Por Canuto  

Strategy reportó una pérdida no realizada de USD $14.500 millones en el primer trimestre por la caída de Bitcoin. La empresa liderada por Michael Saylor mantiene su estrategia de acumulación y anunció una nueva compra de criptomonedas.

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  • Bitcoin cayó más del 20 por ciento en el trimestre, la mayor baja para un primer trimestre desde 2018.
  • Strategy adquirió 4.871 bitcoins adicionales por USD $330 millones tras una pausa de una semana.
  • Sus tenencias totales de la criptomoneda ahora se acercan a los 767.000 BTC.

Strategy, la empresa acumuladora de Bitcoin antes conocida como MicroStrategy, se ha convertido en el mayor titular corporativo de Bitcoin del mundo… pero ha enfrentado obstáculos debido a la reciente caída de precio del activo. La compañía, con sede en Tysons Corner, Virginia, lidera esta estrategia bajo la dirección de su cofundador y presidente ejecutivo Michael Saylor.

Los inversionistas universitarios interesados en criptomonedas conocen bien este enfoque. Strategy convirtió sus reservas de efectivo en Bitcoin y no ha parado de comprar desde que adoptó la criptomoneda como su principal activo de reserva en 2020.

El año pasado la empresa adoptó nuevas normas contables que le obligan a registrar los cambios en el valor justo de sus tenencias de Bitcoin directamente en los resultados trimestrales. Esta regla genera fuertes oscilaciones en las ganancias reportadas. Por eso los inversionistas siguen de cerca cada movimiento del precio de la criptomoneda.

Según un reporte de Bloomberg, la firma mantenía más de USD $50.000 millones en criptomonedas al cierre del trimestre. Sin embargo, la caída del activo digital cambió el panorama financiero.

Detalles de la pérdida no realizada en el primer trimestre

Strategy registró una pérdida no realizada de aproximadamente USD $14.500 millones durante los primeros tres meses del año 2026. El motivo principal fue la fuerte baja de Bitcoin.

La criptomoneda cayó más del 20% en el trimestre, lo que representa la mayor disminución para un primer trimestre desde 2018. Esto en medio de una corrección actual cercana a 50% desde su máximo de precio histórico de USD $126.000 registrado en octubre de 2025.

Al final del período, el valor de las tenencias de Strategy quedó por debajo del precio promedio de compra, que supera los USD $75.000 por Bitcoin, a medida que el precio de la criptomoneda se ubicó por debajo de los USD $70.000.

La compañía también reportó un beneficio fiscal diferido de USD $2.420 millones en el mismo trimestre, según la cobertura. Este alivio contable ayudó a mitigar parte del impacto.

Bitcoin se negociaba cerca de USD $70.000 este lunes. Aun así, la pérdida no realizada afectó los resultados financieros de la empresa.

La nueva compra de bitcoins y su financiamiento

Strategy anunció este lunes la adquisición adicional de 4.871 bitcoins por 330 millones de dólares, luego de una pausa de una semana. Sus tenencias totales de la criptomoneda ahora se acercan a los 767.000 BTC. La compra se realizó entre el 1 y el 5 de abril. El precio promedio pagado fue de aproximadamente USD $67.700 por Bitcoin.

La empresa financió la operación mediante ventas de acciones comunes clase A y ventas en el mercado de sus acciones preferentes Stretch. Este mecanismo evita parte de la dilución de los accionistas existentes.

Los inversionistas observan con atención cómo Strategy mantiene su ritmo de compras incluso después de la fuerte caída. La acción refleja la convicción de Saylor en el largo plazo de Bitcoin.

Según información de Bloomberg, la operación se detalló en una presentación ante la Comisión de Valores de Estados Unidos.

El modelo de negocio bajo presión y las perspectivas futuras

Durante mucho tiempo Strategy aprovechó el sobreprecio de sus acciones. Emitía nuevo papel, compraba Bitcoin y repetía el ciclo. Ahora ese sobreprecio ha desaparecido casi por completo.

Los mercados de capitales se han endurecido. Por eso Saylor recurre con mayor fuerza a las acciones preferentes Stretch para seguir financiando compras.

Estas acciones preferentes, lanzadas en 2025, pagan un rendimiento anual del 11,5 por ciento. El cupón se reajusta cada mes para mantener el valor nominal de USD $100.

El mes pasado la compañía anunció planes para vender USD $21.000 millones en acciones comunes clase A y otros USD $21.000 millones en acciones preferentes perpetuas a través de ofertas en el mercado abierto.

Strategy cuenta con una reserva de efectivo de aproximadamente USD $2.250 millones. Esa cantidad cubre los intereses y distribuciones por más de dos años.

Para que el modelo funcione, Bitcoin debe subir más rápido que las obligaciones que la empresa acumula. Los inversionistas evaluarán si la estrategia sigue siendo sostenible en este nuevo entorno de mercado.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA


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