Por Canuto  

Goldman Sachs considera que el mercado de criptomonedas podría haber encontrado un piso tras meses de retrocesos, y ve una entrada más atractiva en varias acciones vinculadas al sector. Entre sus preferidas figuran Robinhood, Figure Technologies y Coinbase, aunque advierte que los volúmenes aún podrían seguir débiles por un tiempo.

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  • Goldman Sachs dijo que las acciones ligadas a cripto acumulan una caída de 46% desde su pico de octubre de 2025.
  • La firma mantiene recomendación de compra sobre Robinhood, Figure Technologies y Coinbase.
  • El banco estima que los volúmenes cripto suelen tocar mínimos por una mediana de 3 meses antes de repuntar con fuerza.

 

El banco de Wall Street Goldman Sachs considera que los precios de las criptomonedas podrían haber encontrado un suelo después de varios meses de caídas, una lectura que también mejora la perspectiva para ciertas acciones vinculadas al sector.

La evaluación llega en un momento en el que los inversionistas siguen buscando señales de estabilización tras un ciclo bajista que golpeó tanto a los activos digitales como a las empresas expuestas a ese mercado.

De acuerdo con una nota firmada por el analista James Yaro y reseñada por CNBC, las acciones relacionadas con el ecosistema cripto han caído 46% desde su máximo de octubre de 2025. Aun así, el banco observó un comportamiento “volátil pero plano en las últimas semanas”, lo que sugiere una posible fase de consolidación después del descenso.

Yaro señaló que la caída del precio de las criptomonedas ya “ha alcanzado aproximadamente el promedio histórico desde pico hasta valle” para este ciclo. Bajo esa lectura, Goldman considera que el punto de entrada para su cobertura sensible a los activos digitales es ahora “cada vez más atractivo”, aunque insistió en un enfoque selectivo dentro del grupo.

La idea central de la firma es que las valoraciones empiezan a verse más interesantes, en especial entre compañías menos expuestas de forma directa al precio de las criptomonedas. Ese matiz es importante para los inversionistas, ya que no todas las empresas vinculadas al sector dependen en la misma proporción del volumen de trading o del precio al contado de bitcoin y otros criptoactivos.

Las tres acciones preferidas por Goldman Sachs

Entre las principales selecciones de Goldman Sachs aparecen Robinhood y Figure Technologies, además de Coinbase. El banco mantiene calificación de compra sobre las tres. La diferencia es que Coinbase está más directamente expuesta al comportamiento de los precios y de la actividad en el mercado cripto, mientras que las otras dos presentan motores de negocio más diversificados.

En el caso de Figure Technologies, Yaro destacó que la empresa, que opera un negocio de originación y ventas de HELOC basado en blockchain, está superando las expectativas. Según el analista, la compañía cuenta con impulsores claros para sostener una expansión continua, un factor que fortaleció la tesis positiva de Goldman sobre la acción.

La firma incluso elevó su precio objetivo para Figure a USD $42 desde USD $39. La acción cerró el miércoles en USD $31, por lo que esa nueva meta implica un potencial alcista de 35% desde los niveles actuales. Ese ajuste contrasta con el tono más prudente aplicado a otros nombres del sector, y refleja una convicción especial sobre la ejecución operativa de la empresa.

Robinhood también figura entre las favoritas del banco. Aunque conserva una base relevante de usuarios interesados en cripto, sus raíces siguen estando en el corretaje digital de acciones. Para Yaro, la empresa busca atraer a traders más avanzados mediante la incorporación de nuevas funciones, al tiempo que amplía su oferta hacia banca y otros servicios financieros.

Esa expansión de productos es una pieza clave para la tesis sobre Robinhood. En lugar de depender solo del entusiasmo especulativo en criptomonedas, la plataforma intenta construir un ecosistema financiero más amplio. En teoría, eso podría darle mayor resiliencia si el mercado cripto tarda más tiempo en recuperar tracción plena.

Coinbase, por su parte, sigue siendo una de las referencias más visibles del sector en mercados públicos. Goldman ve una oportunidad atractiva de crecimiento en varias líneas de negocio de la empresa, entre ellas el comercio de derivados cripto, el segmento de suscripciones y servicios, y una nueva generación de productos en desarrollo.

