Por Angel Di Matteo   𝕏 @shadowargel

Bitwise anticipa un auge sin precedentes para los ETF cripto en 2026 tras cambios regulatorios en Estados Unidos, aunque analistas advierten que muchos de estos productos podrían no prosperar.

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  • Bitwise prevé un aumento significativo de ETP y ETF cripto tras nuevas reglas de la SEC.
  • James Seyffart, de Bloomberg, alerta sobre cierres masivos de productos que no alcancen tanta liquidez.
  • La competencia intensa podría derivar en liquidaciones en los años siguientes.

 

El año 2026 podría convertirse en un año muy importante para el mercado de productos cotizados en bolsa vinculados a criptomonedas en Estados Unidos. Así lo afirmó Bitwise, al señalar que una mayor claridad regulatoria por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) está sentando las bases para lo que denomina una “ETF palooza”.

La expresión hace referencia a un posible incremento de lanzamientos de ETF y otros productos cotizados en bolsa, conocidos como ETP, basados en criptomonedas. Según Bitwise, el nuevo marco regulatorio reduce de forma considerable las barreras de entrada para emisores interesados en llevar este tipo de instrumentos al mercado estadounidense.

Sin embargo, el entusiasmo no es unánime. James Seyffart, analista de ETF en Bloomberg, coincidió en que el mercado podría experimentar un crecimiento acelerado, pero advirtió que una parte importante de estos productos podría fracasar en un periodo relativamente corto.

Un cambio regulatorio clave en Estados Unidos

El pronóstico de Bitwise se produce tras un ajuste regulatorio relevante aprobado por la SEC en septiembre. En ese mes, el regulador dio luz verde a nuevas reglas que permiten a las bolsas listar ETP que mantengan materias primas al contado, incluidas las criptomonedas, sin necesidad de que cada producto pase por una revisión individual de la SEC.

Este cambio elimina el proceso conocido como presentación de la regla 19(b), un trámite que puede extenderse hasta 240 días y que históricamente ha ralentizado la introducción de nuevos productos financieros en el mercado. Con la nueva normativa, las bolsas cuentan con un camino más directo para listar ETP basados en activos digitales.

Para Bitwise, esta modificación representa un punto de inflexión. La firma sostuvo en una publicación en la red social X que un mapa regulatorio más claro en 2026 crea las condiciones ideales para una expansión acelerada de los ETF cripto, al reducir la incertidumbre legal que ha frenado a emisores e inversionistas institucionales.

Optimismo con advertencias desde el mercado

Seyffart respondió rápidamente a la publicación de Bitwise, expresando acuerdo con el diagnóstico general, pero introduciendo una nota de cautela. El analista afirmó que el rápido crecimiento del mercado probablemente conducirá a una ola de cierres de productos, especialmente entre aquellos que no logren atraer suficientes flujos de capital.

“Estoy 100 % de acuerdo”, señaló Seyffart, y también agregó que espera muchas liquidaciones en productos cripto ETP, las cuales podrían comenzar hacia el final de 2026, aunque considera más probable que se materialicen hacia finales de 2027.

De acuerdo con el analista de Bloomberg, el problema no radica únicamente en la regulación, sino en la dinámica competitiva del mercado. Los emisores, dijo, están lanzando una cantidad muy elevada de productos con la expectativa de que algunos logren consolidarse, aun cuando otros queden rezagados.

Un mercado saturado y altamente competitivo

Seyffart destacó que actualmente existen al menos 126 solicitudes de productos en proceso. Esta cifra ilustra la magnitud del interés de la industria financiera tradicional por ofrecer exposición a criptomonedas a través de vehículos regulados y accesibles para un público más amplio.

No obstante, el analista advirtió que esta estrategia puede derivar en una saturación del mercado. En un entorno así, solo los productos con una propuesta clara, costos competitivos y suficiente respaldo institucional lograrían captar la atención sostenida de los inversionistas.

Según Seyffart, un proceso de consolidación podría comenzar tan pronto como a finales de 2026. Sin embargo, afirmó que la mayor parte de las liquidaciones probablemente ocurriría a lo largo de 2017, tal como fue citado por la fuente, en un contexto de competencia cada vez más intensa y falta de flujos hacia los productos más débiles.

Implicaciones para inversionistas y emisores

Para los inversionistas, este escenario plantea tanto oportunidades como riesgos. Un mayor número de ETF cripto podría ampliar las opciones de exposición a activos digitales dentro de marcos regulados, pero también incrementa la necesidad de evaluar cuidadosamente la viabilidad de cada producto.

En el caso de los emisores, el mensaje es claro. La facilidad para lanzar nuevos ETP no garantiza su éxito comercial. En un mercado con decenas de alternativas similares, la supervivencia dependerá de la capacidad para diferenciarse y atraer capital de forma sostenida.

En conjunto, las previsiones de Bitwise y las advertencias de Seyffart sugieren que 2026 podría ser recordado como un año de expansión acelerada para los ETF cripto, seguido por un periodo de depuración en el que solo los productos más sólidos logren permanecer en el mercado.

 


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