Por Canuto  

Bernstein aseguró que bitcoin probablemente ya dejó atrás su punto más bajo y mantuvo su proyección de USD $150.000 para finales de año, apoyándose en la fortaleza de los flujos hacia ETF, la demanda institucional y la expansión de empresas como Strategy, que ya concentra cerca del 3,6% de la oferta total de BTC.

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  • Bernstein sostuvo que bitcoin ya habría encontrado un suelo y reiteró su meta de USD $150.000 para fin de año.
  • Strategy mantiene una agresiva acumulación de BTC y posee alrededor del 3,6% del suministro total de bitcoin.
  • El informe destaca el papel de los ETF, la demanda corporativa y el instrumento STRC como factores de apoyo para el mercado.

 

Bitcoin (BTC) podría haber dejado atrás su punto más bajo reciente, de acuerdo con una nueva evaluación de Bernstein, firma de Wall Street que reiteró su objetivo de precio de USD $150.000 para finales de año. La visión del bróker llega después de una corrección profunda que llevó a la principal criptomoneda a retroceder con fuerza tras marcar máximos históricos hacia el cierre de 2025.

Según el reporte, el movimiento bajista no habría alterado los fundamentos estructurales del mercado. Para los analistas encabezados por Gautam Chhugani, el ajuste respondió más a una recalibración del sentimiento inversor que a un deterioro real del ecosistema de Bitcoin.

Al momento de la publicación, BTC cotizaba por encima de los USD $70.000 en una jornada en la que el mercado sigue asimilando el rebote desde los mínimos recientes.

La tesis de Bernstein parte de una idea central: Bitcoin ya habría encontrado su fondo y ahora estaría encaminado a una nueva fase alcista. Esa lectura se apoya en varios factores, entre ellos la resiliencia de los flujos hacia los ETF y una mayor participación de entidades financieras tradicionales en servicios relacionados con la criptomoneda.

Una corrección severa, pero sin señales de estrés sistémico

El retroceso de Bitcoin se produjo después de una subida muy marcada hasta máximos históricos a finales de 2025. Desde ese pico, el precio llegó a caer hasta un 45%, presionado por una combinación de factores macroeconómicos y elementos propios del mercado cripto.

Entre los catalizadores de la caída, los analistas citaron un escenario de tasas de interés altas por más tiempo, el aumento del riesgo geopolítico asociado a Oriente Medio y salidas intermitentes de los fondos cotizados en bolsa. Ese contexto redujo el apetito por activos de riesgo y elevó la volatilidad general.

A esto se sumó el desmonte de posiciones apalancadas y la toma de ganancias por parte de tenedores de largo plazo. Esa dinámica aceleró la baja y provocó episodios de liquidaciones forzadas, una secuencia que suele amplificar los movimientos del mercado en lapsos cortos.

Pese a ello, Bernstein remarcó que esta corrección no mostró el tipo de estrés sistémico observado en ciclos bajistas anteriores del sector. En otras palabras, la firma no ve señales de una fractura estructural en la demanda o en la infraestructura del mercado de Bitcoin.

Hablar de “estrés sistémico” implica buscar fallas más profundas, como insolvencias en cascada, colapsos de grandes actores o daños duraderos en la liquidez. En este caso, la firma sostiene que el ajuste fue duro, pero no de esa naturaleza.

ETF, bancos y demanda institucional como soporte

Uno de los ejes del informe es el peso de la demanda institucional. Bernstein consideró que los flujos hacia los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin se han mantenido resilientes, incluso en un entorno macro más hostil, y eso serviría como una base de apoyo importante para la siguiente etapa del mercado.

La entrada de capital institucional ha sido un tema central en la evolución reciente de BTC. Los ETF facilitan la exposición a Bitcoin para inversionistas tradicionales, mientras que la participación creciente de bancos en servicios financieros vinculados con el activo amplía el acceso y refuerza la legitimidad del mercado ante perfiles más conservadores.

Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. se han tornado positivos en marzo, con una entrada neta mensual de USD $1,60 mil millones, hasta la fecha, según datos de SoSoValue; sin embargo, aún así, se mantiene en negativo en lo que va de año.

