Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Mientras Bitcoin oscila en la zona de los USD $60.000, los pequeños inversionistas aumentan posiciones, pero los grandes tenedores siguen reduciendo exposición, generando un mercado inestable.

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  • Las billeteras con menos de 0,1 BTC crecieron 2,5% desde el máximo de octubre.
  • Grandes tenedores entre 10 y 10.000 BTC redujeron sus posiciones en 0,8%.
  • La divergencia podría explicar la acción de precio volátil y sin tendencia clara.

 

Bitcoin ha pasado buena parte del mes cotizando en la franja media de los USD $60.000. A primera vista, el comportamiento luce rutinario. Sin embargo, bajo la superficie del mercado se está gestando una dinámica que podría definir el próximo gran movimiento.

El foco ya no está únicamente en el precio, sino en quién posee las monedas. Datos recientes muestran una divergencia marcada entre pequeños y grandes tenedores, una señal que históricamente suele anticipar periodos de volatilidad prolongada.

Según datos de Santiment citados por CoinDesk, el número de billeteras con menos de 0,1 BTC, nivel asociado típicamente con inversionistas minoristas, aumentó 2,5% desde que la criptomoneda alcanzó su máximo histórico en octubre. Ese crecimiento llevó la participación de los llamados “shrimps/camarones” a su punto más alto desde mediados de 2024.

En contraste, los grandes tenedores, conocidos como whales y sharks, con billeteras que contienen entre 10 y 10.000 BTC, redujeron sus posiciones aproximadamente 0,8% en el mismo periodo. Esta divergencia marca una fractura estructural en la composición del mercado.

La importancia del comportamiento de las ballenas

En los mercados de criptomonedas, los grandes tenedores suelen marcar la dirección estructural del precio. Aunque el inversionista minorista puede generar impulso de corto plazo, las tendencias sostenidas requieren demanda consistente por parte de actores con mayor capacidad de absorción de oferta.

Cuando las ballenas distribuyen, cada repunte corre el riesgo de ser vendido. Esto genera movimientos erráticos y frustrantes, en lugar de tendencias limpias y prolongadas.

El fenómeno actual encaja con ese patrón. La entrada constante de pequeños inversionistas puede establecer un piso de precio, pero si los grandes actores no acompañan el movimiento, el mercado tiende a oscilar sin dirección clara.

CoinDesk señala que este tipo de división en la propiedad de BTC suele traducirse en acción de precio entrecortada, más que en una ruptura decisiva.

El antecedente del 5 de febrero

La situación resulta particularmente llamativa porque hace apenas semanas el panorama parecía distinto. El 5 de febrero, Bitcoin cayó hacia los USD $60.000, lo que representó una corrección superior al 50% respecto al máximo de octubre.

Tras esa caída, el Accumulation Trend Score de Glassnode subió a 0,68, el nivel más alto de acumulación amplia desde finales de noviembre, según reportó CoinDesk previamente. Este indicador mide la fuerza relativa de acumulación en distintos tamaños de billeteras durante los últimos 15 días.

Un valor cercano a 1 indica acumulación, mientras que uno cercano a 0 sugiere distribución. Durante esa caída brusca, el grupo de billeteras con entre 10 y 100 BTC fue el comprador más agresivo del retroceso.

En ese momento, los datos sugerían que el mercado podría estar transitando desde una fase de capitulación hacia una etapa de acumulación más sincronizada.

Dos lecturas que parecen contradecirse

Sin embargo, la medición más amplia de Santiment introduce matices relevantes. Su rango de 10 a 10.000 BTC abarca una fracción más extensa de grandes tenedores que la cohorte analizada por Glassnode durante la compra del retroceso.

Dentro de ese rango completo, el posicionamiento neto desde octubre sigue siendo negativo. Esto implica que, aunque algunas billeteras medianas hayan comprado durante el pánico, los mayores poseedores podrían haber continuado distribuyendo en cada recuperación.

Una posible reconciliación entre ambas métricas es que los tenedores intermedios hayan aprovechado la caída, mientras que los más grandes mantuvieron presión vendedora estructural, lo que termina arrastrando el balance agregado hacia terreno negativo.

Este matiz es crucial para interpretar el momento actual del mercado.

El rol del inversionista minorista

El mercado no necesita que el inversionista minorista aparezca. Ya está presente y aumentando su participación.

Lo que sí necesita es que la distribución de los grandes tenedores se detenga o, idealmente, se revierta. Sin esa condición, cualquier repunte corre el riesgo de convertirse en una oportunidad de salida para quienes controlan grandes volúmenes de BTC.

La acumulación de los “shrimps” sugiere confianza de base. Pero la estructura del mercado requiere que las ballenas acompañen el movimiento si se quiere consolidar una tendencia sostenible.

Por ahora, los pequeños inversionistas están haciendo su parte. El mercado observa si las ballenas decidirán unirse.

Artículo escrito con ayuda de un redactor de contenido de IA, editado por Angel Di Matteo / DiarioBitcoin

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público


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