Por Canuto  

El oro extendió su avance y superó los USD $5.200 por onza en un contexto de dólar más débil y renovada incertidumbre sobre la política comercial de Estados Unidos, después de que la Corte Suprema fallara contra el uso de poderes de emergencia para imponer aranceles. La reacción del mercado se intensificó cuando Donald Trump anunció que buscará aplicar un arancel global del 15%, un movimiento que también sembró dudas sobre acuerdos negociados con socios clave y elevó la volatilidad esperada para las próximas semanas.
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  • El oro subió hasta 2,2% y superó los USD $5.200 por onza tras la derrota arancelaria de Trump en la Corte Suprema.
  • Trump dijo que impondrá un arancel global del 15% para reemplazar los anulados, pero solo podría durar hasta 150 días bajo condiciones específicas.
  • La UE evalúa congelar la ratificación de un acuerdo con Washington, India pospondría un viaje y en Japón califican la situación como “un verdadero lío”, según la fuente.

 

El oro repuntó con fuerza al inicio de la semana y extendió una racha de tres semanas consecutivas al alza, en medio de un nuevo episodio de incertidumbre por la política comercial de Estados Unidos. De acuerdo con un reporte publicado por Yahoo Finance, el metal se benefició tanto del aumento del nerviosismo en los mercados como de un dólar más débil, un factor que suele abaratar el precio para compradores que operan con otras monedas.

En la sesión, el metal precioso llegó a subir hasta 2,2% y rebasó el umbral de USD $5.200 por onza. El movimiento ocurrió luego de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara el sábado que buscará imponer un arancel global de 15%, tras un fallo de la Corte Suprema que fue adverso a su intento de usar poderes de emergencia para aplicar tarifas.

Para inversionistas que siguen de cerca la relación entre macroeconomía y activos alternativos, el oro suele actuar como cobertura en períodos de estrés político o dudas sobre el crecimiento. En ese sentido, el episodio también puede resonar en comunidades de criptomonedas y mercados especulativos, donde con frecuencia se compara el rol de “refugio” del oro frente a otros instrumentos, aunque la nota original se centra en metales y no en criptoactivos.

Según la misma fuente, el índice Bloomberg Dollar Spot registró una caída, un componente que reforzó el avance del metal. En paralelo, otros metales mostraron un comportamiento mixto: la plata avanzó, el platino retrocedió y el paladio operó al alza, en una jornada marcada por el reacomodo de expectativas.

El fallo de la Corte Suprema y el nuevo arancel de 15%

El detonante inmediato fue la decisión judicial que, según Yahoo Finance, falló en contra del uso de poderes de emergencia por parte de Trump para imponer aranceles. El revés no solo reabre el debate sobre el alcance de la autoridad presidencial en política comercial, sino que también introduce dudas sobre la continuidad de ingresos asociados a tarifas, con implicaciones potenciales para el déficit de Estados Unidos.

Tras el fallo, Trump dijo que impondría un arancel global de 15%. La Casa Blanca planea que esa tarifa reemplace a las que fueron invalidadas por el tribunal, aunque el marco descrito en el reporte limita su duración y condiciones de aplicación.

En concreto, el arancel de 15% solo se permitiría por hasta 150 días y en casos vinculados a “problemas fundamentales” de pagos internacionales, de acuerdo con la nota citada. Esa restricción temporal introduce un elemento de incertidumbre adicional, porque obliga a los participantes del mercado a contemplar escenarios de renegociación o cambios rápidos en el régimen arancelario.

En el plano macro, el episodio también toca la balanza comercial, ya que la fuente advierte que los ingresos por aranceles quedan “bajo amenaza” tras la decisión del tribunal. Esto puede trasladarse a expectativas sobre el dólar y tasas, variables que suelen influir en el apetito por metales preciosos como reserva de valor.

Por qué el oro vuelve a ganar tracción

El avance reciente ayudó al oro a recuperar terreno tras una caída súbita a comienzos de mes, que había llevado los precios a un “récord negativo”, según la fuente. Aunque el reporte no detalla cifras de esa caída, sí remarca que el repunte posterior se apalanca en fuerzas de más largo aliento que han sostenido el interés por el metal.

Entre esos factores, Yahoo Finance menciona tensiones geopolíticas elevadas y una mayor cautela de los inversionistas hacia los bonos soberanos y las divisas. En ciclos de desconfianza sobre deuda pública o volatilidad cambiaria, el oro suele concentrar flujos por su historial como activo defensivo.