En paralelo, el reporte subrayó la expansión de la demanda corporativa para tesorería, una tendencia que alude a empresas que deciden mantener parte de sus reservas en Bitcoin, ya sea como estrategia de diversificación, apuesta de largo plazo o cobertura.

Bitcoin ha superado al oro en medio del contexto de guerra

Bernstein también destacó que, desde el inicio del conflicto con Irán a finales de febrero, Bitcoin ha superado al oro en un 25%. A juicio de los analistas, ese desempeño refuerza la narrativa de BTC como un activo portable y resistente a la censura durante periodos de tensión internacional.

Esa comparación con el oro no implica que ambos activos funcionen igual. Sin embargo, dentro del mercado se suele observar si Bitcoin logra captar parte de la demanda que tradicionalmente va hacia refugios más conocidos cuando aumentan la incertidumbre política.

Strategy sigue en el centro de la apuesta alcista

El informe mantuvo además una postura optimista sobre Strategy, la empresa con la mayor tesorería Bitcoin del mundo e identificada como un vehículo de alta beta para exponerse a bitcoin. En finanzas, un activo de alta beta tiende a moverse con mayor intensidad que el mercado o que el activo de referencia, lo que eleva tanto el potencial de ganancia como el riesgo.

Bernstein describió el balance de Strategy como “resiliente, líquido y probado bajo presión”. La empresa, liderada por su presidente ejecutivo Michael Saylor, continúa ampliando su exposición a BTC y se ha consolidado como una de las compañías más estrechamente asociadas con la evolución del precio de la criptomoneda.

Strategy posee aproximadamente el 3,6% de la oferta total de bitcoin. Ese volumen está valorado en torno a USD $53.500 millones, una cifra que ilustra la magnitud de su estrategia de acumulación y su relevancia dentro del ecosistema corporativo vinculado a BTC.

Bernstein mantuvo sobre la compañía una calificación de outperform y un precio objetivo de USD $450. En las primeras operaciones reseñadas por la nota original, las acciones de Strategy se negociaban sin cambios relevantes, alrededor de USD $138,10.

El interés de los analistas por Strategy no se limita a su inventario de bitcoin. También responde a la forma en que la empresa ha ido construyendo mecanismos para financiarse mientras trata de contener el efecto dilutivo que a menudo preocupa a los accionistas cuando se recurre al mercado para captar capital.

El papel de STRC en la financiación de largo plazo

Un punto destacado por Bernstein fue la creciente demanda del instrumento preferente STRC. Según el informe, este producto ofrece un dividendo mensual del 11,5% con baja volatilidad, lo que ha incrementado su atractivo entre participantes que buscan una combinación de rendimiento y menor exposición a fluctuaciones extremas.

La firma explicó que la estructura perpetua de STRC ayuda a reducir la dilución del capital y, al mismo tiempo, aporta una fuente de financiación de largo plazo. Ese elemento es relevante porque puede fortalecer la capacidad de Strategy para seguir operando su estrategia financiera sin depender únicamente de emisiones más agresivas.

El reporte añadió que los volúmenes de negociación de STRC crecieron un 65% en los últimos tres meses. Ese aumento fue presentado como una señal de mayor tracción del instrumento en el mercado, en un contexto donde los inversionistas evalúan con cuidado las estructuras de financiamiento ligadas a compañías fuertemente expuestas a Bitcoin.

Este tipo de instrumentos preferentes puede parecer técnico. En términos simples, se trata de mecanismos diseñados para captar recursos con condiciones específicas, y en este caso Bernstein considera que su adopción mejora la flexibilidad financiera de Strategy.

La lectura general del banco de inversión es que esa combinación entre acumulación de BTC, balance resistente y nuevas alternativas de financiamiento refuerza el papel de Strategy como uno de los principales referentes bursátiles para quienes buscan exposición amplificada a la trayectoria de bitcoin.

La nota publicada por CoinDesk presenta así una visión en la que la reciente caída de BTC no invalida la tesis alcista de fondo. Por ahora, la atención del mercado seguirá puesta en si los flujos institucionales, la demanda corporativa y la estabilidad macro relativa bastan para sostener un avance hacia el objetivo de USD $150.000 planteado por Bernstein.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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