MercadoLibre redobla su apuesta por la IA mientras su acción sigue bajo presión

MercadoLibre acelera su inversión en inteligencia artificial para reforzar su negocio de pagos, logística, atención al cliente y crédito, en una estrategia que ya muestra impacto sobre los ingresos, pero también presiona la rentabilidad de corto plazo y mantiene a la acción bajo escrutinio.

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• El crecimiento de ingresos de MercadoLibre se aceleró a 47% interanual en el cuarto trimestre sobre una base de tipo de cambio constante.
• Su agente de atención impulsado por IA ya resuelve casi 90% de las consultas de Mercado Pago sin intervención humana.
• Aunque la mayor inversión ha afectado los márgenes y la acción cayó 35% desde su pico de mayo, analistas y directivos sostienen una visión optimista de largo plazo.

MercadoLibre está profundizando su apuesta por la inteligencia artificial (IA) en un momento clave para su negocio y para la percepción del mercado sobre su acción.

La compañía, una de las plataformas de comercio electrónico y servicios financieros digitales más importantes de América Latina, sostiene que estas inversiones ya están impulsando sus ingresos, aunque al mismo tiempo generan presión sobre sus márgenes y sobre el ánimo de algunos inversionistas.

El debate de fondo no es menor. En el mercado tecnológico actual, muchas empresas destinan miles de millones a desarrollar capacidades de IA con la promesa de aumentar productividad, reducir costos y consolidar ventajas competitivas. En el caso de MercadoLibre, esa lógica se está aplicando a varias unidades de negocio al mismo tiempo, desde Mercado Pago hasta Mercado Envíos y Mercado Crédito.

Durante la llamada de resultados del cuarto trimestre, el director financiero Martín de los Santos afirmó: “Estamos viendo evidencia clara de que nuestras inversiones en inteligencia artificial están acelerando los ingresos”.

Esa declaración estuvo respaldada por un dato central: sobre una base de tipo de cambio constante, el crecimiento de los ingresos de MercadoLibre en el cuarto trimestre se aceleró hasta 47% interanual.

Sin embargo, el entusiasmo por ese avance no ha eliminado las preocupaciones de corto plazo. La empresa no detalló cuánto gastó exactamente en inteligencia artificial durante el último año, pero ese fuerte desembolso es señalado como una de las razones por las que el ingreso neto de 2025 solo mejoró alrededor de la mitad de lo que crecieron las ventas.

Una estrategia costosa que apunta a eficiencia y escala

Para entender la tesis de inversión detrás de MercadoLibre, conviene mirar cómo está usando la IA. A finales del año pasado, la empresa lanzó un agente de servicio al cliente impulsado por inteligencia artificial para apoyar a los usuarios de Mercado Pago. Según la información reportada, esta herramienta ya atiende casi 90% de las consultas y solicitudes sin involucrar a empleados humanos.

Ese dato sugiere un doble efecto. Por un lado, reduce costos operativos en atención al cliente. Por otro, puede mejorar la experiencia del usuario si las respuestas son más rápidas y consistentes. En una plataforma con escala regional y millones de interacciones, incluso una mejora incremental en eficiencia puede tener efectos significativos sobre la estructura de costos.

La IA también se está utilizando para optimizar rutas de entrega en Mercado Envíos. Este punto es especialmente relevante porque la logística es uno de los grandes frentes competitivos en comercio electrónico. Una mejor planificación de trayectos puede traducirse en entregas más rápidas, menor consumo de recursos y un uso más eficiente de la red operativa.

Además, MercadoLibre aplica inteligencia artificial para generar puntajes crediticios de consumidores sin historial crediticio formal, una función con implicaciones profundas para América Latina. En muchos mercados de la región, una parte importante de la población sigue subatendida por el sistema financiero tradicional. Si la IA permite evaluar riesgo con más precisión, la empresa puede expandir el acceso al crédito mientras fortalece el crecimiento de Mercado Crédito.

A esto se suman herramientas de apoyo para vendedores dentro de su plataforma de comercio electrónico. Aunque no se especificaron detalles técnicos, el enfoque confirma que la compañía no está tratando la IA como un proyecto aislado, sino como una capa transversal para potenciar varias líneas de negocio dentro de un mismo ecosistema digital.

Presión sobre la acción y paciencia exigida al inversionista

El costo de esa estrategia ya se ha reflejado en bolsa. Las acciones de MercadoLibre acumulan una caída de 35% desde el pico registrado en mayo pasado. Para parte del mercado, esa corrección responde a la combinación de gasto elevado, compresión de márgenes y una menor tolerancia hacia historias de crecimiento que tardan en traducirse en utilidades más robustas.

La lectura optimista, sin embargo, es distinta. Tanto el análisis reseñado por The Motley Fool como comentarios recogidos por Intellectia destacan que el castigo bursátil podría interpretarse como una oportunidad para quienes miran más allá de los próximos trimestres. La idea es que el sacrificio actual en márgenes sería temporal, mientras que las ganancias estructurales en eficiencia, escala y monetización podrían ser duraderas.