Vasu Menon, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp., sostuvo que “hay suficientes factores estructurales a favor del oro a mediano plazo”. Sin embargo, también advirtió que, en el corto plazo, espera volatilidad “después de las fuertes ganancias en los últimos meses” debido a que aún se desarrollan los eventos sobre política comercial de Estados Unidos y la situación en Irán.

La combinación de un componente estructural favorable y un frente coyuntural incierto es relevante para interpretar el movimiento. Un rally impulsado por factores de refugio puede sostenerse, pero también puede corregir con rapidez si cambian las expectativas sobre comercio, moneda o riesgos geopolíticos.

Dudas sobre acuerdos comerciales: UE, India y Japón

El fallo de la Corte Suprema también sembró dudas sobre los acuerdos que Estados Unidos negoció con socios importantes, de acuerdo con el reporte. Esto es clave porque, cuando el marco legal de los aranceles entra en discusión, los compromisos comerciales pueden quedar en pausa mientras los gobiernos evalúan estabilidad y cumplimiento.

En Europa, la Unión Europea estaría lista para congelar el proceso de ratificación de un acuerdo con Washington hasta que exista mayor claridad. La nota no precisa plazos, pero el mensaje es claro: sin certidumbre sobre el instrumento arancelario, el avance político de un acuerdo puede frenarse.

En Asia, funcionarios de India pospondrían un viaje a Estados Unidos, en señal de cautela frente al cambio de contexto. En Japón, un miembro del partido gobernante calificó la situación como “un verdadero lío”, en palabras citadas por la fuente, lo que sugiere tensiones diplomáticas y preocupación por la estabilidad de las reglas del juego.

Para los mercados, estas reacciones importan porque amplían el riesgo de un período prolongado de negociaciones trabadas. Además, cada señal de fricción puede reforzar el atractivo del oro como cobertura, al menos mientras persistan dudas sobre la dirección final de la política comercial estadounidense.

Posicionamiento de fondos y mirada de estrategas

Más allá del titular político, el reporte incorpora una lectura sobre el posicionamiento especulativo. En una nota atribuida a Bloomberg, el estratega de Markets Live Mark Cranfield indicó que la fortaleza del oro, en un contexto de menor posicionamiento por parte de los fondos de cobertura, sugiere que aún existiría margen para crecer.

La referencia se apoya en datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, que muestran que la posición neta larga en futuros de oro cayó al nivel más bajo en casi un año. En términos sencillos, menos apuestas alcistas apalancadas pueden implicar que el mercado no está tan “cargado”, lo cual a veces reduce el riesgo de liquidaciones masivas por toma de ganancias.

Sin embargo, esa misma lectura también puede interpretarse como prudencia de grandes operadores ante un escenario con demasiadas variables abiertas. El propio Menon advirtió sobre posible volatilidad de corto plazo, lo que encaja con una dinámica de oscilaciones mientras se clarifica la política comercial.

En la práctica, el comportamiento del oro suele mezclar narrativas políticas con mecánicas de mercado, como flujos hacia refugio, movimientos del dólar y cambios en posiciones de derivados. Por eso, un avance fuerte en el spot puede convivir con un posicionamiento más moderado en futuros.

Irán, Estados Unidos y el componente geopolítico

El frente geopolítico también aportó presión compradora. En Medio Oriente, operadores observan un enfrentamiento potencial entre Washington y Teherán, mientras ambos países sostienen conversaciones sobre un posible acuerdo relacionado con el programa nuclear de Irán, según el reporte.

Al mismo tiempo, Estados Unidos habría reunido una “vasta fuerza militar” en la región. Eso elevó la preocupación por la posibilidad de ataques limitados o incluso un conflicto a gran escala, un tipo de riesgo que históricamente impulsa la demanda de activos defensivos.

Este componente es especialmente sensible porque puede escalar de forma abrupta y alterar la percepción de riesgo global, afectando desde energéticos hasta monedas. En ese entorno, el oro tiende a reaccionar no solo por fundamentos, sino por su rol como instrumento de cobertura ante eventos extremos.

En conjunto, la noticia describe un mercado donde convergen tres motores: incertidumbre institucional sobre aranceles, efectos sobre el dólar y un telón de fondo geopolítico tenso. Con esos elementos en juego, la propia fuente anticipa que el precio puede mantenerse sensible a titulares y decisiones políticas en las próximas semanas.


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