Dentro de ese bloque de suscripciones y servicios, la nota menciona actividades relacionadas con stablecoins y prime brokerage. Además, Goldman también subrayó el potencial de áreas emergentes como mercados de predicción, negociación de acciones, banca y gestión patrimonial, que podrían ampliar el alcance de Coinbase más allá del intercambio tradicional de criptomonedas.

Valuaciones más atractivas, pero con cautela sobre volúmenes

Aunque Goldman redujo su precio objetivo tanto para Robinhood como para Coinbase, la firma indicó que ambos todavía reflejan potencial alcista desde los niveles actuales. Es decir, el banco ajustó sus expectativas, pero no cambió su visión constructiva sobre el espacio ni sobre estas compañías en particular.

Ese equilibrio entre optimismo y cautela define buena parte del mensaje del informe. Por un lado, la corrección ya parece suficientemente profunda frente a patrones históricos del mercado cripto. Por el otro, todavía existe el riesgo de que la actividad comercial siga apagada durante un tiempo, algo que suele afectar de forma directa los ingresos de las empresas más vinculadas al trading.

Yaro advirtió que “los precios pueden haber tocado fondo, pero los volúmenes podrían caer algo más, aunque el impacto parece manejable”. Según su estimación, ese escenario podría reducir los ingresos de 2026 en 2% y las ganancias en 4%. La lectura del analista es que, aunque existe presión, esta no alteraría de manera severa la tesis de inversión general.

El comentario es relevante porque en los mercados de criptomonedas no basta con una estabilización de precios para reactivar el negocio de todas las empresas del sector. Exchanges, plataformas de corretaje y firmas de servicios financieros ligados a activos digitales suelen necesitar un repunte más claro del volumen para que se refleje una mejora operativa completa.

Goldman también recordó que los mínimos de volumen en el mercado cripto suelen durar una mediana de 3 meses antes de repuntar de forma significativa. Esa referencia histórica no garantiza que el patrón vuelva a repetirse, pero sí ofrece una guía temporal para interpretar el momento actual del ciclo y las expectativas de recuperación.

Qué implica la lectura de Goldman para el mercado

Para lectores menos familiarizados con este tipo de análisis, cuando un banco de inversión habla de un posible “suelo” no está afirmando que el mercado iniciará de inmediato una subida sostenida. Más bien sugiere que la mayor parte de la corrección ya pudo haberse producido, y que la relación entre riesgo y retorno comienza a mejorar en algunos activos.

En este caso, Goldman parece inclinarse por una combinación de exposición directa e indirecta al universo cripto. Coinbase representa la apuesta más inmediata sobre una eventual recuperación del ecosistema, mientras que Robinhood y Figure ofrecen perfiles de negocio que pueden capturar parte del interés del sector con algo más de diversificación.

El enfoque selectivo también deja ver que el banco no está lanzando una recomendación general sobre todas las acciones vinculadas a criptomonedas. Su preferencia apunta a nombres con estrategias de crecimiento identificables, productos en expansión y valoraciones que, tras la caída reciente, podrían resultar más razonables para inversionistas con horizonte de mediano plazo.

Por ahora, el mercado seguirá atento a dos variables. La primera es si los precios de las criptomonedas logran sostener la estabilización observada en las últimas semanas. La segunda es si los volúmenes, que aún preocupan a Goldman, empiezan a mostrar el repunte que históricamente ha seguido a los periodos de mínimos.

Si ambas condiciones se alinean, Robinhood, Figure y Coinbase podrían quedar bien posicionadas para capturar una nueva etapa de crecimiento. Si no ocurre así, la tesis de Goldman sugiere que el golpe sería manejable, aunque no inexistente. En cualquier caso, la nota deja claro que el banco ve un escenario más prometedor que el que dominó durante buena parte de la reciente corrección.

Michael Bloom de CNBC también contribuyó con información para el reporte original citado por ese medio.

Imagen de Depositphotos

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

 


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