Ese razonamiento ha sido comparado con el caso de Amazon en sus años de expansión más agresiva. La analogía no es exacta, pero busca ilustrar un patrón conocido en compañías de crecimiento: invertir de forma intensa hoy para construir una posición dominante mañana. En el pasado, Amazon priorizó almacenes y centros de distribución; ahora, MercadoLibre estaría priorizando herramientas digitales y capacidades de IA.

La comparación funciona como marco conceptual, no como equivalencia total. El propio reporte aclara que no se trata del mismo tipo de gasto. Aun así, la lógica de fondo es similar: usar las herramientas más relevantes del momento para consolidar liderazgo en un mercado amplio y todavía competitivo.

Desde la gerencia, el mensaje ha sido consistente. Martín de los Santos dijo también durante la llamada de resultados: “[N]o vamos a dudar en invertir [en crecimiento] incluso si ponemos algo de presión a corto plazo sobre los márgenes. Pero a largo plazo, seguimos siendo muy optimistas sobre el perfil de márgenes de nuestro negocio a medida que seguimos escalando el negocio y a medida que algunas de las inversiones que estamos haciendo continúan madurando”.

Lo que ven los analistas en MELI

En paralelo, algunos analistas de Wall Street mantienen una postura favorable respecto a la acción. De acuerdo con los datos incluidos por Intellectia, 11 analistas cubren actualmente a MELI: 10 recomiendan comprar y 1 mantener, sin recomendaciones de venta. La calificación agregada aparece como “Strong Buy”.

Ese mismo resumen indica un precio actual de USD $1.775,740, con objetivo bajo de USD $2.500, promedio de USD $2.783 y alto de USD $2.950. Aunque estos valores pueden cambiar con rapidez según resultados y contexto macroeconómico, muestran que el consenso analítico todavía ve espacio de apreciación considerable desde los niveles actuales.

Uno de los movimientos destacados fue el de Jefferies, que el 6 de abril de 2026 elevó su recomendación de Hold a Buy. La firma fijó un precio objetivo de USD $2.600, por debajo del objetivo previo de USD $2.800. Según ese comentario, las rebajas en ganancias impulsadas por la compresión de márgenes han llevado las valoraciones a “mínimos absolutos e relativos históricos”, mientras que la mayor inversión estaría produciendo resultados en ingresos más sólidos.

La nota de Jefferies también respalda el enfoque consistente de la compañía y su historial de invertir en oportunidades de crecimiento de largo plazo. En otras palabras, parte del mercado sigue creyendo que la presión de corto plazo no invalida la tesis estructural de MercadoLibre como plataforma integrada de comercio electrónico, pagos, crédito, logística y publicidad digital en América Latina.

El dilema para inversionistas en 2026 y más allá

La pregunta que sobrevuela el caso de MercadoLibre es simple, aunque la respuesta no lo sea: ¿valdrá la pena esta apuesta por la IA para la acción en 2026 y después? Los datos disponibles apuntan a que la inteligencia artificial ya está teniendo efectos operativos concretos. El problema es que esos beneficios todavía conviven con un nivel de gasto que limita la expansión de utilidades.

Para los inversionistas orientados al crecimiento, el caso exige convicción y tolerancia a la volatilidad. Quien compre o mantenga MELI hoy está apostando a que el mercado terminará reconociendo el valor de estas inversiones una vez maduren. Quien priorice visibilidad de márgenes en el corto plazo probablemente seguirá viendo riesgos importantes.

También hay un matiz importante. Aunque la pieza original plantea un tono favorable hacia la acción, no todos los servicios de recomendación la colocan entre sus ideas principales. The Motley Fool señaló que MercadoLibre no figura entre las 10 mejores acciones de su lista actual de Stock Advisor, pese a que la firma mantiene posiciones en Amazon y MercadoLibre y recomienda ambas.

En ese contexto, la historia de MercadoLibre no es la de una empresa con dudas sobre si debe invertir en IA. Esa decisión ya fue tomada. La discusión real es cuánto tiempo tardará el mercado en aceptar que el costo presente puede ser el precio de una ventaja competitiva más profunda en una región donde comercio digital, pagos y crédito aún tienen amplio margen de expansión.

Para América Latina, además, el caso sirve como referencia de una tendencia más amplia. La IA ya no se limita a laboratorios o a gigantes estadounidenses de la nube. También está siendo incorporada por plataformas regionales que compiten por eficiencia, inclusión financiera y fidelidad de usuarios en mercados complejos. MercadoLibre quiere demostrar que esa combinación puede sostener crecimiento y, eventualmente, mejorar rentabilidad.

Imagen original de DiarioBitcoin, creada con inteligencia artificial, de uso libre, licenciada bajo Dominio Público

Este artículo fue escrito por un redactor de contenido de IA

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