reporte puede ofrecer pistas útiles sobre la salud del consumidor estadounidense, una variable seguida muy de cerca cuando el mercado intenta medir cuánto soporte interno le queda a la economía.

En momentos donde las tasas, la inflación y el crecimiento envían señales mixtas, empresas de consumo masivo suelen ser observadas como indicadores tempranos. Sus comentarios sobre precios, volúmenes y sensibilidad del cliente pueden influir más allá del sector alimentos y bebidas.

Delta Air Lines reportará el viernes. En este caso, la atención se dirigirá a cualquier lectura sobre los efectos persistentes de la guerra en Irán y de la crisis energética que desencadenó.

Las aerolíneas son particularmente sensibles a cambios en costos energéticos y en patrones de demanda. Por eso, su guía de negocio puede convertirse en una referencia indirecta sobre presión inflacionaria y percepción del consumidor.

Más allá de esos dos nombres, el calendario de resultados incluye a Barnes & Noble Education el lunes, Penguin Solutions el martes, y a Levi Strauss & Co. junto con PriceSmart el miércoles. El jueves también reportarán WD-40 Company y Nurix Therapeutics.

En conjunto, no se trata de una semana diseñada para grandes fuegos artificiales. Sin embargo, sí puede ayudar a confirmar si la economía de servicios mantiene tracción, si la Fed seguirá inclinada a endurecer condiciones y si el mercado continuará premiando la base física de la revolución de IA.

Para quienes invierten en tecnología, cripto o acciones de alto beta, la conclusión provisional es clara. En 2026, la narrativa importa, pero el dinero se ha concentrado en los cuellos de botella tangibles: chips, memoria, energía y capacidad industrial.

Eso deja a Wall Street con una tensión doble. Por un lado, una política monetaria todavía condicionada por la inflación; por otro, una revolución tecnológica que sigue necesitando acero, silicio y electricidad antes que promesas de software.

Si esa combinación cambia, el mercado lo verá primero en los datos y en los resultados de esta semana. Si no cambia, el liderazgo del hardware de IA y la cautela frente a la Fed podrían seguir marcando el pulso del segundo semestre.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público.

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA y revisado por un editor humano para garantizar calidad y precisión.


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