Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

La empresa francesa se convierte en la primera compañía del tipo “playbook” en liquidar BTC para mejorar su balance financiero.

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  • Sequans vendió 970 BTC de su reserva para pagar la mitad de su deuda.
  • La compañía mantiene aún 2.264 BTC en su balance.
  • Sus acciones cayeron a USD $6,22, un mínimo histórico.

La empresa francesa Sequans Communications (SQNS) se convirtió en la primera empresa del sector en vender parte de su tesorería Bitcoin, esto con el objetivo de reducir su deuda y fortalecer su balance financiero. La operación marcó un precedente dentro de las llamadas “compañías playbook”, aquellas que han replicado la estrategia de acumular BTC como activo de reserva.

La venta de BTC para equilibrar la deuda

Sequans confirmó la venta de 970 BTC en un momento en que el precio de Bitcoin seguía débil, cotizando por debajo de los USD $102.000. El movimiento forma parte de una “reubicación estratégica de activos” destinada a redimir el 50% de su deuda convertible, según explicó la compañía.

Tras la operación, Sequans mantiene 2.264 BTC en su balance. La empresa inició su estrategia de tesorería en julio de 2025 con apenas 370 BTC, llegando a acumular un máximo de 3.324 BTC antes de realizar la reciente venta.

Con esta medida, la firma logró mejorar su ratio deuda-activos, reduciéndolo del 55% al 39%, lo que refleja una posición financiera más prudente frente a un entorno de mercado bajista.

Estrategia a largo plazo

El director ejecutivo de Sequans, Georges Karam, subrayó que la venta no implica un cambio en su convicción sobre Bitcoin.

“Nuestra estrategia de tesorería en Bitcoin y nuestra profunda convicción en este activo permanecen sin cambios”, afirmó Karam. “Esta transacción fue una decisión táctica para liberar valor para los accionistas y fortalecer nuestra base financiera. Eliminar ciertas restricciones de deuda nos permitirá desarrollar nuevas iniciativas estratégicas con Bitcoin como activo de reserva a largo plazo”, agregó.

Pese a la venta parcial, la empresa mantiene su compromiso con el uso de Bitcoin como reserva estratégica dentro de su modelo de negocio.

Las “compañías playbook” bajo presión

Sequans es una de las 18 compañías “playbook” que imitan la estrategia de la firma Strategy, combinando emisión de deuda y acciones con la acumulación de BTC en sus balances. Sin embargo, el debilitamiento del mercado está poniendo a prueba la capacidad de estas empresas para mantener sus posiciones en criptomonedas.

Recientemente, la compañía EthZilla también vendió parte de sus tenencias de ETH para financiar recompras de acciones. Esta tendencia sugiere que, ante condiciones adversas, las empresas del modelo “playbook” podrían priorizar su liquidez sobre la acumulación de criptoactivos.

El mercado bajista ha reducido el entusiasmo por este tipo de estrategias, que fueron muy populares durante las fases alcistas del ciclo cripto.

Impacto en el precio de las acciones

Las acciones de Sequans Communications cotizan actualmente cerca de mínimos históricos. Después de un breve repunte en julio de 2025, cuando alcanzaron un máximo anual de USD $53, los títulos se desplomaron hasta USD $6,22 en noviembre, registrando una caída cercana al 20% en el último año.

El fenómeno refleja el agotamiento del “hype” en torno a las compañías de tesorería digital (DAT), un grupo que en conjunto llegó a absorber USD $17.000 millones en liquidez proveniente de Wall Street. En retrospectiva, los analistas consideran que estas acciones estaban sobrevaloradas, ya que se negociaban por encima del valor de los BTC mantenidos en sus reservas.

Un mercado menos favorable para las tesorerías en Bitcoin

El prolongado descenso de Bitcoin ha afectado la capacidad de las compañías DAT para acceder a liquidez y atraer nuevos compradores. A su vez, la desaceleración de las compras corporativas de BTC ha dejado de impulsar al mercado cripto, contribuyendo a un entorno de menor crecimiento y confianza.

En su reporte del tercer trimestre, Sequans también informó una caída significativa de ingresos: USD $4,3 millones frente a los USD $8,1 millones del trimestre anterior. Además, registró pérdidas por USD $6,7 millones, una fuerte reversión respecto a la ganancia neta de USD $72,6 millones obtenidos en el mismo período de 2024.

Pese a los desafíos, Sequans insiste en que mantendrá su posición en Bitcoin como activo estratégico, mientras ajusta su estructura financiera para navegar un mercado cada vez más exigente.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

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